Komunitas KOL Kripto & Tren Pasar

Hari besar

Pasokan pemegang jangka pendek Bitcoin menyusut menuju titik ekstrem.
Itu berarti lebih sedikit koin yang berada di tangan pemegang paling reaktif, sementara lebih banyak pasokan berpindah ke tangan yang lebih kuat.
Secara historis, kontraksi STH serupa muncul selama periode minat rendah sebelum permintaan kembali.
Sinyal utamanya sekarang sederhana: pasokan makin mengetat, tetapi permintaan belum sepenuhnya kembali.
Jika itu berubah, $BTC bisa memiliki prospek yang jauh lebih kuat ke depan.

Tom Lee: 2027–2028 mungkin menjadi kenaikan terbesar yang bisa kita saksikan seumur hidup
Namun, masih akan ada satu gelombang tekanan sebelum pemilu paruh waktu.
$Anthropic diperkirakan melantai pada bulan Oktober, dengan kapitalisasi pasar sekunder saat ini sebesar 1,1 triliun dolar AS
Valuasi IPO sebesar 2 triliun, berpotensi melampaui $SPCX dan menjadi IPO terbesar sepanjang sejarah. Semua orang beramai-ramai menarik dana dari $NVDA , cloud, penyimpanan, modul optik, dan sektor lainnya untuk membeli AI murni. $OpenAI mungkin akan menyusul kemudian, kembali menyedot likuiditas dalam 2 gelombang besar.
Kemudian, sebelum akhir tahun, $SPCX masih akan membuka 25–30% sahamnya untuk diperdagangkan.
Begitu semua ini berlalu, 2027 akan mengalami lonjakan besar!

4 miliar menjadi 3 triliun, Harmony akan melakukan rollback—kamu mendukung perubahan buku besar, atau menerima kerugian?

Jika sistem perbankanmu diretas, lalu tiba-tiba muncul beberapa triliun lembar uang secara cuma-cuma, dan bank berkata, “Kami akan mengembalikan buku besar seperti semula, anggap saja tidak pernah terjadi”—apakah kamu mendukungnya?

Sebagian besar orang mungkin akan berkata: tentu saja, kenapa harus membiarkan peretas menghasilkan uang?

Bagaimana jika saya katakan, bank itu bernama “blockchain”?

Apakah kamu masih mendukungnya?

Pada 12 Agustus, jaringan blockchain publik veteran Harmony mengalami masalah.

Analis on-chain Juiceberg menjadi yang pertama menemukan bahwa seseorang memanfaatkan kerentanan “blok kosong” untuk mencetak sekitar 4 miliar token ONE secara cuma-cuma.

Setara dengan 26% dari total pasokan.

Sekitar 2,8 miliar token di antaranya dengan cepat ditransfer ke berbagai bursa.

**Harga ONE sempat anjlok lebih dari 50%**.

Masalahnya sudah sangat parah, bukan?

Namun yang lebih parah masih ada di belakangnya.

Pemantauan CertiK menunjukkan bahwa jumlah ONE yang dicetak secara tidak normal telah melampaui 3 triliun, melibatkan 6 blok abnormal.

4 miliar menjadi 3 triliun.

26% menjadi 2000%.

Kamu tidak salah baca.

Total pasokan Harmony awalnya sekitar 15 miliar token. Kini tiba-tiba muncul 3 triliun token secara cuma-cuma.

Seluruh tokenomics runtuh dalam semalam.

Respons Harmony pun cepat:

Segera menerapkan patch v2026.1.1 untuk mencegah pencetakan lebih lanjut

Menangguhkan jembatan lintas rantai

Bekerja sama dengan bursa untuk membekukan dana dari 4 alamat dompet

Yang paling penting: sedang mendorong rencana rollback on-chain

Apa arti rollback?

Artinya mengembalikan seluruh chain ke kondisi sebelum serangan terjadi.

Dengan kata lain, semua transaksi setelah 12 Agustus—termasuk transfer normal pengguna yang tidak bersalah, aktivitas DeFi, dan transaksi DEX—akan dihapus seluruhnya.

Keuntungannya: peretas bekerja sia-sia, dan 3 triliun ONE menghilang dari buku besar.

Komprominya: empat kata “tidak dapat diubah” dalam blockchain sejak saat itu menjadi bahan lelucon.

Ini mengingatkan saya pada insiden The DAO pada 2016.

Sebanyak 3,6 juta ETH dicuri oleh peretas dari Ethereum. Vitalik memilih melakukan hard fork dan rollback untuk mengembalikan koin tersebut kepada para investor.

Lalu apa yang terjadi?

Ethereum terpecah.

Satu sisi menjadi Ethereum setelah rollback (ETH), sementara sisi lainnya menjadi Ethereum Classic (ETC) yang tetap berpegang pada prinsip tidak dapat diubah.

