15 Stablecoin Utama pada 2026: Jenis Stablecoin, Aset Pendukung, Risiko & Cara Kerjanya

Stablecoin memainkan peran penting dalam perdagangan kripto, pembayaran, remitansi, keuangan terdesentralisasi (DeFi), dan likuiditas on-chain. Bagi trader ritel berpengalaman, investor, institusi, dan bisnis yang menggunakan market kripto atau jalur pembayaran, perbedaan di antara jenis stablecoin secara langsung memengaruhi keamanan, likuiditas, peluang imbal hasil, serta kesesuaian token untuk penggunaan perdagangan, perbendaharaan, penyelesaian, atau DeFi. Namun, “stabil” tidak berarti bebas risiko: stablecoin yang berbeda memiliki risiko cadangan, pihak lawan, smart contract, likuiditas, regulasi, dan depeg yang berbeda.

Pada Agustus 2026, total market stablecoin sekitar $300 miliar, dengan USDT dan USDC mencakup sebagian besar market. DefiLlama saat ini menempatkan USDT pada kapitalisasi pasar beredar sekitar $183 miliar dan USDC sekitar $72 miliar. Panduan ini membandingkan kategori stablecoin utama dan contoh terkemuka, menjelaskan cara setiap mekanisme mempertahankan peg-nya, meninjau risiko utama serta perkembangan regulasi, dan menunjukkan hal yang perlu diperiksa saat mengevaluasi keandalan stablecoin.

Poin-Poin Utama

• Stablecoin umumnya terbagi dalam model yang didukung fiat, didukung kripto, sintetis/di-hedge, algoritmik, dan didukung komoditas.

• USDT dan USDC mendominasi market stablecoin, tetapi token yang lebih baru, termasuk USDS, USDe, USD1, USDG, dan RLUSD, semakin signifikan.

• Stablecoin sangat berbeda dalam aset cadangan, hak penebusan, struktur penerbit, desentralisasi, dan mekanisme peg.

• USDe seharusnya diklasifikasikan sebagai dolar sintetis, sedangkan versi USDD saat ini lebih tepat digambarkan sebagai stablecoin yang didukung kripto dengan jaminan berlebih.

• Stablecoin dapat kehilangan peg-nya. Pengguna harus menilai cadangan, mekanisme penebusan, likuiditas, transparansi, serta risiko penerbit atau protokol alih-alih mengasumsikan bahwa semua token $1 memiliki risiko yang sama.

Apa Itu Stablecoin?

Stablecoin adalah aset kripto yang dirancang untuk mempertahankan nilai stabil terhadap aset referensi atau unit akun.

Sebagian besar stablecoin menargetkan dolar AS, meskipun beberapa terikat pada mata uang tradisional seperti euro, dengan unit fiat tersebut berfungsi sebagai mata uang dasar. Token yang didukung komoditas dapat melacak aset seperti emas.

Tidak seperti Bitcoin atau Ethereum, yang harganya terutama ditentukan oleh penawaran dan permintaan di market terbuka, stablecoin menggunakan aset cadangan, jaminan, mekanisme arbitrase, smart contract, atau strategi hedging untuk mendukung nilai terhadap aset dasar dan berupaya menjaga harga pasarnya tetap mendekati target.

Contoh:

1 USDT ≈ $1

1 USDC ≈ $1

1 EURC ≈ €1

Kata “stabil” menggambarkan tujuan desain, bukan jaminan. Stablecoin dapat menyimpang secara sementara atau permanen dari nilai targetnya.

Apa Saja Jenis Utama Stablecoin?

Stablecoin dapat dikelompokkan berdasarkan cara mereka mempertahankan nilai stabil.

Kategori ini berguna, tetapi tidak selalu saling eksklusif. Desain stablecoin modern dapat menggabungkan jaminan, dukungan cadangan dengan aset dasar yang berbeda, tata kelola, dan mekanisme algoritmik.

Stablecoin yang Didukung Fiat

Stablecoin yang didukung fiat diterbitkan dengan cadangan yang dirancang untuk mendukung penebusan pada atau mendekati nilai fiat tetap. Stablecoin ini biasanya terhubung dengan mata uang tradisional seperti dolar AS atau euro.

Istilah ini tidak selalu berarti bahwa setiap token didukung oleh satu dolar fisik yang tersimpan di rekening bank.

Bergantung pada penerbit dan kerangka regulasi, cadangan dapat mencakup:

• simpanan bank, yang sering disimpan di lembaga keuangan tradisional;

• surat berharga pemerintah jangka pendek seperti surat berharga Treasury AS jangka pendek;

• perjanjian pembelian kembali yang didukung Treasury;

• reksa dana pasar uang pemerintah;

• aset sangat likuid lain yang disetujui.

