Stable là gì?

(Nguồn:@stabbleorg)

Trong thế giới tài chính phi tập trung (DeFi), DEX không còn là mới lạ nữa, nhưng với sự xuất hiện của Stabble, nó không thể phủ nhận làm mới lại các khả năng của DEX. Là một nền tảng giao dịch phi tập trung bản địa dựa trên Solana, Stabble không chỉ đơn giản là sao chép cơ chế AMM của Uniswap, mà còn cung cấp các giải pháp mới cách mạng cho các vấn đề cốt lõi của các DEX hiện tại.

Những điểm đau đớn cốt lõi mà DEX truyền thống đối mặt

Trong hệ sinh thái DeFi hiện tại, chúng ta thấy xuất hiện một số vấn đề lặp đi lặp lại:

• Chỉ có 3% số quỹ được sử dụng thực sự, phần còn lại không hoạt động dẫn đến hiệu quả vốn thấp và APY thấp.
• Người cung cấp thanh khoản (LPs) không tham gia vào giao dịch chênh lệch giá mà thay vào đó trở thành một máy rút tiền tự động cho những người tham gia giao dịch chênh lệch giá, chịu tổn thất tạm thời được gọi là lỗ không cố định.
• LP cần điều chỉnh thủ công vị trí và phân bổ lại quỹ, điều này rất tốn thời gian và khó quản lý.
• Các bot giao dịch trước và kẻ tấn công MEV chặn trước và làm sandwich, dẫn đến các giao dịch không công bằng.
• Slippage cao và chênh lệch giá ảnh hưởng đến trải nghiệm người dùng.

Những lỗ hổng thiết kế này khiến cho các DEX hiện tại không thể mở rộng cơ sở người dùng và khối lượng giao dịch một cách hiệu quả.

Stabble: Một DEX ra đời để giải quyết các vấn đề

Stabble không chỉ là một nền tảng AMM đơn giản, mà còn là một việc thiết kế lại trải nghiệm DeFi từ góc nhìn thiết kế. Nó có những đặc điểm sáng tạo chính sau đây:

• Hiệu suất vốn cao hơn
  Thiết kế hồ của Stabble có thể tiết kiệm đến 97% nhu cầu thanh khoản trong khi duy trì độ sâu giao dịch. Điều này có nghĩa là LP có thể hỗ trợ cùng lưu lượng giao dịch với vốn ít hơn, dẫn đến APY cao hơn.

• Quản lý thanh khoản dựa trên giao thức
  Không giống như LP truyền thống yêu cầu quản lý vị thế thủ công, Stabble giới thiệu một cơ chế quản lý thanh khoản giao thức để phân bổ thông minh vốn, giảm thiểu mất mát không cố định, đạt được giao dịch chênh lệch tự động, cân bằng tự động và tối đa hóa lợi nhuận LP.

• Hỗ trợ cơ hội lợi nhuận nội bộ và qua sàn giao dịch
  Stabble không chỉ cho phép các nhà giao dịch chênh lệch tham gia mà còn thiết kế các hồ bơi chênh lệch và cơ chế chênh lệch nội bộ, cho phép lợi nhuận từ chênh lệch chảy trở lại LP thay vì được thu hoạch bởi các nhà giao dịch chênh lệch tổ chức bên ngoài như các DEX khác.

• Độ thanh khoản biên ảo
  Stabble giới thiệu Margin Liquidity vào thế giới AMM. Thiết kế này cho phép các thành viên với sở thích rủi ro khác nhau tham gia DeFi, nơi mà các thành viên trung lập với rủi ro có thể cung cấp vay, và những người thích rủi ro có thể tham gia khai thác thanh khoản đòn bẩy.

• Định tuyến thanh khoản thông minh (SLR)
  Hệ thống SLR của Stabble có thể tự động tiêm các tài sản đơn lẻ vào hồ bơi thanh khoản tiềm năng nhất và liên tục điều chỉnh cấu hình. Cơ chế tự động và phi tập trung này giảm thiểu mất mát tạm thời và chi phí vận hành đáng kể, cho phép người dùng thông thường tham gia.

Kinh tế token của Stabble

Token bản địa STB của Stabble là trung tâm của toàn bộ hoạt động giao thức, với tổng cung cấp cố định là 500 triệu. Nó được thiết kế để cân bằng nhiều mục tiêu như khuyến khích cộng đồng, quỹ phát triển dài hạn, hỗ trợ thanh khoản và quản trị giao thức. Dưới đây là nội dung cụ thể của mỗi danh mục phân bổ:

