Komunitas KOL Kripto & Tren Pasar

Laporan keuangan SanDisk akan dirilis pukul 04.30 dini hari; menurut saya, setelah laporan keuangan dirilis, reli kali ini kemungkinan besar juga akan berakhir. Pernyataan bahwa pasar storage memasuki pembalikan tren dan “musim semi kedua” pada dasarnya mustahil.
Laporan keuangan dini hari kemungkinan besar masih mengikuti pola lama: harga melonjak sesaat, lalu mulai menjual barang kepada mereka yang bersedia membelinya!

GM
$BTC 1W Grafik
Mengamati pergerakan harga dengan cermat di sekitar MA 200 Minggu, minggu ini tampaknya akan menembus ke bawahnya.
Pengaturan ini terasa familiar. Pada musim panas 2022, harga kehilangan 200MA pada Juni, mencoba pulih pada Juli, dan pantulan itu gagal, yang menyebabkan penurunan lebih lanjut.
Saat ini, struktur bergerak dengan cara yang serupa. Jika sejarah kembali berulang di sini, saya tidak akan terkejut melihat titik terendah yang lebih rendah sebelum pembalikan yang nyata.
Bukan nasihat keuangan, hanya melacak grafik dan membagikan apa yang saya lihat.
Tetap berhati-hati di sini dan menunggu konfirmasi sebelum menyatakan bahwa titik terendah telah tercapai.

Saya menemukan ada tipe blogger yang benar-benar ajaib: apa pun yang mulai naik, itulah yang dia bicarakan, tetapi saat tidak naik, tak pernah terlihat dia menyebutnya. Begitu ditanya, jawabannya, “Tuh, kan, sudah kubilang dari dulu~” Saya beda—saya bilang (beli) apa pun yang turun!

HYPE di 57 dolar AS, peluang atau jebakan?

Lihat permukaannya dulu: ATH 76 turun ke 51 lalu memantul ke 57, aksi shakeout-nya sangat keras.

76 turun ke 57, retracement 25%, setelah dihantam turun dari level tertinggi Juli di atas 70, sempat menyentuh titik terendah 51. Dalam 24 jam naik 3,5%-4,3%, volume spot 370 juta dolar AS, volume futures melonjak hingga 1,8 miliar dolar AS—rentang turnover tipikal dengan “perbedaan pandangan antara bulls dan bears yang sangat besar”.

Zona support 51 berhasil bertahan, MA jangka pendek 54-55 mulai mendatar, channel menurun 4H menunjukkan tanda-tanda breakout, tetapi 57-58 menekan tepat di atasnya.

Pertama: RWA sedang meledak, protokol sedang mencetak uang, apa yang kamu takutkan?

Setelah pasar HIP-3 diluncurkan, OI saham, komoditas, dan indeks yang ditokenisasi melonjak hingga 4,13 miliar dolar AS pada 4 Agustus, sementara volume perdagangan harian melonjak 229%. Porsi RWA telah melampaui perpetual kripto murni dan menjadi mesin pertumbuhan terbesar Hyperliquid.

Semakin besar volume perdagangan, semakin tinggi biaya protokol, semakin besar pula buyback

Lebih dari 90% biaya dihancurkan atau dikunci melalui mekanisme buyback

Kedua: ETF memang mengalami arus keluar, tetapi kamu mungkin sedang disesatkan.

Arus keluar bersih selama 12 hari perdagangan berturut-turut, total sekitar 29,8 juta dolar AS—terdengar menakutkan, bukan?

Namun pikirkan baik-baik—seberapa besar total ETF spot HYPE? Arus keluar 30 juta dolar AS dibandingkan volume perdagangan futures harian sebesar 1,8 miliar dolar AS bahkan tidak ada artinya.

OI perpetual HYPE berada di posisi setelah BTC dan ETH di seluruh pasar kripto, dan tetap kokoh di tiga besar.

Multicoin bullish, Grayscale menilai harganya relatif rendah, dan institusi awal menjual selama periode unlock adalah hal yang wajar

Ketiga: Secara teknikal, harga telah mencapai zona pengambilan keputusan yang paling krusial.

Channel menurun 4H telah ditembus, harga memantul dari 51 ke 57, volume meningkat secara moderat, tetapi belum terjadi lonjakan volume yang eksplosif.

Level 57 ini kebetulan merupakan titik konsentrasi biaya terbesar bagi bulls dan bears. Satu candle bullish bervolume besar ke atas berarti 60+, sedangkan satu candle bearish ke bawah berarti 54.

