Perpetual Dex

Sementara TradeXYZ dan Hyperliquid sama-sama berada dalam ekosistem Perpetual Futures on-chain, keduanya memiliki perbedaan signifikan dalam positioning platform dan struktur pasar. Hyperliquid adalah platform Perpetual Futures asli yang menyediakan infrastruktur Order Book dan likuiditas yang mendasarinya, sedangkan TradeXYZ adalah marketplace perdagangan aset vertikal yang dibangun di atas arsitektur Hyperliquid HIP-3 Builder.

TradeXYZ adalah platform perdagangan Perpetual Futures on-chain yang dibangun di atas arsitektur Hyperliquid HIP-3 Builder, memungkinkan pengguna untuk memperdagangkan saham, komoditas, Indeks, dan aset kripto 24/7. Tidak seperti pasar sekuritas tradisional, TradeXYZ tidak memperdagangkan saham atau komoditas sebenarnya. Sebaliknya, platform ini terus-menerus mencerminkan harga aset eksternal melalui Marketplace Perpetual Futures on-chain, feed harga oracle, dan mekanisme Funding Rate.

Perpetual Futures Pre-IPO TradeXYZ merupakan pasar derivatif on-chain yang memungkinkan pengguna untuk bertransaksi berdasarkan valuasi dan ekspektasi pasar terhadap suatu perusahaan sebelum listing resminya. Berbeda dengan perdagangan saham tradisional, pasar perpetual futures ini tidak memberikan kepemilikan ekuitas yang nyata. Sebaliknya, pasar ini menyediakan perdagangan berkelanjutan dari valuasi pasar perusahaan Pre-IPO melalui oracle price feeds, funding rates, dan mekanisme order book on-chain.

TradeXYZ adalah platform perdagangan Perpetual Futures on-chain yang dibangun di atas arsitektur Hyperliquid HIP-3 Builder. Platform ini memungkinkan pengguna memperdagangkan berbagai Market—termasuk saham, komoditas, indeks, dan aset kripto—dengan USDC sebagai margin. Pada intinya, platform ini beroperasi berdasarkan Perpetual Futures, sehingga pengguna dapat melakukan perdagangan pergerakan harga melalui posisi long dan short tanpa harus memiliki aset dasar yang sebenarnya.

TradeXYZ adalah platform perdagangan Perpetual Futures on-chain yang dibangun di atas arsitektur Hyperliquid HIP-3 Builder. Platform ini memungkinkan pengguna bertransaksi di berbagai market perpetual—termasuk saham, indeks, komoditas, Forex, dan aset kripto—dengan USDC sebagai margin. Berbeda dengan bursa konvensional, TradeXYZ menghadirkan pengalaman perdagangan Non-Custodial Wallet, pencocokan Order Book on-chain, serta akses market global 24/7. Dengan demikian, pengguna dapat membuka posisi long atau short tanpa harus memiliki aset dasar yang diperdagangkan.

Margin Portofolio adalah kerangka kerja manajemen risiko terpadu dari Derive untuk perdagangan derivatif on-chain. Alih-alih menghitung margin per posisi, sistem ini menentukan persyaratan margin secara dinamis berdasarkan eksposur risiko bersih dari seluruh akun. Dengan mengintegrasikan jaminan multi-aset, mesin risiko on-chain, dan penilaian volatilitas real-time, model Margin Portofolio Derive meningkatkan efisiensi modal sekaligus mengurangi alokasi margin yang berlebihan. Dibandingkan dengan Isolated Margin tradisional, Margin Portofolio sangat ideal untuk lingkungan trading profesional yang melibatkan opsi, Perpetual Futures, dan posisi hedging.

Derive dan dYdX sama-sama merupakan protokol perdagangan derivatif on-chain, tetapi memiliki perbedaan signifikan dalam struktur produk, manajemen risiko, dan arsitektur dasarnya. dYdX terutama berfokus pada perdagangan Perpetual Futures dengan likuiditas tinggi, sementara Derive mendukung opsi, Perpetual Futures, dan sistem margin portofolio. Derive lebih mengutamakan manajemen risiko multi-aset serta kemampuan perdagangan derivatif setara kelas profesional, sedangkan kekuatan utama dYdX terletak pada Order Book berperforma tinggi dan likuiditas marketplace Perpetual Futures. Keduanya sama-sama berupaya menghadirkan pengalaman perdagangan setara bursa terpusat di lingkungan on-chain, namun jalur implementasinya berbeda.

Proses perdagangan Derive terutama meliputi pembuatan akun, penjaminan aset, pencocokan order, penilaian risiko, pembaruan posisi, dan penyelesaian on-chain. Derive menggunakan centralized limit order book (CLOB) yang digabungkan dengan mesin risiko on-chain, serta memanfaatkan margin portofolio, jaminan multi-aset, dan mekanisme likuidasi real-time untuk meningkatkan efisiensi modal dan kinerja perdagangan di marketplace opsi on-chain dan perpetual futures.