Sepuluh tahun telah berlalu, tetapi para pendukung kedua pihak masih berdebat hingga sekarang.

Dan yang dihadapi Harmony hari ini bahkan lebih ekstrem daripada The DAO—

The DAO adalah “uangmu dicuri, saya bantu mengambilnya kembali”.

Harmony adalah “uang dicetak begitu saja, lalu saya sobek dan tulis ulang buku besarnya”.

Yang pertama adalah mengambil kembali aset curian, sedangkan yang kedua adalah mengubah sejarah secara langsung.

Jadi pertanyaannya kembali ke awal—

Apakah kamu mendukung rollback?

Mereka yang mendukung rollback akan berkata:

3 triliun ONE muncul begitu saja, tokenomics hancur

Jika tidak melakukan rollback, aset para pemegang token terdilusi 2000%, apakah itu adil?

Peretas meraup keuntungan besar, memangnya kenapa?

Pihak proyek bertanggung jawab melindungi kepentingan pengguna

Mereka yang menentang rollback akan berkata:

Nilai inti blockchain adalah sifatnya yang tidak dapat diubah

Hari ini bisa melakukan rollback sekali, besok bisa melakukan rollback kedua kalinya

Kalau begitu, lebih baik saya menyimpan uang di bank. Setidaknya, perubahan buku besar bank masih memerlukan persetujuan

Desentralisasi yang selama ini kamu gembar-gemborkan, hanya begini?

Kedua pandangan tersebut sama-sama masuk akal.

Namun fakta yang paling menyakitkan adalah—apa pun pilihanmu, tetap ada orang yang terluka.

Jika melakukan rollback, transaksi normal pengguna yang tidak bersalah setelah 12 Agustus akan dihapus. Jika tidak melakukan rollback, aset semua pemegang ONE akan terdilusi hingga menjadi kertas tak bernilai.

Tidak ada pemenang.

Yang lebih menyakitkan—

Harmony bukan pertama kalinya mengalami masalah.

Pada 2022, jembatan lintas rantai Harmony diserang oleh peretas Korea Utara, dengan kerugian sekitar 100 juta dolar AS.

Saat itu, komunitas membantu melacak dana, tetapi pihak proyek tidak memberikan sepeser pun dan hanya berkata, “Kerja bagus”.

Karena insiden kali ini, detektif on-chain ternama ZachXBT langsung menolak memberikan bantuan secara cuma-cuma.

“Terakhir kali saya membantu kalian melacak 100 juta dolar AS, bahkan biaya ucapan terima kasih pun tidak ada. Kali ini, lupakan saja.”

Kepercayaan adalah sesuatu yang akan hilang setelah digunakan secara berlebihan sekali saja.

Hingga 13 Agustus, Harmony telah mencapai kesepakatan dengan para validator dan bursa mengenai jalur rollback, dan patch telah diaktifkan.

Rollback kemungkinan besar akan dijalankan.

Namun dampak sebenarnya dari insiden ini jauh melampaui harga ONE.

Insiden ini mempertanyakan setiap orang di dunia kripto:

Sebenarnya, apakah kamu percaya pada “kode adalah hukum”, atau pada “keputusan pihak proyek adalah yang berlaku”?

Jika kode dapat di-rollback dan hukum dapat diubah—

lalu apa bedanya blockchain dengan keuangan tradisional?

Apakah kamu mendukung rollback Harmony?

Jika suatu hari proyek yang menjadi investasi terbesar dalam portofoliomu mengalami hal serupa, bagaimana kamu ingin masalah itu ditangani?#GateLaunchpool瓜分141万枚DOS #Gate多项交易指标全球Top4 #我的七夕交易分享 $BTC $ETH $ONE

Ada data yang sangat mengejutkan: dari 451 perusahaan di S&P 500 yang sudah merilis laporan keuangan, laba rata-rata naik 41,6%!
Namun, jika Micron dan induk Google, Alphabet, dikeluarkan, pertumbuhannya langsung terpangkas setengah menjadi 21,5%. Artinya, kedua perusahaan ini menopang seluruh pertumbuhan laba pasar secara keseluruhan.

Jangan hanya melihat angka 117% dan berhenti di situ saat membaca data cadangan terbaru Gate.

Rasio cakupan cadangan keseluruhan Gate adalah 117%, dan mencakup hampir 500 jenis aset pengguna. Aset BTC pengguna meningkat dari 19.054 BTC pada periode sebelumnya menjadi 21.557 BTC, dengan cadangan berlebih sebesar 24,2%; aset ETH pengguna juga meningkat dari 344.935 ETH menjadi 374.348 ETH, dengan cadangan berlebih sebesar 22,02%.

Untuk stablecoin juga cukup menarik. Total aset stablecoin pengguna mencapai 1,336 miliar, sementara cadangan platform mencapai 1,59 miliar, dengan rasio cadangan sebesar 118,97%.