Pertarungan bulls dan bears, lihat sendiri

Kartu truf bulls:

Volume perdagangan RWA melonjak 229%, pendapatan protokol mencetak rekor baru

Mekanisme buyback secara agresif menyerap suplai beredar

Channel menurun 4H ditembus, secara teknikal cenderung pulih

Garis tren naik jangka panjang telah diuji di 55-58

Kartu truf bears:

ETF mengalami arus keluar selama 12 hari berturut-turut, menekan sentimen

Tekanan unlock awal masih ada

BTC bergerak mendatar di 64 ribu, selera risiko makro tergolong biasa saja

Level 57-58 gagal ditembus tiga kali, tekanan teknikal benar-benar ada

Level kunci

Support: 54-55 (titik awal rebound terbaru + garis tren), 51-52 (zona permintaan kuat, perlu waspada jika ditembus)

Resistance: 57-58 (tepat di atas), 60-61 (struktur sebelumnya), 63+ (setelah breakout, target berikutnya 70)

Jangka pendek:

Tunggu pullback ke 54,5-55,5 untuk kembali mengambil posisi long, pasang stop-loss di bawah 52, target 58-60.

Jika bertahan di atas 57-58 dengan volume besar, bisa mengejar, stop-loss di bawah 55, target 61-63.

Jangka menengah:

Utamakan akumulasi saat harga rendah, bangun posisi secara bertahap di rentang 54-57, dengan total posisi dikendalikan pada 10-20%.

Target pertama 60-65, setelah breakout target berikutnya sekitar 70.

Jika menembus ke bawah 50-51, kurangi posisi atau keluar.

HYPE turun dari 76 ke 57, merosot 25%, dan semua orang di pasar berteriak “distribusi”.

Namun saya ingin menanyakan satu hal:

Sebuah protokol dengan pendapatan beberapa juta dolar AS per hari, mekanisme buyback yang otomatis membakar token, narasi RWA yang baru saja meledak, serta OI derivatif yang kokoh di tiga besar—apakah 57 itu mahal atau murah?

Ketika SOL turun dari 200 ke 80 pada 2024, hujatan yang diterimanya bahkan lebih keras daripada sekarang.

Lalu bagaimana hasilnya? #Gate上线宇树科技盘前合约 #美股芯片股全线大涨 #GateCard消费返现最高8% $BTC $SOL $HYPE

CVDD Bitcoin baru saja menembus 49 ribu dolar AS.

Secara historis, garis ini adalah level dasar yang dipertahankan bulls dan diimpikan bears. Setiap dasar siklus besar—2015, akhir 2018/19, 2022—terbentuk tepat di sekitar sentuhan CVDD. Lihat grafiknya: harga dan CVDD telah bertemu empat kali dalam 12 tahun, dan setiap kali itu menandai kapitulasi, bukan kelanjutan tren.

Kita belum sampai di sana. Harga masih bergerak jauh di atas garis tersebut. Namun, jaraknya semakin menyempit, dan sejarah menunjukkan bahwa jarak itu tidak akan terbuka selamanya.

Saya tidak tahu apa katalisnya—guncangan makro, pembersihan leverage, krisis likuiditas—tetapi CVDD tidak berbohong tentang titik ketika uang pintar pada akhirnya diuji.

$49k bukan prediksi. Ini daftar pantauan.

Lakukan riset sendiri

#GateLaunchesUnitreePreMarketFutures

Emas & Perak melonjak sementara yang lainnya anjlok.
Hampir 1 triliun dolar AS bertambah dalam 8 jam.

Token Trump dituntut untuk diselidiki oleh senator, tetapi ketua SEC adalah orang yang ditunjuk Trump—akankah dia menyelidiki bosnya sendiri?

Warren dan Blumenthal, dua senator Demokrat, pada Senin resmi mengirim surat kepada SEC, menuntut penyelidikan terhadap token TRUMP milik Trump.

Diksi dalam surat itu sangat keras—“kemungkinan merupakan penipuan ilegal”, “kabur secara halus”, “tindakan penipuan ilegal atau memfasilitasi perolehan keuntungan yang tidak semestinya”.

Kedengarannya serius, bukan? Sebanyak 989 ribu akun mengalami kerugian, dengan total kerugian 3,81 miliar dolar AS. Entitas yang terkait dengan Trump meraup sekitar 636 juta dolar AS dari koin ini. Harga token anjlok 98% dari titik tertingginya, sementara kapitalisasi pasarnya turun dari 9 miliar menjadi kurang dari 400 juta dolar AS.