Manajemen cadangan yang kuat dan transparansi cadangan merupakan faktor utama bagi kepercayaan market terhadap stablecoin yang didukung fiat.

Misalnya, Circle menyatakan bahwa USDC didukung oleh aset kas dan setara kas yang sangat likuid, dengan sebagian besar cadangannya disimpan melalui Circle Reserve Fund yang dikelola oleh BlackRock. (Circle)

Contohnya mencakup USDT, USDC, PYUSD, USDG, dan RLUSD.

Risiko utamanya mencakup risiko penerbit, kualitas cadangan, akses penebusan, ketergantungan perbankan, dan pembatasan regulasi, dan pengguna harus memeriksa apakah mereka dapat menebus stablecoin secara langsung kepada penerbit.

Stablecoin yang Didukung Kripto

Stablecoin yang didukung kripto menggunakan aset digital atau posisi on-chain sebagai jaminan alih-alih bergantung secara eksklusif pada cadangan fiat.

Karena jaminan kripto dapat berfluktuasi nilainya secara signifikan, sistem ini bergantung pada aset dasar yang dapat bergerak tajam, sehingga sering memerlukan jaminan berlebih.

Misalnya, protokol dapat mensyaratkan jaminan senilai lebih dari $1 untuk mint stablecoin senilai $1.

Jika jaminan turun di bawah ambang yang dipersyaratkan, posisi dapat dilikuidasi untuk melindungi sistem, dan pergerakan harga mendadak dapat memicu likuidasi pada stablecoin yang didukung kripto.

DAI dan USDS merupakan contoh penting dalam ekosistem Sky.

Versi USDD saat ini juga menggunakan model yang didukung kripto dengan jaminan berlebih, seperti stablecoin tersebut. Dokumentasi USDD saat ini secara eksplisit menggambarkannya sebagai didukung oleh jaminan kripto alih-alih secara eksklusif mengandalkan desain algoritmik awalnya. (USDD Docs)

Stablecoin Sintetis dan Dolar Sintetis

Dolar sintetis menggunakan mekanisme yang berbeda.

Alih-alih hanya bergantung pada cadangan bank atau pinjaman kripto dengan jaminan berlebih, dolar sintetis dapat menggabungkan aset dengan posisi keuangan yang dirancang untuk mengimbangi pergerakan harga.

Contoh paling terkenal adalah Ethena USDe.

Ethena menggambarkan USDe sebagai dolar sintetis yang didukung oleh aset kripto dan posisi derivatif short terkait. Dengan mempertahankan eksposur long dan short yang kurang lebih saling mengimbangi, Ethena berupaya menjaga nilai USD dari dukungan tersebut tetap relatif stabil. (Ethena Docs)

Dolar sintetis menimbulkan risiko tambahan, termasuk:

• risiko funding derivatif;

• risiko pihak lawan bursa;

• risiko kustodi;

• risiko likuiditas;

• risiko smart contract.

Oleh karena itu, dolar sintetis tidak boleh diperlakukan sebagai produk yang secara ekonomi identik dengan stablecoin yang didukung fiat dengan cadangan penuh.

Stablecoin Algoritmik

Stablecoin algoritmik berupaya mempertahankan harga target menggunakan perubahan pasokan yang diprogram, insentif arbitrase, atau mekanisme token terkait.

Secara historis, beberapa stablecoin algoritmik beroperasi dengan sedikit atau tanpa dukungan cadangan independen.

Kegagalan paling menonjol adalah TerraUSD (UST) pada Mei 2022. Ketergantungan UST pada hubungannya dengan LUNA pada akhirnya gagal ketika kepercayaan terhadap stablecoin algoritmik, yang sangat penting bagi stabilitasnya, runtuh dan tekanan penebusan melampaui kemampuan mekanisme tersebut.

Keruntuhan tersebut menunjukkan bahwa peg algoritmik hanya setangguh insentif ekonomi, likuiditas, dan permintaan market yang mendukungnya.

Oleh karena itu, kategori ini harus dipandang sebagai sangat eksperimental, alih-alih sekadar desain stablecoin setara lainnya.

Proyek saat ini semakin banyak menggabungkan algoritme dengan jaminan alih-alih hanya mengandalkan mekanisme pasokan refleksif.

Stablecoin yang Didukung Komoditas

Token yang didukung komoditas melacak nilai aset fisik alih-alih mata uang fiat. Stablecoin ini menawarkan eksposur pengguna terhadap aset fisik seperti emas.

Contoh yang paling mapan adalah Tether Gold (XAUt) dan PAX Gold (PAXG).