Saya sendiri biasanya menyimpan cukup banyak dana di Gate. Fitur bursa ini terus bertambah, mulai dari spot, futures, saham, ETF, pasar prediksi, bahkan TradFi yang perlahan-lahan diintegrasikan. Semakin banyak dana dan skenario penggunaan, saya justru semakin memperhatikan apakah cadangan mereka cukup untuk mendukung platform.

Tentu saja, cadangan yang melebihi 100% bukan berarti platform sepenuhnya bebas risiko, tetapi setidaknya menunjukkan bahwa platform menyediakan ruang keamanan tertentu. Terutama BTC, ETH, GT, dan XRP yang semuanya tetap berada di atas 100%. Menurut saya, pengungkapan secara berkelanjutan seperti ini lebih bernilai sebagai acuan daripada sekadar menyatakan bahwa platform aman.

Sekarang semua platform berlomba-lomba menawarkan lebih banyak produk dan imbal hasil yang lebih tinggi. Namun menurut saya, semakin besar sebuah platform, hal paling mendasar adalah keamanan aset dan transparansi juga harus mengimbanginya. Memastikan dana kita tersimpan dengan aman adalah hal yang paling penting bagi pengguna. Setelah itu, barulah memperluas fungsi platform menjadi hal yang lebih saya perhatikan!

Keuntungan | GLM-5.2 langsung diskon 40%! Harga dan kualitasnya benar-benar maksimal Saya benar-benar merasa promo kali ini sangat menguntungkan. Model bahasa besar GLM-5.2 dengan spesifikasi terbaik di seluruh jaringan kini menawarkan diskon 40% terbatas khusus pengguna.

Kemarin, satu kalimat Musk membantah seluruh logika valuasi SpaceX

Jika suatu hari, perusahaan pembuat roket memberi tahu Anda:

“Roket hanyalah bisnis sampingan, AI adalah bisnis utama.”

Apakah Anda percaya?

Percaya atau tidak, Musk sudah mengatakannya.

Bahkan dia mengatakannya lebih keras daripada siapa pun.

Pada 12 Agustus, SpaceX merilis video rapat internal seluruh karyawan berdurasi 29 menit.

Berdiri di hadapan para karyawan, Musk mengucapkan tiga kalimat yang membuat investor di seluruh dunia tercengang—

Kalimat pertama: “Pendapatan AI pasti akan melampaui total pendapatan seluruh bisnis SpaceX lainnya pada September.”

Roket, Starlink, Dragon—jika dijumlahkan semuanya, tetap dikalahkan AI hanya dalam satu bulan.

Kalimat kedua: “Sebelum akhir tahun depan, kami akan mewujudkan komputasi AI sebesar 10 gigawatt, yang menghasilkan pendapatan 300 miliar hingga 500 miliar dolar AS per tahun.”

Apa artinya? Total pendapatan SpaceX pada kuartal lalu hanya 7,8 miliar dolar AS. Angka 500 miliar itu setara dengan—64 kali pendapatan saat ini.

Kalimat ketiga, sekaligus yang paling gila: “Lima tahun lagi, AI akan mencakup 99% nilai SpaceX.”

99%.

Perusahaan pembuat roket, dengan 99% nilainya berasal dari AI.

Anda mungkin menganggap Musk kembali membual.

Namun, lihat angkanya—

Pada kuartal kedua tahun ini, pendapatan bisnis AI SpaceX mencapai 2,6 miliar dolar AS, tumbuh 213% secara kuartalan dan 247% secara tahunan.

Starlink 4,29 miliar dolar AS, peluncuran antariksa 960 juta dolar AS.

Hanya dalam satu kuartal, AI tumbuh dari nol hingga mencapai 60% pendapatan Starlink.

Dengan laju pertumbuhan seperti ini, melampaui seluruh bisnis lainnya pada September bukanlah omong kosong, melainkan matematika.

Yang lebih mencengangkan adalah belanja modal—pada kuartal kedua, total belanja modal SpaceX mencapai 18,37 miliar dolar AS, dengan 15,83 miliar dolar AS digelontorkan ke infrastruktur komputasi AI, mencakup **86%** dari total belanja modal.

Pada kuartal pertama, belanja modal bisnis AI mencapai 7,723 miliar dolar AS, sudah lebih dari dua kali gabungan sektor antariksa dan komunikasi.

Dengan kata lain, secara nominal perusahaan ini sedang membuat roket, tetapi pada kenyataannya sedang membangun pusat data secara besar-besaran.

Lalu bagaimana dengan roket? Bagaimana dengan Starlink?

Menurut Musk—

semuanya berubah menjadi “infrastruktur” AI.

Starlink: saat ini hampir 11.000 satelit berada di orbit, dengan rencana diperluas menjadi 100.000 satelit, dan ke depannya membawa lebih dari 90% lalu lintas internet global.

