Apa Itu Aerodrome Finance? Semua yang Perlu Anda Ketahui tentang AERO

Bagi trader kripto berpengalaman, penyedia likuiditas, dan pengguna DeFi yang mengevaluasi peluang di Base, Aerodrome bukan sekadar antarmuka swap sederhana. Aerodrome menggunakan model bergaya ve(3,3), di mana penyedia likuiditas memperoleh biaya perdagangan dan emisi AERO, sementara pengguna yang mengunci AERO dalam NFT veAERO memberikan suara setiap epoch untuk menentukan pool yang menerima emisi tersebut, sekaligus berbagi biaya dan insentif terkait. Panduan ini menjelaskan cara kerja desain AMM Aerodrome, bagaimana tokenomik AERO dan veAERO membentuk tata kelola serta hadiah, bagaimana likuiditas terkonsentrasi melalui Slipstream meningkatkan efisiensi modal, bagaimana distribusi token dan jadwal emisi berjalan, serta cara berpartisipasi sebagai trader, LP, atau pemberi suara. Memahami mekanisme ini penting karena desain insentif Aerodrome secara langsung memengaruhi efisiensi perdagangan, kedalaman likuiditas, potensi keuntungan LP, dan pengaruh tata kelola di salah satu venue DeFi utama Base.

Poin Utama

• Aerodrome adalah AMM/DEX di Base dengan flywheel bergaya ve(3,3): LP memperoleh emisi, sementara pemberi suara veAERO mengarahkan emisi tersebut serta menerima biaya dan biaya suap.
• AERO adalah token ERC-20 untuk emisi dan utilitas. veAERO adalah NFT vote-escrow yang dapat dikunci hingga empat tahun.
• Slipstream (likuiditas terkonsentrasi) merupakan pendorong volume utama di samping pool klasik.
• Desain protokol menyalurkan biaya perdagangan kepada pemberi suara/LP dalam model ve, bukan mengambil bagian besar secara permanen dari treasury pada setiap swap.
• Emisi mengikuti jadwal terprogram (take-off, penurunan, lalu voting tingkat Aero Fed). Pasokan bersifat inflasioner. Tingkat penguncian dan pendapatan sama pentingnya dengan APR yang tercantum.
• Tim dan dokumentasi telah membahas penyatuan Aerodrome dengan Velodrome di bawah roadmap Aero yang lebih luas. Anggap waktu peluncuran dan tokenomik final masih bergantung pada audit dan tata kelola, bukan sebagai sesuatu yang telah selesai.

Pengenalan Aerodrome

Diluncurkan di jaringan Base pada 28 Agustus 2023, Aerodrome Finance adalah automated market maker (AMM) generasi berikutnya yang dibangun untuk menjadi pusat likuiditas utama di Base. Aerodrome menggabungkan insentif likuiditas, model tata kelola vote-lock (veAERO), dan antarmuka yang relatif sederhana untuk swap serta penyediaan likuiditas.

Aerodrome mewarisi gagasan desain dari Velodrome V2 dan mengembangkannya di Base. Pengguna dapat mengunci AERO ke dalam NFT veAERO, memberikan suara untuk menentukan pool yang menerima emisi, serta berbagi biaya perdagangan dan insentif voting. Tujuannya adalah mempertahankan likuiditas di Base, sekaligus memungkinkan LP dan pihak yang mengunci token memperoleh manfaat dari aktivitas protokol.

Komponen Aerodrome

Aerodrome terutama terdiri dari dua bagian: Swap dan Likuiditas.

Swap

Swap adalah fungsi DEX utama Aerodrome. Pengguna memperdagangkan token melalui smart contract tanpa order book terpusat. Daftar token dan gauge membantu mengarahkan emisi ke pool yang terdaftar. Harga berasal dari kondisi pool (matematika AMM), bukan dari feed harga terpusat yang terpisah untuk setiap pasangan.