Satu XAUt mewakili satu ons troy emas murni yang disimpan di brankas Swiss berdasarkan struktur Tether Gold. (Tether)

Satu PAXG mewakili satu ons troy emas murni London Good Delivery berdasarkan struktur Paxos. (Paxos)

Karena harga emas sendiri berfluktuasi, token ini tidak stabil terhadap dolar AS. Stabilitas relatifnya berasal dari pelacakan komoditas dasar alih-alih menargetkan $1.

Proses penebusan untuk stablecoin yang didukung komoditas dapat rumit.

15 Stablecoin Utama yang Perlu Diketahui pada 2026

Daftar ini menyoroti stablecoin yang mapan dan semakin penting di berbagai desain. Daftar ini bukan peringkat berdasarkan keamanan atau potensi keuntungan.

Dominasi market berubah dengan cepat. Misalnya, CoinGecko saat ini menunjukkan USDS sekitar $9,7 miliar, DAI $4,6 miliar, USDe $4,1 miliar, USD1 mendekati $4 miliar, USDG sekitar $3,4 miliar, PYUSD sekitar $2,8 miliar, dan RLUSD sekitar $1,9 miliar. (CoinGecko)

1. Tether (USDT)

Tether (USDT) adalah stablecoin terbesar di dunia berdasarkan kapitalisasi pasar dan dirancang untuk mempertahankan nilai sekitar $1.

Tether awalnya diluncurkan sebagai Realcoin pada 2014 sebelum menjadi Tether.

USDT diterbitkan di berbagai jaringan Blockchain, termasuk Ethereum, TRON, Solana, TON, Aptos, dan lainnya. Tether secara bertahap menghentikan dukungan penerbitan dan penebusan di jaringan dengan penggunaan lebih rendah, termasuk Omni, Bitcoin Cash SLP, EOS, Algorand, dan Kusama. (Tether)

Tether menyatakan bahwa tokennya didukung oleh cadangan yang asetnya melebihi liabilitas terkait. Tether juga merupakan salah satu penerbit stablecoin terbesar di market, dan stablecoin yang diterbitkan oleh entitas terpusat sangat bergantung pada komposisi serta pengungkapan cadangan. Struktur cadangannya melampaui simpanan bank dan dapat mencakup surat berharga Treasury serta aset cadangan lainnya. (Tether)

Pada Agustus 2026, USDT memiliki kapitalisasi pasar sekitar $183 miliar, menjadikannya stablecoin terbesar dengan selisih yang jauh. (CoinGecko)

Mengapa USDT Penting

• stablecoin terbesar berdasarkan kapitalisasi pasar;

• likuiditas bursa terpusat yang luas;

• ketersediaan multi-chain yang luas;

• banyak digunakan sebagai aset perdagangan dan penyelesaian.

Model penerbitannya yang terpusat berarti pengguna tetap terpapar risiko penerbit, cadangan, dan regulasi.

2. USD Coin (USDC)

USDC adalah stablecoin yang didukung dolar AS, diterbitkan oleh Circle, dan dirancang untuk dapat ditebus 1:1 dengan dolar AS melalui saluran institusional yang memenuhi syarat. Pelanggan yang memenuhi syarat juga dapat menebus stablecoin menjadi fiat melalui saluran yang didukung penerbit.

Circle menyatakan bahwa USDC sepenuhnya didukung oleh cadangan kas dan setara kas yang sangat likuid. Mayoritas cadangannya disimpan dalam Circle Reserve Fund, reksa dana pasar uang pemerintah yang terdaftar di SEC dan dikelola oleh BlackRock, dengan cadangan lainnya disimpan sebagai simpanan bank. (Circle)

Circle memublikasikan informasi cadangan setiap minggu dan menerima assurance pihak ketiga bulanan atas cadangan tersebut, dan pengungkapan ini mendukung transparansi cadangan.

Pada 13 Agustus 2026, Circle melaporkan sekitar $71,8 miliar USDC beredar. (Circle)

USDC tersedia secara native di puluhan jaringan Blockchain.

Klarifikasi Penting

Circle Mint terutama merupakan layanan institusional. Individu umumnya memperoleh dan menebus USDC melalui bursa, dompet, neobank, dan penyedia didukung lainnya alih-alih membuka akun Circle Mint secara langsung. (Circle)

3. Sky Dollar (USDS)

USDS adalah stablecoin yang ditingkatkan dari ekosistem Sky, yang sebelumnya dikenal sebagai Maker.