• Để hỗ trợ sự phát triển sớm và hướng dẫn quỹ vào dự án, 4% được dành cho các nhà đầu tư trước giống và 7,6% được cung cấp cho các nhà đầu tư giống. Quỹ sớm này giúp giao thức hoàn thành việc phát triển ban đầu và xác nhận. Cả hai vòng đầu tư đều có khoảng thời gian 6 tháng, tiếp theo là việc mở khóa tuyến tính trong vòng 8 tháng, chỉ có 5% được mở khóa tại TGE ban đầu.
• Vòng góp vốn riêng chiếm tỷ lệ lớn nhất, với 13,6% được phân bổ. TGE mở khóa 10%, và sau một giai đoạn 2 tháng, 6 tháng còn lại sẽ được giải phóng theo hình thức tuyến tính. Ngoài ra, còn một phần nhỏ của vòng góp vốn riêng 2 (0,7%), với lịch trình mở khóa ngắn hơn, mở khóa 10% tại TGE và phần còn lại được giải phóng tuyến tính trong vòng 6 tháng.
• Để mở rộng ảnh hưởng trên thị trường và tương tác với các nhà lãnh đạo ý kiến quan trọng (KOLs) trong việc mở rộng cộng đồng, Stabble phân bổ 3,8% token cho KOLs. Phần này không có giai đoạn đáng chú ý và có thể được mở khóa 15% tại TGE, phần còn lại sẽ được phát hành đều đặn trong vòng 9 tháng.
• Đối với việc bán công khai, 2.5% được phân bổ để thu hút người dùng và nhà đầu tư bán lẻ, với phương pháp phát hành nhanh hơn được thiết kế: 15% được mở khóa tại TGE, và phần còn lại được phát hành theo cách tuyến tính trong vòng 4 tháng.
• Nhóm và cố vấn chiếm 16% để đảm bảo sự phát triển ổn định dài hạn của giao thức. Có một giai đoạn đáng chú ý lên đến 9 tháng, và các token sẽ được phát hành dần dần trong vòng 24 tháng tiếp theo, thể hiện đầy đủ cam kết với giá trị dài hạn của dự án.
• Về khía cạnh khuyến mãi tiếp thị và động viên cộng đồng, Stabble dành 5% cho hoạt động tiếp thị và airdrop, với 10% được mở khóa tại TGE và phần còn lại được phát hành theo mức độ tuyến tính trong vòng 9 tháng; 2% khác được sử dụng cho động viên staking và cung cấp thanh khoản, với 25% được mở khóa tại TGE và cũng được phát hành trong vòng 9 tháng.
• Quỹ dự trữ dài hạn của giao thức chiếm tỷ lệ lớn nhất, 34,8%, tương đương khoảng 174 triệu token STB, với một giai đoạn lớn cực kỳ dài là 60 tháng. Sau đó, sẽ có một việc phát hành tuyến tính trong vòng 60 tháng, đại diện cho tiềm năng và linh hoạt dài hạn của giao thức trong thỏa thuận.
• 10% số token được phân bổ cho việc xây dựng thanh khoản trong giai đoạn đầu của giao thức để đảm bảo trải nghiệm và ổn định giao dịch, với 50% được phát hành tại TGE và phần còn lại được phát hành trong vòng 3 tháng.

(Nguồn: stabble.org)

Thiết kế nền kinh tế token này cho phép Stabble đồng thời đáp ứng ba nhu cầu cốt lõi về vốn khởi nghiệp ban đầu, ổn định quản trị giao thức dài hạn và quản lý thanh khoản thị trường, và hiệu quả tránh được những đợt giá sốc do cơ chế mở khóa nghiêm ngặt, duy trì trật tự thị trường tốt.

Vai trò và chức năng của Token STB

STB là mã thông báo bản địa của giao thức Stabble, với các trường hợp sử dụng cốt lõi bao gồm:

• Bỏ phiếu quản trị: Việc nâng cấp giao thức, điều chỉnh tham số, phân phối lợi nhuận thương mại, v.v. sẽ được quyết định bởi các chủ sở hữu STB.
• Cài đặt giao dịch chênh lệch giữa các sàn: Ngưỡng và tỷ lệ phân phối lợi nhuận của giao dịch chênh lệch nội bộ được xác định thông qua việc bỏ phiếu STB.
• Cơ chế khuyến khích: Staking STB có thể nhận thêm phần thưởng hoặc chia sẻ phí.
• Đào liquidity: Cung cấp tiền vào hồ chứa thanh khoản có thể kiếm được phần thưởng STB.

Qua thiết kế của STB, Stabble đảm bảo rằng các hành động của người tham gia được điều chỉnh với sự phát triển dài hạn của giao thức, tạo ra cơ chế bánh xe cân bằng tích cực.

Giao dịch spot STB sẽ bắt đầu vào ngày 22 tháng 5 năm 2025 lúc 22:00 (UTC+8):https://www.gate.com/trade/STB_USDT

Tóm tắt

Stabble đang sử dụng mô hình đổi mới của mình để định nghĩa lại các tiêu chuẩn của các sàn giao dịch phi tập trung, từ hiệu suất vốn, tham gia cơ hội làm ăn, cơ chế công bằng đến quản lý rủi ro. Dự án này từ hệ sinh thái Solana đang tạo ra một trải nghiệm giao dịch thực sự không ma sát cho DeFi. Đối với những người đã chán ngấy với sàn giao dịch phi công bằng và không hiệu quả truyền thống, Stabble là một dự án đáng chú ý.