Starship: meningkatkan kapasitas muatan tahunan dari 2.500 ton menjadi lebih dari 1 juta ton.

Untuk apa semua ini?

Untuk memindahkan inferensi AI ke luar angkasa.

Musk mengusulkan konsep yang disebut “pelatihan di darat, inferensi di luar angkasa”—pelatihan AI tetap dilakukan di Bumi, sementara inferensi AI dipindahkan ke luar angkasa.

Dia menyebutnya “Starmind”: jaringan komputasi orbit rendah yang terdiri dari maksimal 1 juta satelit AI.

Roket bertugas mengirim satelit ke luar angkasa, Starlink bertugas mentransmisikan data, dan AI bertugas menghasilkan uang.

Sebuah siklus tertutup yang lengkap.

Namun masalahnya—

Apakah pasar bersedia membeli cerita ini?

SpaceX melantai di bursa pada Juni tahun ini, dengan harga penawaran 135 dolar AS dan valuasi yang melonjak hingga 1,77 triliun dolar AS.

Kemudian laporan keuangan pertama dirilis, saham anjlok 8% setelah perdagangan, dan sempat jatuh dari level tertinggi 225 dolar AS ke sekitar 118 dolar AS, hampir terbelah dua.

Apa yang ditakutkan pasar?

Takut pada pembakaran uang.

Belanja modal sebesar 18,37 miliar dolar AS dalam satu kuartal. Bisnis AI mengalami kerugian 2,47 miliar dolar AS pada kuartal pertama. Meski pendapatan melonjak pada kuartal kedua, rugi bersihnya masih mencapai 541 juta dolar AS.

Ceritanya sangat menggoda, tetapi tagihannya kejam.

Morgan Stanley menyatakan bahwa pasar menetapkan harga bisnis AI SpaceX secara “sangat konservatif”.

Namun, sikap konservatif itu memiliki alasannya—komputasi 10 gigawatt dan pendapatan tahunan 500 miliar dolar AS semuanya masih berupa prediksi.

Pembangunan komputasi skala besar dan belanja modal menghabiskan uang nyata pada setiap dolarnya.

Jadi, jika Anda mengikuti SpaceX—

Data apa yang paling ingin Anda lihat untuk membuktikan bahwa strategi AI sedang terealisasi?

Saya mencatat tiga hal, silakan Anda nilai sendiri:

Pertama: margin laba kotor bisnis AI.

Pendapatan dapat ditopang oleh skala, tetapi laba adalah ukuran yang sesungguhnya. Bisnis AI merugi 2,47 miliar dolar AS pada kuartal pertama, kapan akan berbalik mencetak laba?

Kedua: laju realisasi komputasi 10 gigawatt.

Musk menyatakan target 10 gigawatt akan tercapai sebelum akhir tahun. Namun, tingkat konversi belanja modal setiap kuartal dan tingkat pemasangan pusat data adalah indikator nyata untuk menguji kemampuan eksekusi.

Ketiga: perpanjangan kontrak dan ekspansi pelanggan besar.

Anthropic membayar 1,25 miliar dolar AS setiap bulan. Mampukah pelanggan sebesar ini dipertahankan? Mampukah harganya dinaikkan? Mampukah pelanggan baru dikembangkan?

Ketiga data ini jauh lebih nyata daripada prediksi “angka astronomis” apa pun.

Terakhir, saya ingin mengatakan—

Musk secara paksa mengubah SpaceX dari perusahaan antariksa menjadi perusahaan komputasi AI.

Roket menjadi pemeran pendukung, Starlink menjadi saluran, dan AI menjadi pemeran utama.

Lima tahun lagi, jika AI benar-benar mencakup 99% nilai SpaceX—

maka semua orang yang menertawakan bualannya hari ini adalah orang bodoh.

Namun, jika komputasi 10 gigawatt tidak berhasil dibangun dan pendapatan 500 miliar dolar AS tidak terealisasi—

maka semua orang yang bertepuk tangan untuknya hari ini hanyalah investor ritel yang menjadi korban.

Ceritanya mahal, tetapi kebenaran lebih mahal.#GateLaunchpool瓜分141万枚DOS #Gate多项交易指标全球Top4 #我的七夕交易分享 $BTC $SPCX $ETH

Entah memang ceroboh, entah ada sesuatu yang mencurigakan...: 3 tahun lalu kehilangan dana $24 juta akibat phishing, alamatnya tidak diganti dan terus digunakan, akibatnya hari ini kembali diretas hingga $26 juta. Namun, kejadian hari ini bukan phishing melalui pemberian otorisasi pada satu alamat saja, sepertinya seluruhnya dibobol: dana dari 3 dompet dipindahkan, termasuk satu dompet bersih yang tidak pernah memberikan otorisasi (0x8f3...914). ◎3 tahun lalu kehilangan dana $24 juta akibat phishing

$LIT Menunjukkan Momentum Bullish yang Kuat!