Sky menggambarkan USDS sebagai versi DAI yang ditingkatkan. Kedua token tetap ada, tetapi USDS telah menjadi stablecoin yang lebih besar dalam ekosistem tersebut. (Sky.money)

Pada Agustus 2026, USDS memiliki kapitalisasi pasar sekitar $9,7 miliar, dibandingkan sekitar $4,6 miliar untuk DAI. (CoinGecko)

Pencantumannya penting dalam artikel stablecoin yang diperbarui karena hanya berfokus pada DAI memberikan gambaran usang kepada pembaca mengenai ekosistem Maker sebelumnya.

4. DAI

DAI adalah stablecoin terdesentralisasi yang dipatok terhadap dolar, dibuat melalui Maker Protocol, dan kini menjadi bagian dari ekosistem Sky.

DAI secara historis menjadi salah satu stablecoin yang dijaminkan kripto paling penting di DeFi.

Namun, DAI tidak boleh digambarkan sebagai hanya didukung oleh ETH, WBTC, dan mata uang kripto serupa. Seiring waktu, sistem Maker/Sky memperluas jaminan dan eksposur neracanya untuk mencakup stablecoin serta aset dunia nyata.

DAI tetap aktif, tetapi USDS kini diposisikan sebagai versi yang ditingkatkan. (Sky.money)

5. Ethena USDe

USDe adalah dolar sintetis yang dibuat oleh Ethena, bukan stablecoin konvensional yang didukung fiat.

Ethena mendukung USDe menggunakan aset, termasuk BTC, ETH, SOL, stablecoin, dan aset lain yang disetujui, bersamaan dengan posisi derivatif yang saling mengimbangi. (Ethena Docs)

Sistem ini berupaya tetap delta-netral dengan memasangkan aset dukungan dengan posisi futures atau perpetual short.

Ethena juga mempertahankan dana cadangan yang dimaksudkan untuk memberikan perlindungan tambahan selama periode seperti funding rate negatif yang berkelanjutan. (Ethena Docs)

Pengguna yang mencari hadiah protokol umumnya melakukan stake USDe untuk menerima sUSDe. USDe dan sUSDe tidak boleh diperlakukan sebagai produk yang sama.

6. USD1

USD1 adalah stablecoin dolar AS yang terkait dengan World Liberty Financial.

Pada 2026, USD1 telah menjadi salah satu stablecoin dolar yang lebih besar, dengan kapitalisasi pasar sekitar $4 miliar. (CoinGecko)

World Liberty Financial memublikasikan atestasi bulanan dan juga menyediakan dasbor proof-of-reserves on-chain yang menampilkan informasi cadangan, pasokan, dan jaminan, yang mendukung transparansi cadangan serta kepercayaan market. (World Liberty Financial)

Karena USD1 relatif baru dibandingkan USDT atau USDC, likuiditas, adopsi, dan profil regulasinya harus terus dipantau.

7. Global Dollar (USDG)

Global Dollar (USDG) adalah stablecoin yang didukung dolar dan diterbitkan melalui infrastruktur Paxos.

USDG dirancang untuk penebusan dolar AS 1:1, dengan Paxos bertanggung jawab atas penerbitan stablecoin dan manajemen cadangan yang berkelanjutan, serta cadangan disimpan dalam simpanan dolar AS, Treasury AS, dan setara kas. Paxos memublikasikan laporan serta atestasi cadangan bulanan. (Paxos)

Kapitalisasi pasarnya telah bertumbuh menjadi sekitar $3,4 miliar, menjadikannya jauh lebih relevan untuk daftar stablecoin terkini pada 2026 dibandingkan beberapa token lama yang disertakan dalam versi artikel ini sebelumnya. (CoinGecko)

8. PayPal USD (PYUSD)

PayPal USD adalah stablecoin pembayaran yang didukung dolar AS dan diterbitkan oleh Paxos.

PYUSD dirancang untuk kasus penggunaan, termasuk pembayaran, transfer P2P, pencairan, dan penyelesaian Web3. Paxos memublikasikan laporan cadangan bulanan dan atestasi independen dari pihak ketiga. (Paxos)

Paxos menyatakan bahwa cadangan PYUSD disimpan dalam simpanan dolar AS, Treasury AS, dan setara kas serta mendukung penebusan 1:1. (Paxos)

9. Ripple USD (RLUSD)

Ripple USD (RLUSD) adalah stablecoin yang didukung dolar AS dan dirancang terutama untuk pembayaran stablecoin, arus perbendaharaan, manajemen likuiditas, dan penggunaan institusional.

RLUSD didukung oleh cadangan terpisah yang berisi dolar AS dan aset yang diizinkan serta sangat likuid lainnya.