Hampir 1 juta orang kehilangan 3,8 miliar dolar AS, sementara presiden meraup 600 juta dolar AS.

Lalu? Warren dan Blumenthal pergi—mencari SEC.

Masalahnya: siapa ketua SEC?

Paul Atkins. Orang yang ditunjuk langsung oleh Trump.

Menyuruh orang yang ditunjuk Trump menyelidiki koin yang diterbitkan Trump sendiri.

Ini seperti menyuruh orang kepercayaan bos menyelidiki apakah bosnya melakukan korupsi. Menyuruh anak wasit meniup pelanggaran ayahnya. Menyuruh ibu mertua mengadili siapa yang benar atau salah saat menantu dan anaknya bertengkar.

Ini bukan penyelidikan, melainkan seni pertunjukan.

Lagipula, Atkins bukan sekadar “orang yang ditunjuk Trump”. Dia terkenal sebagai pendukung kripto. Saat Trump mencalonkannya, dia menyebut Atkins sebagai “pemimpin terbukti dalam regulasi yang masuk akal”. Setelah menjabat, Atkins secara jelas menyatakan bahwa SEC akan “menjauh dari pendekatan regulasi yang berfokus pada penegakan hukum”, bahkan pernah mengatakan bahwa “sebagian besar kripto yang diperdagangkan saat ini pada dasarnya bukan sekuritas”.

Menyuruh seseorang yang meyakini bahwa “sebagian besar kripto bukan sekuritas” menyelidiki koin yang kemungkinan besar dia anggap “bukan sekuritas”.

Menurutmu, apa hasilnya?

Yang lebih kocak, SEC sendiri sudah menerbitkan panduan setelah Trump berkuasa, yang secara jelas menyatakan bahwa koin meme “memiliki kegunaan atau fungsi yang terbatas” dan tidak memenuhi definisi sekuritas berdasarkan undang-undang sekuritas. Pada Maret 2026, SEC dan CFTC bersama-sama menerbitkan klasifikasi aset kripto, yang secara hitam di atas putih menyatakan: “Koleksi digital—termasuk NFT dan koin meme—bukan sekuritas”.

Artinya, SEC sendiri sudah menyiapkan jalannya—

“Koin meme bukan sekuritas, kami tidak mengaturnya.”

Setelah surat Warren dikirim, Atkins hanya perlu menjawab: “Berdasarkan panduan yang ada, token ini tidak berada dalam yurisdiksi SEC.”

Kasus selesai.

Tapi apakah Warren bodoh? Dia tidak bodoh.

Surat ini sebenarnya bukan ditujukan kepada SEC.

Surat ini ditujukan untuk menjadi bahan pertimbangan dalam negosiasi Undang-Undang Kejelasan Pasar Aset Digital yang sedang berlangsung.

Apa pasal utama yang diperdebatkan dalam undang-undang ini? “Melarang pejabat tinggi pemerintah berpartisipasi langsung dalam proyek kripto”. Terus terang, artinya—melarang presiden menerbitkan koin.

Demokrat menuntut agar pasal ini diperkuat, kalau tidak mereka akan menentang undang-undang tersebut. Republik ingin memperlemahnya. Kedua pihak pun menemui jalan buntu.

Surat Warren ini digunakan untuk menambah daya tawar dalam negosiasi undang-undang tersebut.

Dia sedang berkata: lihat, koin yang diterbitkan presiden merugikan 1 juta orang dan menghasilkan 600 juta dolar AS, kalian masih belum mau memperjelas “larangan presiden menerbitkan koin”?

Ini bukan tindakan regulasi, melainkan senjata politik.

Jadi, apa hasilnya? Ada tiga kemungkinan:

A. SEC menolak membuka penyelidikan → semakin menegaskan “orang sendiri menyelidiki orang sendiri”, dan Atkins berkata “berdasarkan panduan yang ada, ini bukan wewenang saya”. Warren akan langsung memasukkannya ke dalam iklan pemilu sela: “Ketua SEC yang ditunjuk Trump melindungi Trump.”

B. SEC membuka penyelidikan, sekadar menjalankan formalitas → menyelidikinya selama satu atau satu setengah tahun, lalu akhirnya tidak menghasilkan apa-apa. Menundanya sampai pemilu sela berlalu, dan semuanya beres. Bagaimanapun, SEC “sedang menyelidiki”, jadi tak seorang pun bisa menuduhnya tidak bertindak.