$LIT saat ini kembali menguat dan diperdagangkan di $2,3960 (+2,49%) setelah pulih tajam dari penurunan lokalnya ke $2,3134.

Bull baru-baru ini melonjak melewati $2,40 hingga menyentuh $2,4091, menunjukkan minat beli yang solid pada kerangka waktu yang lebih rendah.

Metrik Utama 24 Jam:
Tertinggi 24 jam: $2,4451
Terendah 24 jam: $2,2125
Volume 24 jam: 1,79 juta LIT ($4,17 juta USDT)

Dengan harga yang terus berkonsolidasi di dekat puncak pergerakan terbarunya, penembusan bersih di atas $2,41 dapat membuka peluang pengujian lain terhadap level tertinggi harian di $2,445.

Apakah Anda menahan $LIT untuk kenaikan berikutnya?#GateLaunchpool141MDOS #GateLaunchpool141MDOS #BigShortBurryBearsAI

Informasi asimetris tentang saham AI AS hari ini:
1. Masa kejayaan modul optik penyimpanan kembali lagi! Data CPI menunjukkan inflasi melambat, $MU $SPCX $SMCI $NOK $LITE $SKHY semuanya melonjak 6–20%!
2. Saham-saham cloud kembali melonjak tajam! $CRWV kemarin melonjak 20%, beberapa institusi menaikkan target harganya hingga 160, sementara $NBIS hari ini melaporkan kinerja keuangan yang baik dan melonjak 35%!
3. $NVDA ingin beralih bidang? Tidak ingin hanya menjual chip, menurut kabar orang dalam, ia turun tangan mengembangkan model AI sumber terbuka terkuat di dunia. Karena tidak mampu mengalahkan Liang Sheng, Huang Sheng pun harus turun tangan.
4. Namun, meskipun laporan keuangan $CSCO $CBRS $COHR juga cukup baik, harga sahamnya justru anjlok 4–14%! Semuanya harus sempurna: margin kotor Cisco menurun, penjualan perangkat keras Cerebras melemah dan kerugiannya membesar, sementara rasio P/E Coherent terlalu tinggi.
5. DeepSeek-V4-Pro dirilis! Kemampuan agennya meningkat pesat, sebanding dengan Fable 5, tetapi harganya hanya 2% dari harga Fable 5!

Paus yang menggunakan leverage untuk membeli ETH senilai $30 juta saat harga ETH memantul dari titik terendahnya pada awal Juni, hari ini merealisasikan keuntungan dan menutup posisi leverage, dengan keuntungan sebesar $4,3 juta👍 1⃣Pada 6/7, melalui serangkaian pinjaman dengan menjaminkan ETH, paus tersebut meminjam 30 juta USDS dari Spark, lalu membeli 18,212 ETH dengan harga rata-rata $1,647. 2⃣Hari ini, paus tersebut menjual 15,993 ETH pada harga $1,889 untuk melunasi pinjaman sebesar 30,20 juta USDS, sehingga membukukan keuntungan dari posisi leverage.

Melonjak 22% dalam 10 hari: ini pemulihan valuasi atau “pantulan kucing mati”?

Pada 30 Juli, apakah kamu sudah cut loss?

Jika kamu cut loss—selamat, kamu berhasil menjual di titik terendah.

Jika kamu tidak cut loss—selamat, nilai di atas kertasmu pulih 22%.

Namun jika sekarang kamu sedang ragu apakah harus ikut masuk—

Berhenti sebentar.

Pada 13 Agustus, indeks KOSPI Korea Selatan sempat melonjak 4,8% selama perdagangan, dan secara kumulatif telah rebound lebih dari 22% dari titik terendah pada 30 Juli, resmi memasuki pasar bullish teknikal.

10 hari, 22%.

Samsung Electronics naik lebih dari 5%, SK hynix naik lebih dari 6%. Dalam perdagangan, SK hynix sempat melesat lebih dari 8%.

Seberapa cepat kenaikannya? Mekanisme penghentian sementara order beli terprogram bahkan terpicu.

10 hari lalu, semua orang panik menjual.

10 hari kemudian, semua orang menanyakan pertanyaan yang sama:

Apakah rebound kali ini masih bisa dikejar?

Mari lihat logika bullish terlebih dahulu—memang sangat kuat.

Pertama, uang dari perusahaan cloud global sedang digelontorkan secara gila-gilaan ke infrastruktur AI.

Batas atas belanja modal gabungan empat perusahaan cloud terbesar pada 2026 mendekati 750 miliar dolar AS. Belanja modal gabungan sembilan perusahaan cloud terbesar diperkirakan meningkat 90% secara tahunan dan menembus 886,7 miliar dolar AS.