Standard Custody & Trust Company, penerbitnya, diawasi oleh New York State Department of Financial Services. Ripple memublikasikan atestasi cadangan bulanan. (Ripple)

RLUSD telah berkembang secara signifikan sejak peluncuran. Pada Agustus 2026, kapitalisasi pasarnya sekitar $1,9 miliar. (CoinGecko)

10. USDD

Versi USDD saat ini adalah stablecoin yang didukung kripto dengan jaminan berlebih, bukan stablecoin yang murni algoritmik.

Perbedaan ini penting karena banyak deskripsi lama tentang USDD merujuk pada struktur algoritmik awalnya.

Dokumentasi USDD saat ini menggambarkan versi baru sebagai didukung oleh jaminan kripto dan dirancang untuk mempertahankan peg-nya melalui jaminan berlebih. (USDD Docs)

Oleh karena itu, artikel ini tidak boleh mengelompokkan USDD saat ini bersama UST seolah-olah mekanismenya setara.

11. First Digital USD (FDUSD)

FDUSD adalah stablecoin yang didukung dolar dan diluncurkan oleh First Digital pada 2023.

FDUSD memperoleh adopsi substansial melalui pasangan perdagangan bursa dan likuiditas market kripto.

Namun, posisi market-nya telah berubah secara signifikan. CoinGecko saat ini melaporkan kapitalisasi pasar FDUSD sekitar $350 juta, jauh di bawah dominasinya sebelumnya. (CoinGecko)

Hal ini membuatnya layak dibahas secara historis dan operasional, tetapi tidak lagi boleh diposisikan sebagai salah satu stablecoin dominan berdasarkan kapitalisasi pasar beredar.

12. TrueUSD (TUSD)

TrueUSD adalah stablecoin dolar AS mapan yang diluncurkan pada 2018.

TUSD tetap beredar, tetapi kapitalisasi pasarnya kini sekitar $490 juta—jauh lebih kecil daripada stablecoin yang lebih baru seperti USDS, USD1, USDG, dan RLUSD. (CoinGecko)

Klaim mengenai cadangan dan kerangka atestasinya harus selalu merujuk pada laporan penerbit terbaru alih-alih deskripsi lama tentang struktur TrustToken awal.

13. EURC

EURC adalah stablecoin berdenominasi euro dari Circle dan dirancang untuk dapat ditebus 1:1 dengan euro.

Circle melaporkan bahwa EURC sepenuhnya didukung oleh cadangan berdenominasi euro yang disimpan terpisah dari dana operasional. (Circle)

EURC tersedia secara native di jaringan, termasuk Ethereum, Solana, Base, Avalanche, Stellar, dan World Chain. (Circle Docs)

EURC memberikan contoh penting mengenai keberadaan stablecoin di luar market dolar AS, serta pentingnya mata uang lokal untuk penyelesaian.

14. Tether Gold (XAUt)

Tether Gold mewakili eksposur kepemilikan bertokenisasi terhadap emas fisik, bukan stablecoin $1.

Setiap token XAUt mewakili satu ons troy emas murni London Good Delivery yang disimpan di brankas Swiss berdasarkan struktur Tether Gold. (Tether)

Oleh karena itu, nilainya bergerak mengikuti emas.

XAUt lebih tepat dikategorikan sebagai token bernilai stabil yang didukung komoditas daripada stablecoin dolar konvensional.

15. Pax Gold (PAXG)

PAXG adalah aset digital yang didukung emas dan diterbitkan oleh Paxos.

Satu PAXG mewakili satu ons troy emas murni London Good Delivery yang disimpan di brankas profesional. (Paxos)

Seperti XAUt, PAXG berfluktuasi mengikuti nilai pasar emas alih-alih mempertahankan peg $1.

Cara Membandingkan Stablecoin

Alih-alih hanya memberi peringkat stablecoin berdasarkan kapitalisasi pasar, pengguna harus mengevaluasi beberapa faktor karena stablecoin menawarkan kompromi yang berbeda bergantung pada kasus penggunaan dan desain.

Tidak ada satu metrik pun yang menentukan apakah suatu stablecoin aman.

Kapitalisasi pasar yang besar dapat menunjukkan adopsi dan likuiditas, tetapi tidak menghilangkan risiko cadangan, regulasi, atau pihak lawan.

Apa Itu Trilema Stablecoin?

Trilema stablecoin menggambarkan kesulitan untuk memaksimalkan tiga karakteristik secara bersamaan:

Stabilitas

Apakah token dapat mempertahankan nilai targetnya secara andal selama kondisi market normal dan tertekan?

Desentralisasi

Seberapa besar ketergantungan sistem pada penerbit, kustodian, atau bank terpusat?