Aerodrome mendukung pool bergaya klasik dan pool likuiditas terkonsentrasi Slipstream. Protokol ini dirancang khusus untuk menjadi pusat likuiditas utama di blockchain Base dan memfasilitasi swap token yang efisien. Fokus tersebut dapat meningkatkan pengalaman perdagangan melalui routing yang lebih dalam dan biaya rendah. Sebagai platform DeFi, operasinya bergantung pada desain pool, insentif, dan logika routing yang mendukung efisiensi operasional. Metrik protokol berubah mengikuti kondisi pasar. Dashboard pihak ketiga dan tim baru-baru ini menempatkan TVL di sisi Base pada kisaran sekitar $300JT–$370JT pada waktu-waktu tertentu di tahun 2026, sementara Aerodrome sering mengambil porsi besar dari volume DEX Base dan pernah mencatat volume perdagangan 24 jam sebesar $41.443.897. Perlakukan setiap angka TVL sebagai gambaran pada suatu waktu, bukan klaim permanen.

Sumber：Aerodrome

Likuiditas dan Penyedia Likuiditas

Dalam bagian Likuiditas, pengguna menyetorkan token ke dalam pool dan dapat memperoleh biaya perdagangan serta, ketika gauge aktif, emisi AERO melalui mesin insentif likuiditas yang kuat. Gauge dan emisi berfungsi sebagai mesin insentif likuiditas yang tangguh, yang memberikan hadiah atas partisipasi dari waktu ke waktu. TVL yang lebih tinggi biasanya berarti slippage yang lebih rendah untuk ukuran perdagangan tertentu, tetapi tidak menghilangkan impermanent loss pada pasangan yang volatil.

• Penyedia likuiditas (LP): Menyetorkan aset ke dalam pool. Mereka dapat memperoleh biaya dan emisi AERO, bergantung pada jenis pool, staking, serta jumlah suara veAERO yang diterima pool tersebut.
• Pihak yang mengunci veAERO: Mengunci AERO untuk memperoleh kekuatan voting, mengarahkan emisi, serta menerima bagian biaya dan biaya suap yang terkait dengan pool yang mereka dukung melalui voting. Pemegang token juga berpartisipasi dalam tata kelola, sehingga model tata kelola meningkatkan keterlibatan komunitas dalam pengambilan keputusan.

Label pool yang umum ditemukan di UI mencakup aktif, stabil, volatil, terkonsentrasi (Slipstream), memiliki insentif, dan pool dengan TVL rendah. Selalu periksa APR, biaya, dan volume secara Live sebelum menyetor, karena likuiditas yang dalam dapat membantu menarik likuiditas dan meningkatkan eksekusi.

Sumber: Aerodrome

Desain Mekanisme Aerodrome

Aerodrome bertujuan menjadi lapisan likuiditas Base dengan menggabungkan gagasan yang terkait dengan insentif voting bergaya Curve, kekuatan voting bergaya Convex, dan perdagangan AMM bergaya Uniswap, termasuk likuiditas terkonsentrasi melalui Slipstream. Dalam keuangan terdesentralisasi, Aerodrome Finance menonjol karena teknologinya dibangun untuk menjadi lapisan likuiditas Base, dengan desain mekanisme yang dipengaruhi oleh Velodrome Finance.

• AERO: Dibayarkan kepada LP sebagai emisi ketika pool mereka menerima suara.
• veAERO: AERO yang dikunci melalui voting sebagai NFT. Durasi penguncian menentukan kekuatan voting, hingga empat tahun untuk bobot penuh.

Setiap epoch, biasanya mingguan, pemegang veAERO memberikan suara pada gauge. Hal ini membantu mengarahkan biaya yang dihasilkan dari perdagangan kepada pool dan pemberi suara yang mendukung pengembangan likuiditas. Pool dengan lebih banyak suara memperoleh lebih banyak emisi AERO. Pemberi suara memperoleh klaim atas biaya perdagangan terkait dan biaya suap apa pun yang diberikan untuk menarik suara. Protokol yang membutuhkan likuiditas dapat menyetorkan insentif, atau biaya suap, bagi pemberi suara.