Amazon menaikkannya dari 200 miliar menjadi 220 miliar dolar AS, sementara Google menaikkannya dari 180 miliar menjadi lebih dari 195 miliar dolar AS.

Pada akhirnya, semua uang ini akan berubah menjadi pesanan untuk Samsung dan SK hynix.

Kedua, pasokan dan permintaan memori terus mengetat, dan harga HBM sudah menggila.

Harga HBM3 melonjak dari 180-220 dolar AS pada titik terendah kuartal kedua 2025 menjadi 700-850 dolar AS saat ini.

HBM4 SK hynix sudah mulai dikirimkan secara massal lebih awal, dan telah mengunci kontrak jangka panjang dengan sekitar 10 pelanggan inti. Pasokan HBM pada 2027 masih akan mengalami kekurangan.

Dari sisi permintaan, belum terlihat tanda-tanda perlambatan apa pun.

Ketiga, Temasek datang.

Dana kekayaan negara Singapura itu berencana untuk pertama kalinya berinvestasi langsung di pasar saham Korea Selatan, dengan sasaran utama Samsung Electronics dan SK hynix. Temasek menilai chip memori sebagai mata rantai yang paling diremehkan dalam rantai nilai AI.

Ini bukan investor ritel, bukan hedge fund—ini adalah modal jangka panjang kelas dunia.

Begitu kabar tersebut keluar, Samsung dan SK hynix sama-sama melonjak lebih dari 8% selama perdagangan.

Namun logika bearish—sama-sama mencolok.

Pertama, berapa banyak dana yang ditarik investor asing dari Korea Selatan tahun ini?

Pada paruh pertama tahun ini, investor asing secara kumulatif melakukan penjualan bersih sekitar 81 miliar dolar AS. Sepanjang tahun, angkanya mungkin mencapai 120 miliar dolar AS.

Apa arti 120 miliar dolar AS?

Pasar saham Korea Selatan belum pernah mengalami arus keluar dana sebesar ini dalam sejarahnya.

Kedua, di posisi berapa KOSPI sekarang?

Bahkan setelah rebound 22%, KOSPI masih sekitar 24% di bawah puncaknya pada akhir Juni.

Turun lebih dari 40% dari titik tertinggi, lalu rebound 22%—menurutmu ini pembalikan tren atau rebound akibat oversold?

Ketiga, risiko geopolitik industri memori.

Kapasitas produksi Tiongkok sedang berkembang. Pengendalian Amerika Serikat terhadap rantai pasokan semikonduktor semakin diperketat. Dua raksasa memori Korea Selatan terjepit di tengah, dengan posisi yang sangat rumit.

Keempat, dan yang paling penting—

Kejatuhan pada Juli merupakan dampak jangka pendek dari likuidasi leverage.

Penurunan itu bukan disebabkan masalah fundamental, melainkan leverage yang meledak.

Sementara rebound yang dipicu likuidasi leverage biasanya berlangsung cepat dan kuat—tetapi belum tentu berkelanjutan.

Pandangan saya sederhana:

Rebound ≠ pembalikan tren.

Temasek mewakili perspektif jangka panjang 5-10 tahun.

Sementara kejatuhan pada Juli merupakan guncangan jangka pendek yang dipicu penutupan posisi perdagangan berleverage.

Kedua hal ini dapat terjadi secara bersamaan—

Prospek jangka panjang bullish, volatilitas jangka pendek tak terhindarkan.

Terus terang, ini memang menyakitkan:

Indeks naik 22% dalam 10 hari ini, tetapi berapa banyak dari kalian yang benar-benar menghasilkan uang?

Mereka yang cut loss di dasar, yang tidak berani mengejar kenaikan, yang mengejar lalu takut harga turun lagi—

Ironi terbesar rebound kali ini adalah: indeksnya kembali, tetapi uangmu tidak.

Terakhir—

Kaum bullish berkata: belanja modal perusahaan cloud sebesar 750 miliar dolar AS, pasokan HBM tidak mampu memenuhi permintaan, Temasek membeli di dasar—fundamental telah berbalik.

Kaum bearish berkata: investor asing menarik 120 miliar dolar AS, valuasi masih 24% di bawah titik tertinggi, risiko geopolitik belum terselesaikan—ini tak lebih dari pantulan kucing mati.

Siapa yang benar dan siapa yang salah?

Saya tidak tahu.

Namun ada satu hal yang sangat saya yakini:

Di posisi ini, risiko mengejar harga tinggi dan rasa sakit karena ketinggalan sama-sama nyata.

Menurutmu, apakah KOSPI bisa kembali ke titik tertingginya pada Juni kali ini? #GateLaunchpool瓜分141万枚DOS #7月CPI符合预期通胀继续降温 #我的七夕交易分享 $SAMSUNG $SKHY $BTC

Pembaruan: Seekor paus yang berpartisipasi dalam ICO Ethereum pada tahun 2015 dengan harga $0,311 telah mentransfer seluruh 2.000 ETH senilai $3,77 juta ke Coinbase sekitar 4 jam yang lalu. Selama 11 tahun, investasi sebesar $622 berubah menjadi $3,77 juta, menghasilkan keuntungan 6.060 kali lipat.