C. SEC benar-benar menyelidikinya → penyelidikan kripto terhadap presiden yang belum pernah terjadi sebelumnya. Namun posisi politik Atkins akan sangat canggung—menyelidiki orang yang menunjuknya sendiri? Jika tidak menyelidiki, dia akan terlihat melindungi. Pilihan apa pun yang diambil adalah jalan buntu.

Menurutmu, yang mana?

Di hadapan kekuasaan, regulasi hanyalah stempel karet.

Saat SEC mengatakan koin meme bukan sekuritas, yang mengatakannya adalah Atkins, orang yang ditunjuk Trump. Saat SEC mengatakan “kami menjauh dari penegakan hukum”, yang mengatakannya juga Atkins, orang yang ditunjuk Trump.

Dia yang menetapkan aturannya, orangnya yang menjalankan, dan kamu ingin dia menyelidiki dirinya sendiri?

Jangan naif.

1 juta orang kehilangan 3,8 miliar dolar AS, sementara presiden meraup 600 juta dolar AS.

Lalu?

Lalu tidak ada kelanjutannya.

Inilah kenyataannya. #Gate上线宇树科技盘前合约 #美股芯片股全线大涨 #GateCard消费返现最高8% $BTC $TRUMP $WLFI

Setelah trading saham AS, kamu untung atau rugi?

GRVT sedang Bergerak!

$GRVT baru saja menembus, melonjak +22,67% hingga mencapai 0,32101 dolar AS! Pasangan ini mencapai titik tertinggi 24 jam di 0,34000 setelah lonjakan besar dalam aktivitas perdagangan.

Tertinggi 24 jam: 0,34000 dolar AS
Terendah 24 jam: 0,25833 dolar AS
Volume 24 jam: 353,53 juta GRVT (~94,64 juta dolar AS dalam USDT)

Setelah berkonsolidasi di dekat level 0,2600 dolar AS, pembeli kuat mendorong pergerakan harga naik lebih dari +30% sebelum menetap dalam sedikit penurunan di dekat 0,320. Volume besar terus mengalir—apakah Anda mengamati breakout ini atau menunggu target yang lebih tinggi? #GateLaunchesUnitreePreMarketFutures #TetherGoldGrows9.5%

Margin kotor 80%, tanpa utang, pendapatan naik 320%—tetapi harga saham anjlok 44%, apakah pasar ini sudah gila?

Sebuah perusahaan.

Margin kotor 78%→80%, pendapatan naik lebih dari 320% secara tahunan, tanpa utang, program pembelian kembali saham senilai 6 miliar dolar AS.

Namun harga sahamnya turun 44% dari level tertinggi tahun ini, hampir terbelah dua.

Apakah kamu akan membelinya?

Malam ini setelah pasar tutup, SanDisk merilis laporan keuangan FY2026 Q4.

Wall Street memperkirakan pendapatan 8,39 miliar dolar AS, naik 41% secara kuartalan, dengan laba per saham 33,01 dolar AS. Goldman Sachs langsung menaikkan target harga dari 1.200 dolar AS menjadi 2.200 dolar AS. Panduan yang diberikan perusahaan sendiri: pendapatan 7,75 miliar hingga 8,25 miliar dolar AS, margin kotor 79% hingga 81%, sementara laba per saham pada periode yang sama tahun lalu hanya 0,29 dolar AS.

Dalam waktu satu tahun, EPS naik dari 0,29 menjadi lebih dari 30 dolar AS.

Di pasar normal mana pun, harga saham seharusnya melesat ke langit.

Namun SanDisk tidak terbang. Harganya jatuh dari level tertinggi 2.354 dolar AS hingga sekitar 1.300 dolar AS.

Mengapa? Para short seller berkata: penyimpanan adalah industri yang sangat siklikal, dan siklusnya akan segera mencapai puncak.

Logika ini terdengar tak terbantahkan. Secara historis, chip penyimpanan memang mengalami siklus lonjakan dan kejatuhan tajam—kelangkaan pasokan→kenaikan harga→perluasan kapasitas produksi→kelebihan pasokan→kehancuran. Pada 2025, SanDisk naik 858%, dan tahun ini kembali naik 442%. Setelah naik sebanyak itu, posisi yang mengambil keuntungan sangat besar, sehingga wajar jika ada yang keluar. Ditambah kabar Meta menjual kapasitas komputasi yang menganggur, pasar mulai khawatir belanja modal AI akan mencapai puncaknya.

Para short seller berkata: pesta telah berakhir.

Namun para bullish memiliki skenario lain.