Sumber: Aerodrome

Tokenomik

• $AERO: Token utilitas/emisi ERC-20 untuk LP.
• $veAERO: NFT tata kelola ERC-721. Contoh: mengunci 100 AERO selama empat tahun memberikan kekuatan voting 100 veAERO. Penguncian yang lebih singkat memberikan kekuatan yang lebih rendah secara proporsional.

Untuk data pasar terkini, token AERO memiliki kapitalisasi pasar sebesar $640.518.358. Berdasarkan total pasokan sebesar 2 miliar, valuasi terdilusi penuh AERO adalah $1.279.668.766. Pasokan beredar membantu menggambarkan likuiditas perdagangan saat ini, sementara harga naik 15,50% dalam 7 hari terakhir. AERO mencapai All-Time High sebesar $2,32 dan kini diperdagangkan 72,14% di bawah level tersebut. Angka-angka ini dapat berubah dengan cepat, sehingga paling baik dibaca sebagai Snapshot nilai total token saat ini di pasar.

Distribusi Awal Token

Saat diluncurkan, pasokan awal AERO adalah 500JT, dengan sebagian besar didistribusikan sebagai veAERO yang dikunci melalui voting. Dokumentasi publik merangkum pembagian awal sebagai berikut (persentase dari desain awal 500JT):

AERO (insentif likuid pada genesis)

• Insentif pemberi suara: 40JT (8%)
• Insentif likuiditas genesis/awal: 10JT (2%)

veAERO (dikunci melalui voting)

• Airdrop untuk pihak yang mengunci veVELO: 200JT (40%)
• Alokasi barang publik/gaya ekosistem: alokasi besar yang dikunci (sekitar ~21% dalam dokumentasi)
• Alokasi yang dikunci untuk yayasan/tim
• Alokasi yang dikunci untuk Flight School/insentif protokol

Label dompet yang tepat dalam artikel sekunder lama terkadang sedikit berbeda dari tabel dokumentasi Live. Gunakan dokumentasi Aerodrome sebagai tabel genesis resmi.

Sumber: Aerodrome

Jadwal emisi (sebagaimana dirancang saat peluncuran):

1. 14 epoch pertama: Emisi mingguan dimulai pada 10JT AERO dan meningkat sekitar 3% per minggu (fase pertumbuhan).
2. Setelah epoch 14: Emisi menurun sekitar 1% per epoch.
3. Aero Fed: Setelah emisi mingguan turun di bawah ambang batas terprogram (dokumentasi: di bawah ~9JT, sekitar epoch 67), pemberi suara veAERO dapat menyesuaikan tingkat emisi setiap epoch: +0,01%, −0,01%, atau tetap, dalam batas minimum dan maksimum.

Pemegang veAERO juga dapat menerima rebase berdasarkan formula yang didokumentasikan untuk mengimbangi dilusi ketika tingkat penguncian rendah. Tingkat emisi dan porsi penguncian Live berubah seiring waktu. Materi tim pada 2026 menyebutkan tingkat penguncian yang tinggi, sering kali mendekati setengah pasokan, serta tingkat emisi tahunan dua digit, bergantung pada periodenya.

Pasar Likuiditas

Pasar likuiditas pada AMM memungkinkan trader melakukan swap dengan dampak harga yang lebih rendah ketika pool memiliki kedalaman tinggi. LP menanggung risiko inventaris, termasuk Impermanent Loss pada pasangan yang volatil.

• Hadiah: Biaya + emisi AERO ketika pool memperoleh suara.
• Tata kelola: Suara veAERO mengarahkan emisi.
• Biaya suap: Proyek membayar pemberi suara untuk mendukung pool mereka.
• Biaya: Trader membayar biaya pool. Dalam desain ve Aerodrome, nilai biaya diarahkan kepada pemberi suara untuk pool yang mereka dukung, sedangkan ekonomi LP bergantung pada jenis pool dan staking.

Likuiditas terkonsentrasi (Slipstream) dapat meningkatkan efisiensi modal, tetapi memerlukan pengelolaan kisaran secara aktif. Posisi di luar kisaran memperoleh bagian biaya yang lebih kecil.