Kemarin $LITE , hari ini $COHR . Selagi editor Maitong belum masuk kerja, saya perbarui terlebih dahulu. Laporan keuangan $COHR juga sama-sama luar biasa: 1. Pertama, laporan keuangannya BEAT—pendapatan melampaui ekspektasi (20.46/19.81), pertumbuhan bisnis pusat data dan komunikasi tinggi, margin laba kotor melonjak (margin laba kotor Non-GAAP sebesar 40.2%), dan laba bersih melampaui ekspektasi (2.41/2.19);

CPI 3,4% sepenuhnya sesuai ekspektasi, mengapa BTC hanya naik 0,3% lalu kembali turun?

Tadi malam, saat menatap data CPI, apakah jantungmu berdebar lebih cepat?

CPI AS bulan Juli naik 3,4% secara tahunan, sementara CPI inti 2,5%; keduanya tepat sesuai ekspektasi.

Inflasi mendingin. Probabilitas kenaikan suku bunga pada September menurun. Sentimen negatif menghilang.

Kamu berpikir: BTC akan terbang, kan?

Lalu bagaimana hasilnya?

BTC memantul dari 63.200 dolar AS ke 64.400 dolar AS, naik 1,9%—kemudian berbalik turun dan langsung jatuh kembali ke sekitar 63.500 dolar AS.

Kenaikan sepanjang hari? 0,3%.

Nasdaq naik 0,54%, sementara emas berbalik naik berbentuk V lebih dari 1%.

Bitcoin seolah tidak terjadi apa-apa, hanya terbaring diam di tempat.

Bingung?

Di mana masalahnya?

“Sesua
i ekspektasi” itu sendiri adalah masalah terbesar.

Pasar tidak pernah membayar sesuatu yang “sudah diperkirakan”.

Sebulan lalu, probabilitas kenaikan suku bunga pada September adalah 30%. Semua orang cemas, panik, dan tidak bisa tidur.

Setelah CPI dirilis kemarin, data CME menunjukkan probabilitas suku bunga tetap pada September naik menjadi 59,9%.

Probabilitas kenaikan suku bunga turun dari 50% menjadi 40%, sementara ekspektasi penurunan suku bunga muncul dari sebelumnya tidak ada—terdengar indah, bukan?

Namun masalahnya: pasar sudah lebih dulu memperhitungkan “inflasi yang mendingin” sebelum CPI dirilis.

Pekan lalu, ETF spot Bitcoin mencatat arus masuk bersih selama 5 hari perdagangan berturut-turut, dengan total sekitar 854 juta dolar AS, terkuat sejak Mei.

Uang pintar sudah lebih dulu masuk.

Ketika datanya benar-benar dirilis, semua orang menyadari—“Oh, sesuai tebakan”—lalu bagaimana? Tidak ada kelanjutannya.

Pembeli menghilang. Karena pihak yang memang ingin membeli sudah menyelesaikan pembeliannya pekan lalu.

Hilangnya sentimen negatif bukan berarti munculnya sentimen positif.

Yang diinginkan pasar bukan sekadar “tidak menaikkan suku bunga”. Pasar menginginkan “kepastian penurunan suku bunga”.

CPI tidak memberikannya. Karena itu BTC juga tidak bergerak.

Lebih dalam lagi: CPI 3,4% masih terpaut 1,4 poin persentase dari target Federal Reserve sebesar 2%.

Inflasi memang mendingin, tetapi masih jauh dari tahap “kemenangan”.

Harga minyak masih bergerak di sekitar 100 dolar AS. Biaya perumahan naik 0,1% pada Juli dan menyumbang dua pertiga dari kenaikan keseluruhan.

Federal Reserve tidak punya alasan untuk menurunkan suku bunga. Tidak ada satu pun.

Karena itu, lihat data CME—probabilitas suku bunga tetap pada September sebesar 59,9%, sementara probabilitas kenaikan suku bunga 40,1%.

Tidak menaikkan suku bunga, tetapi juga tidak menurunkannya. Inilah yang disebut “lebih tinggi untuk waktu lebih lama”.

Bagi BTC, ini adalah kondisi yang paling menyebalkan.

Penurunan suku bunga adalah mesin penggerak pasar bullish. Tidak menaikkan suku bunga hanya berarti “belum mati”, bukan “sudah hidup”.

Berbicara soal ini, saya ingin membahas hal lain yang sedang terjadi—perusahaan penambangan secara kolektif mulai meninggalkan Bitcoin.