Pertama, permintaan pusat data yang didorong AI merupakan pertumbuhan struktural, bukan fluktuasi siklikal. Pendapatan bisnis pusat data SanDisk pada kuartal lalu mencapai 1,47 miliar dolar AS, naik 233% secara kuartalan dan 645% secara tahunan. Ini bukan pertumbuhan yang ditopang kenaikan harga—permintaan riil benar-benar sedang meledak.

Kedua, perusahaan telah beralih ke model “perjanjian jangka panjang”. SanDisk telah mengunci 5 perjanjian pasokan multi-tahun dengan nilai total setidaknya 42 miliar dolar AS. Sebelumnya, produsen penyimpanan hanya bisa berharap pada kondisi pasar: untung saat harga naik, rugi saat harga turun. Kini, setelah menandatangani perjanjian pasokan jangka panjang, harga terkunci dan fluktuasi siklus menjadi lebih mulus.

Ketiga, CEO SK Hynix mengatakan langsung: 2027 akan menjadi tahun dengan pasokan paling ketat dalam sejarah industri penyimpanan, dan kemungkinan kekurangan pasokan dapat berlanjut hingga setelah 2030. Para pelanggan kini berbondong-bondong menandatangani perjanjian pasokan jangka panjang karena takut tidak mendapatkan barang di kemudian hari. TrendForce memprediksi pasar NAND Flash akan mengalami defisit pasokan 4% hingga 5% pada 2026, dan kondisi kelangkaan pasokan setidaknya berlanjut hingga paruh pertama 2027.

Keempat, SanDisk dan SK Hynix baru saja merilis spesifikasi standar pertama HBF kemarin. Ini adalah solusi penyimpanan baru yang berada di antara HBM dan SSD, yang dirancang khusus untuk skenario inferensi AI. Aliansi HBF telah menghimpun raksasa seperti Google.

Di satu sisi, permintaan AI meledak, harga dikunci melalui perjanjian jangka panjang, dan kekurangan pasokan berlanjut hingga 2030.

Di sisi lain, “siklus telah mencapai puncaknya, segera keluar”.

Menurutmu siapa yang benar?

Jika SanDisk adalah saham siklikal, PE 6,5 kali saat ini mungkin wajar. Bagaimanapun, saham siklikal memang seharusnya diberi valuasi rendah di puncak siklus—karena tahap berikutnya adalah kerugian.

Namun, bagaimana jika SanDisk adalah saham pertumbuhan?

Perusahaan dengan pertumbuhan tahunan 300%, margin kotor 80%, dan tanpa utang, tetapi hanya diberi PE 6,5 kali—ini bukan sekadar salah harga, melainkan pembantaian.

Skenario ini sangat familier bagi orang-orang di dunia kripto.

Saat BTC turun dari 69.000 menjadi 15.000—halving tidak berubah, institusi tetap masuk, yang berubah hanyalah sentimen.

Saat sol turun dari 260 menjadi 8—ekosistem tidak runtuh, para pengembang tetap bekerja, yang berubah hanyalah ketakutan pasar.

Setiap kali kepanikan akibat “siklus mencapai puncak” berada di level tertinggi, justru itulah jendela untuk mulai mengambil posisi.

Tentu saja, kali ini mungkin benar-benar berbeda. Mungkin siklus penyimpanan memang telah mencapai puncaknya. Mungkin SanDisk benar-benar tidak akan pernah kembali.

Apakah pasar menilai SanDisk sebagai saham siklikal, atau sebagai saham pertumbuhan?

Jika yang pertama, valuasinya saat ini wajar.

Jika yang kedua, ini adalah salah harga terbesar tahun ini.

Laporan keuangan malam ini akan mengungkap jawabannya.

Saat orang lain takut, saya serakah—tetapi syaratnya, kamu harus memastikan apakah alasan ketakutan mereka memang nyata, atau sekadar emosi.#Gate上线宇树科技盘前合约 #美股芯片股全线大涨 #GateCard消费返现最高8% $BTC $SNDK $SKHY

$MU yang bersangkutan berada di 1000, hal ini sudah berkali-kali disebutkan. Mengambil Micron sebagai contoh di keseluruhan sektor penyimpanan, 1000 merupakan level tekanan yang sangat penting untuk rebound.