Cara Berpartisipasi di Aerodrome

Partisipasi dapat disederhanakan menjadi tiga jalur. Selalu verifikasi label UI karena nama produk dapat berubah.

Integrasi Token

1. Kumpulkan alamat kontrak dan metadata.
2. Ikuti proses tokenlist Aerodrome melalui dokumentasi, GitHub, atau Discord sesuai kebutuhan.
3. Selesaikan alur “Tambahkan token” hanya dari sumber resmi. Dalam beberapa perangkat DeFi, AERO dapat diintegrasikan sebagai aset atau jaminan, tetapi kompatibilitasnya bergantung pada aplikasi eksternal.

Sumber: Aerodrome

Buat Pasangan / Sediakan Likuiditas

1. Setorkan pasangan tersebut, atau posisi terkonsentrasi, ke dalam pool.
2. Stake token LP ke dalam gauge jika Anda ingin menerima emisi.
3. Pantau voting. Emisi mengikuti gauge veAERO setiap epoch.

Sumber: Aerodrome

Tambahkan Insentif & Berikan Suara

1. Protokol atau pengguna dapat memberikan insentif untuk menarik suara.
2. Pemegang veAERO memberikan suara setiap epoch untuk menentukan ke mana emisi disalurkan.
3. Lebih banyak suara → lebih banyak emisi untuk LP yang di-stake di pool tersebut, dengan faktor lain tetap sama.

Sumber: Aerodrome

Kesimpulan

Sejak diluncurkan di Base pada 28 Agustus 2023, Aerodrome telah menjadi salah satu venue DEX utama di jaringan tersebut dengan menggabungkan perdagangan AMM, likuiditas terkonsentrasi Slipstream, dan pasar emisi berbasis vote-lock. AERO mendanai insentif LP, sedangkan veAERO mengarahkan insentif tersebut dan memperoleh aliran biaya/biaya suap.

Ke depan, kinerja akan bergantung pada aktivitas Base, partisipasi penguncian, kebijakan emisi (termasuk Aero Fed), serta langkah multi-chain atau penyatuan Aerodrome–Velodrome di bawah roadmap Aero yang lebih luas. Angka TVL, volume, dan APR berubah dengan cepat. Gunakan aplikasi Live dan dokumentasi resmi sebelum Anda menyetor atau mengunci token.

FAQ dan Harga Aerodrome Finance

Apa Itu Aerodrome Finance?

DEX dan AMM terdesentralisasi di Base yang menggunakan emisi AERO dan voting veAERO untuk mengarahkan insentif likuiditas.

Apa Perbedaan antara AERO dan veAERO?

AERO adalah token ERC-20 likuid. veAERO adalah AERO yang dikunci sebagai NFT untuk memperoleh kekuatan voting dan klaim atas biaya serta insentif terkait.

Bagaimana LP Memperoleh Keuntungan?

LP memperoleh keuntungan dari biaya perdagangan dan, jika gauge pool di-stake serta menerima suara, dari emisi AERO. LP pada aset volatil tetap menghadapi Impermanent Loss.

Apa Itu Slipstream?

Slipstream adalah gaya AMM likuiditas terkonsentrasi Aerodrome, yang secara konsep mirip dengan kisaran bergaya Uniswap v3 dan digunakan untuk perdagangan yang lebih efisien modal di Base.

Apa Itu Aero Fed?

Aero Fed adalah mekanisme tahap lanjutan yang memungkinkan pemberi suara veAERO sedikit menaikkan, menurunkan, atau mempertahankan tingkat emisi mingguan dalam batas yang diprogram setelah emisi turun melewati ambang batas.

Apakah Aerodrome Hanya Berada di Jaringan Base?

Pasar utama Aerodrome adalah Base. Jika Anda ingin membeli Aerodrome Finance atau melacak token AERO, verifikasi listing bursa Live, kapitalisasi pasar Aerodrome Finance sebesar $640.518.358, dan volume perdagangan sebelum bertindak. Deployment Velodrome terkait dan rencana penyatuan Aero yang lebih luas telah dibahas oleh tim. Periksa kanal resmi untuk mengetahui hal yang sudah Live dan yang masih direncanakan.