Kamu mungkin belum menyadarinya: pendapatan hosting pusat data AI Core Scientific melonjak dari 8,6 juta dolar AS setahun lalu menjadi 77,5 juta dolar AS, tumbuh lebih dari 9 kali lipat secara tahunan, dan kini telah menggantikan penambangan Bitcoin sebagai lini bisnis terbesar perusahaan.

MARA, perusahaan penambangan terbuka terbesar di dunia, mengumumkan bahwa mereka akan beralih dari “perusahaan penambangan Bitcoin” menjadi “platform infrastruktur energi”. Riot Platforms baru saja menandatangani perjanjian kerja sama pusat data AI senilai 9,1 miliar dolar AS dengan Anthropic untuk jangka waktu 20 tahun.

Para penambang sedang menggunakan tindakan nyata untuk memilih.

Setelah halving, imbalan blok turun menjadi 3,125 BTC. Harga koin turun dari titik tertinggi 126 ribu dolar AS menjadi 64 ribu, atau terpangkas setengah.

Penambangan tidak lagi menghasilkan uang. Penyewaan daya komputasi AI justru menjadi mesin pencetak uang.

Bahkan penambang Bitcoin paling setia pun sedang beralih haluan—menurutmu, apa artinya ini?

Kembali ke pergerakan pasar.

BTC kini terjebak di antara 63.000-64.400 dolar AS, tidak bisa naik maupun turun. Rata-rata pergerakan 50 hari berada di bawah rata-rata pergerakan 200 hari, sehingga secara teknikal cenderung bearish.

Tingkat pendanaan bertahan di antara +0,004% hingga +0,007%, biaya posisi long rendah, tidak ada kepadatan posisi, tetapi juga tidak ada antusiasme.

Pasar sedang menunggu. Menunggu katalis yang benar-benar kuat.

Mungkin PPI malam ini. Mungkin FOMC pada akhir bulan. Mungkin angsa hitam geopolitik tertentu.

Namun jelas bukan “CPI yang sesuai ekspektasi”.

Terakhir, tiga fakta yang perlu dikatakan—

Pertama, beli ekspektasi, jual fakta—permainan ini sudah berlangsung selama seratus tahun dan tidak pernah berubah.

Naik sebelum data CPI dirilis, turun setelah dirilis. Skenarionya usang, tetapi selalu ada orang yang tertipu.

Kedua, pasar sudah memperhitungkan “inflasi yang mendingin”; kini yang diinginkannya adalah “kepastian penurunan suku bunga”.

CPI tidak memberikannya. Karena itu BTC juga tidak bergerak.

Ketiga, bahkan para penambang sedang beralih ke AI—kamu masih berharap BTC terbang hanya berkat data makro?

Bangunlah.

Pasar ini membutuhkan sesuatu yang lebih kuat daripada “sesuai ekspektasi”.

PPI malam ini, menurutmu apakah bisa memberikan apa yang diinginkan pasar? #GateLaunchpool瓜分141万枚DOS #7月CPI符合预期 #我的七夕交易分享 $BTC $ETH $XAU

Sekali lagi menjadi penawar bagi diri sendiri
Mencari ke dalam diri, terus bertumbuh tanpa henti

Biaya peluang itu berharga
Ada beberapa saham yang benar-benar tidak boleh saya sentuh. Kalaupun harganya naik, itu bukan uang yang mudah saya hasilkan; untuk mendapatkannya, saya harus sangat beruntung atau menunggu sangat lama. Jadi, mengapa tidak memusatkan waktu, tenaga, dan perhatian pada saham yang peluangnya lebih besar bagi saya?
Saham yang tidak sesuai dengan gaya saya dan saham yang tidak sedang menjadi sorotan bukan berarti saham-saham itu buruk, hanya saja tidak cocok untuk kita.

Lonjakan NBIS setelah laporan keuangan hari ini mengingatkan saya pada detail yang mengerikan. Sebelumnya, short seller besar Burry, karena volatilitas tersirat put option $NBIS melampaui 100%, memilih langsung melakukan short selling saham, alih-alih membeli put option
Jadi, kali ini short selling langsung, tidak seperti opsi yang dapat secara efektif membatasi kerugian, secara teori dapat menimbulkan kerugian tak terbatas. NBIS telah memantul begitu banyak dari titik terendah, dan kapitalisasi pasarnya hanya 70 miliar, bukan saham berkapitalisasi besar
Dan pihak lawannya saat ini justru Citadel, yang kebetulan baru saja melahap Leopold, “dewa saham AI” baru?

Ai $Swarms adalah proyek riset terbaru Squirrel, orang Tiongkok terkuat dalam perang pertama $Blink . Artikel yang ditulisnya jauh lebih baik daripada sebagian besar artikel berkualitas rendah yang beredar di pasar. Bagi yang ingin mendukung Squirrel sendiri atau Blink, silakan membacanya.