$AMD Anjlok 9% setelah laporan keuangan, dari $520→$470。
Minggu depan sangat mungkin turun lagi 20%, analis semakin bearish hingga $360! Ada 3 alasan:
1. Belanja modal Capex melonjak hampir dua kali lipat
Perusahaan menggelontorkan dana besar untuk membangun infrastruktur AI, tetapi investor lebih peduli apakah imbal hasilnya bisa segera terlihat. Saat ini imbal hasilnya masih belum terlihat jelas, sehingga pasar lebih dulu memberikan suara dengan menjual.
2. Valuasi jangka pendek sudah terlalu tinggi
Dalam setahun terakhir, harga saham naik 5x, P/E 170 kali, Forward P/E 50-70 kali, yang masih tergolong tinggi. Meski laporan keuangan dan panduan kali ini cukup baik, hasilnya masih jauh dari luar biasa, sehingga sulit untuk terus menopang harga setinggi ini.
3. Secara teknikal mulai bearish
Strukturnya berubah dari titik tertinggi yang lebih tinggi dan titik terendah yang lebih tinggi menjadi titik tertinggi yang lebih rendah dan titik terendah yang lebih rendah. Zona nilai wajar pada grafik mingguan kira-kira berada di sekitar 360 dolar AS. Dalam bull market, institusi biasanya menunggu harga terkoreksi ke area ini sebelum bersedia kembali membeli.

Sebelumnya belum menggambar Fibonacci, hanya melihat grafik dari ponsel, secara struktur level resistance $INTC berada di sekitar 110; setelah menggambar Fibonacci, ternyata tepat di sekitar 0,5, jadi area yang layak diperhatikan; kisaran 110-120 merupakan area resistance, 110 adalah batas bawah dan 120 batas atas. Jika berhasil melewatinya, mungkin tren bullish akan kembali.

$BTC Analisis teknikal Beberapa indikator teknikal yang sering saya pantau: 1, pada grafik harian, candlestick saat ini berada di atas moving average jangka pendek, yang mencakup EMA21, SMA30, SMA60; 2, indikator RSI pada grafik harian membentuk golden cross, sementara indikator MACD mendekati golden cross.

Masuk dengan posisi besar dan agresif, tambah posisi saat mengantongi profit mengambang. Saya sedang berpikir, mungkinkah Mars Coin langsung masuk pasar spot dan membagikan dividen saham melalui CEX? Karena tujuan akhirnya adalah mendorong konsep saham berbasis koin, mungkinkah kita meluncurkan koin besar yang tak terkalahkan di sini untuk menarik orang, sehingga mereka bisa menghasilkan uang dari memegang koin sekaligus mendapatkan dividen saham?

$BTC perlahan keluar dari kanal kecil dan menuju area resistance berikutnya.

Breakout sudah terjadi, tetapi lajunya masih sangat lambat.

Para bull membutuhkan volume yang lebih kuat sebelum pergerakan ini dapat dipercaya.

Kesabaran masih menjadi strategi terbaik.

#GateLaunchesUnitreePreMarketFutures #USChipStocksRally

Minyak Brent anjlok di bawah 80 dolar AS, tetapi kesepakatannya bahkan belum ditandatangani? Pasar sedang memperhitungkan sesuatu yang “mungkin tidak akan terjadi”

Tadi malam terjadi sesuatu yang aneh.

Minyak mentah Brent anjlok 5,26% dalam sehari, menembus level 80 dolar AS. WTI turun 5,7% dan ditutup di 75,77 dolar AS.

Pasar memberikan suara dengan uang sungguhan—meyakini Selat Hormuz akan dibuka kembali dan harga minyak akan ambruk.

Menteri Keuangan AS Bessent mengatakan “kesepakatan mungkin tercapai pada tanggal 4 atau 5.” Menteri Luar Negeri AS Rubio mengatakan “negosiasi mengalami kemajuan, tetapi kesepakatan belum difinalisasi.” Kementerian Luar Negeri Iran mengatakan—“tidak melanjutkan negosiasi apa pun dengan AS.”

Yang satu mengatakan “segera ditandatangani”, yang lain mengatakan “bahkan tidak ada negosiasi”.

Kesepakatannya bahkan belum menunjukkan kepastian sedikit pun, tetapi harga minyak sudah turun 5%.

Pasar sedang memperhitungkan sesuatu yang mungkin sama sekali tidak akan terjadi.

Inilah bagian paling berbahaya dari perdagangan berdasarkan perbedaan ekspektasi—Anda bertaruh bahwa “kesepakatan tercapai”, tetapi bagaimana jika kesepakatan itu tidak tercapai?

Mari lihat seperti apa sebenarnya kesepakatan tersebut.