Derive (DRV) merupakan protokol terdesentralisasi yang dirancang untuk pasar derivatif on-chain, mencakup opsi kripto, perpetual futures, serta produk keuntungan terstruktur. Berjalan di jaringan Layer2 berbasis OP Stack, Derive mengandalkan mesin risiko on-chain, margin portofolio, Limit Order Book terpusat (CLOB), serta mekanisme jaminan multi-aset untuk menyediakan pengalaman perdagangan kustodi mandiri setara dengan bursa terpusat. Token DRV memegang peran kunci dalam ekosistem Derive, meliputi fungsi tata kelola, diskon biaya perdagangan, insentif ekosistem, dan koordinasi protokol.

Hyperliquid merupakan platform perdagangan Perpetual Futures on-chain yang dibangun di atas Layer 1 native. Proses operasional intinya meliputi pengajuan order, pencocokan Order Book secara on-chain, pengelolaan Margin, penyelesaian Funding Rate, serta mekanisme Likuidasi. Tidak seperti kebanyakan Perp DEX yang mengadopsi model AMM, Hyperliquid menggunakan struktur Order Book serupa bursa terpusat (CEX), namun tetap menjaga transparansi on-chain untuk status Perdagangan dan penyelesaian aset.

Phoenix dan Hyperliquid sama-sama merupakan protokol unggulan di bidang trading Perpetual Futures on-chain, namun keduanya menempuh jalur teknis dan struktur pasar yang berbeda. Phoenix dibangun di atas Solana dengan memanfaatkan Fully On-Chain Order Book yang menonjolkan transparansi dan kemampuan trading frekuensi tinggi dari Solana. Sebaliknya, Hyperliquid menjalankan jaringan Layer 1 berkinerja tinggi miliknya sendiri, dengan lingkungan eksekusi yang disesuaikan untuk menghadirkan pengalaman trading latensi rendah yang mendekati level CEX. Meskipun kedua protokol sama-sama mengatasi tantangan utama di pasar derivatif on-chain—seperti likuiditas, efisiensi pencocokan pesanan, dan kinerja perdagangan—keduanya memiliki perbedaan signifikan dalam infrastruktur dasar, manajemen risiko, eksekusi trading, dan posisi ekosistem.

Phoenix dan Drift sama-sama merupakan protokol Perpetual Futures on-chain yang dibangun di atas Solana, namun keduanya menerapkan struktur pasar dan model likuiditas yang berbeda. Phoenix mengedepankan arsitektur Fully On-Chain Order Book, yang memberikan Slippage rendah dan perdagangan frekuensi tinggi melalui Central Limit Order Book (CLOB). Sebaliknya, Drift menggunakan mekanisme likuiditas hybrid dan vAMM yang mengutamakan efisiensi modal on-chain serta desain likuiditas terbuka. Kedua protokol ini bertujuan untuk menyempurnakan pengalaman perdagangan derivatif on-chain, namun keduanya sangat berbeda dalam hal penemuan harga, pendekatan pembuatan pasar, manajemen risiko, dan kelompok pengguna sasaran.

Pacifica dan Hyperliquid sama-sama platform perdagangan terdesentralisasi yang dirancang untuk perdagangan Perpetual Futures berkinerja tinggi, namun keduanya mengikuti jalur teknis yang pada dasarnya berbeda. Pacifica menggunakan arsitektur DEX hibrida, yakni "pencocokan off-chain yang dikombinasikan dengan penyelesaian on-chain", untuk meningkatkan efisiensi pemrosesan pesanan dan tingkat pemanfaatan modal. Sebaliknya, Hyperliquid memanfaatkan jaringan Layer1 berkinerja tinggi beserta sistem Order Book aslinya untuk mewujudkan pencocokan on-chain penuh dengan perdagangan berlatensi rendah. Kedua platform ini memiliki perbedaan mencolok dalam hal kinerja, desentralisasi, pengendalian risiko, dan tata letak ekosistem ke depannya.

Phoenix menggunakan arsitektur Fully On-Chain Order Book untuk mencocokkan pesanan. Setelah pengguna mengirimkan pesanan, sistem secara sistematis memeriksa margin, mencocokkan order book, mengonfirmasi harga, memperbarui posisi, dan menyelesaikan penyelesaian on-chain. Berbeda dengan model AMM yang mengandalkan pool likuiditas, Phoenix lebih mendekati mekanisme Central Limit Order Book (CLOB) di pasar keuangan tradisional, sehingga memberikan slippage yang lebih rendah, presisi pesanan yang lebih tinggi, dan struktur pasar yang optimal untuk perdagangan frekuensi tinggi.

Phoenix adalah protokol trading perpetual futures terdesentralisasi yang dibangun di atas blockchain Solana. Protokol ini memungkinkan pengguna untuk melakukan trading dengan leverage non-custodial melalui sebuah order book on-chain. Berbeda dengan protokol derivatif berbasis AMM konvensional, Phoenix mengadopsi arsitektur Central Limit Order Book (CLOB) yang sepenuhnya on-chain. Dalam arsitektur ini, pencocokan pesanan, manajemen risiko, dan penyelesaian transaksi semuanya berlangsung di on-chain, demi meningkatkan transparansi dan efisiensi perdagangan. Dengan memanfaatkan throughput tinggi dan latensi rendah Solana, Phoenix berupaya menghadirkan pengalaman trading yang setara dengan bursa terpusat di pasar derivatif on-chain, sekaligus mempertahankan verifiabilitas dan komposabilitas khas DeFi.