Menurut laporan Axios dan Xinhua, kesepakatan sementara yang sedang dibahas kira-kira seperti ini:

Pengaturan sementara selama 60 hari, yang selanjutnya dapat diperpanjang

Kapal yang memasuki Teluk Persia melalui jalur pelayaran utara Iran, sedangkan kapal yang keluar melalui jalur pelayaran selatan Oman

Tidak ada biaya transit yang dikenakan selama 60 hari

Membersihkan ranjau laut di bagian tengah selat dalam 30 hari

Iran memantau pergerakan kapal yang berangkat dan mempertahankan hak untuk melakukan intervensi bila diperlukan

Kelihatannya cukup masuk akal, bukan?

Namun Iran juga mengatakan hal lain—jika pihak AS tidak mencabut blokade terhadap pelabuhan Iran dan tidak kembali menjalankan memorandum kesepahaman 14 poin sebelumnya, “Selat Hormuz akan tetap ditutup”.

Dengan kata lain—syarat kesepakatan dapat ditandatangani adalah AS harus memberikan konsesi terlebih dahulu. Tetapi apakah AS sudah memberikan konsesi?

Pada tanggal 3, Trump baru saja mengatakan: “AS tidak akan mengizinkan Iran memungut biaya dari kapal-kapal yang melintasi Selat Hormuz. Jika biaya akan dipungut, kami yang akan memungutnya.”

Satu pihak ingin memungut biaya, pihak lain tidak mengizinkannya.

Apakah kesepakatan ini bisa ditandatangani?

Mari simulasikan dua skenario:

Skenario A: Kesepakatan benar-benar terealisasi

Harga minyak terus tertekan, tekanan inflasi mereda

Ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve mereda

Positif bagi aset berisiko—BTC dan saham AS terus melaju

Skenario B: Kesepakatan gagal atau tertunda (menurut saya, probabilitasnya tidak rendah)

Harga minyak melonjak kembali secara agresif ke atas 90 dolar AS

Narasi inflasi kembali menguat

Negatif bagi aset berisiko—BTC menjadi yang paling terdampak

Harga saat ini sudah memperhitungkan “kesepakatan tercapai”, tetapi belum memperhitungkan “kesepakatan gagal”.

Premi risiko geopolitik yang terkandung dalam harga minyak sedang menghilang dengan cepat. Pasar sudah memperdagangkan “pembukaan kembali selat” sebagai fakta yang sudah pasti.

Namun, bagaimana jika fakta ini tidak terjadi?

Perbedaan ekspektasi adalah peluang perdagangan terbesar dalam 72 jam ke depan.

Di satu sisi ada sentimen positif dari meredanya inflasi (BTC menembus 64000, indeks Nasdaq saham AS melonjak 2%), di sisi lain ada risiko kesepakatan bisa gagal.

Pada posisi ini, baik bullish maupun bearish sama-sama masuk akal, tetapi jika arahnya tepat, keuntungannya bisa sangat besar.

Jangan menunggu kesepakatan benar-benar ditandatangani baru ikut mengejar. Jangan pula menunggu kesepakatan benar-benar gagal baru melakukan cut loss.

Perdagangan berdasarkan perbedaan ekspektasi adalah soal siapa yang lebih dulu melihat sesuatu yang tidak dilihat orang lain.#Gate上线宇树科技盘前合约 #美股芯片股全线大涨 #GateCard消费返现最高8% $BTC $BZ $CL

Sistem token dengan pajak itu kali ini benar-benar membuat gebrakan besar, dengan seluruh lini ditingkatkan menjadi apa yang disebut versi Royalty. Yang paling mencolok, mulai sekarang semua token dengan pajak di dalamnya akan memiliki akhiran kontrak yang seragam, yaitu ffff, sehingga dapat langsung dikenali di blockchain. Selain itu, platform kali ini cukup rela mengeluarkan biaya: perdagangan Royalty setelah lulus langsung dibebaskan dari biaya platform, 100% pajak diberikan kepada kreator, bahkan biaya Gas untuk pembagian dividen pun

Sebuah pandangan: Dalam jangka waktu yang cukup lama, kemungkinan besar saya tidak akan menyentuh $TSLA (aset trading swing yang biasanya digunakan sebelumnya) dan $SPCX ; $RKLB juga untuk sementara saya hapus dari daftar pantauan (yang ini murni ikut terdampak).
Sedikit perspektif:

Pendapatan 11,5 miliar dolar AS, bisnis pusat data berlipat ganda, tetapi AMD malah anjlok 9% setelah perdagangan—skenario ini sangat familiar bagi orang kripto

Teman-teman, lihat dulu serangkaian angka berikut—

Pendapatan 11,536 miliar dolar AS, naik 50% secara tahunan, mencetak rekor tertinggi sepanjang masa.

Laba per saham 1,66 dolar AS, melampaui ekspektasi 1,62 dolar AS.

Bisnis pusat data menghasilkan 6,7 miliar dolar AS, naik 107% secara tahunan, menyumbang 58% dari total pendapatan.

Proyeksi Q3 sebesar 13 miliar dolar AS, lebih tinggi daripada ekspektasi rata-rata Wall Street sebesar 12,5 miliar dolar AS.

Jika ini perusahaan mana pun, laporan keuangan ini layak disebut legendaris.

AMD turun 9% setelah perdagangan.

Naik 7% selama sesi perdagangan reguler, lalu seluruh kenaikan itu terhapus setelah perdagangan, bahkan jatuh lebih jauh.

Mirip dengan altcoin yang kamu pegang merilis kabar positif yang melampaui ekspektasi, lalu langsung dihantam aksi jual?

Mirip dengan saat kamu menatap grafik K pukul tiga pagi, lalu harga terjun tepat ketika kabar positif terealisasi?

Skenarionya persis sama, hanya pemerannya yang berbeda.

Tiga grafik menjelaskan dengan gamblang mengapa AMD turun—

Grafik pertama: belanja modal melonjak.

Belanja modal Q2 mencapai 808 juta dolar AS, sementara ekspektasi pasar hanya 298,6 juta dolar AS.

Mereka menghabiskan uang tiga kali lipat untuk membangun infrastruktur AI. Pasar langsung berpikir—wah, uangnya sudah digelontorkan semua, lalu bagaimana dengan labanya? Bagaimana dengan margin laba kotornya?

Grafik kedua: margin laba kotor jalan di tempat.

Proyeksi margin laba kotor Q3 sebesar 56%, sama dengan Q2.

Untuk perusahaan chip AI yang tumbuh pesat, pasar menginginkan margin laba kotor terus meluas, bukan stagnan. Margin laba kotor GPU AI memang cenderung rendah; jika margin laba kotor keseluruhan tidak meningkat, apa alasan investor memberi valuasi yang lebih tinggi?

Grafik ketiga: proyeksinya “kurang mengesankan”.

Proyeksi Q3 sebesar 13 miliar dolar AS memang lebih tinggi daripada ekspektasi rata-rata Wall Street sebesar 12,5 miliar dolar AS—tetapi sebagian investor pembeli sebelumnya bertaruh pada angka 13,5 hingga 14 miliar dolar AS.

“Mengungguli rata-rata, tetapi tidak mengungguli pihak yang paling optimistis”—itulah seluruh alasan di balik penurunan ini.

Kata-kata persis seorang analis: “Ini momen ‘jual saat berita muncul’ yang klasik; saham-saham chip AI sudah dihargai berdasarkan ekspektasi yang sempurna.”

Skenario ini lebih dikenal orang kripto daripada siapa pun.

Sebuah koin naik 10 kali lipat, lalu merilis laporan keuangan kuartalan yang “sedikit melampaui ekspektasi”—

Pasar hanya akan berkata: “Cuma segitu?”

Harga saham AMD sudah naik lebih dari dua kali lipat sejak awal tahun ini. Valuasinya sudah melambung ke langit; yang diinginkan pasar bukan sekadar “bagus”, melainkan “luar biasa”. Bukan “melampaui ekspektasi”, melainkan “menghancurkan ekspektasi”.

Apa pun yang “kurang sempurna” dianggap sebagai kabar buruk.

Itulah sebabnya pendapatan 11,5 miliar dolar AS dan pertumbuhan bisnis pusat data sebesar 107% justru menghasilkan kerugian besar 9%.

Ingat pelajaran ini—

Pada valuasi tinggi, “sesuai ekspektasi” justru merupakan bentuk paling parah dari tidak memenuhi ekspektasi.

Pada valuasi tinggi, “sedikit melampaui ekspektasi” sama dengan “tidak cukup melampaui ekspektasi”.

Pada valuasi tinggi, skenario kabar positif yang sudah sepenuhnya diperhitungkan selalu datang lebih dulu daripada skenario terealisasinya kabar positif.

Berikutnya yang tumbang dalam aksi “jual saat kabar positif” mungkin saja koin yang sedang kamu pegang. #Gate上线宇树科技盘前合约 #美股芯片股全线大涨 #GateCard消费返现最高8% $BTC $ETH $AMD