Apa Itu Funding Rate?
Mekanisme funding rate adalah sistem pembayaran biaya berkala antara holder posisi long dan short. Tujuannya adalah untuk memastikan bahwa harga perpetual futures mencerminkan harga aset dasar dengan lebih akurat, sehingga mendorong konvergensi antara harga futures dan spot.
Pembayaran biaya pendanaan hanya terjadi antara holder posisi long dan short; bursa tidak mengenakan biaya apapun. Ketika funding rate positif, holder posisi long membayar biaya kepada holder posisi short. Sebaliknya, ketika funding rate investasi negatif, holder posisi short membayar biaya kepada holder posisi long.
Ada berbagai interval penyelesaian untuk biaya pendanaan. Untuk kontrak dengan siklus penyelesaian funding rate 8 jam, penyelesaian dilakukan setiap hari pada pukul 00.00 (UTC), 08.00 (UTC), dan 16.00 (UTC). Untuk kontrak dengan siklus penyelesaian funding rate 4 jam, penyelesaian dilakukan pada pukul 00.00 (UTC), 04.00 (UTC), 08.00 (UTC), 12.00 (UTC), 16.00 (UTC), dan 20.00 (UTC). Selain itu, sistem mungkin memerlukan beberapa detik waktu pemrosesan untuk menyelesaikan biaya pendanaan platform; waktu penyelesaian aktual bisa berbeda-beda.
Anda dapat menemukan informasi detail tentang siklus penyelesaian pasar kontrak, limit atas dan bawah, serta lainnya di Halaman Info Kontrak.
Perhitungan Funding Rate
Rumus Perhitungan Funding Rate
Indeks Premi = [ Maks (0, Harga Bid Berbobot Kedalaman − Harga Indeks) − Maks (0, Harga Indeks − Harga Ask Berbobot Kedalaman) ] / Harga Indeks
Funding Rate = Clamp [ ( Indeks Premi Rata-rata + Clamp ( Suku Bunga 8 jam − Indeks Premi Rata-rata, −0,05%, 0,05% ) ) / (8 / N), −fmax, fmax ]
Funding rate yang digunakan pada penyelesaian akhir adalah hasil dari perhitungan terakhir dalam siklus saat ini.
Catatan:
- Indeks Premi Rata-rata: Ini adalah rata-rata tertimbang waktu dari semua indeks premi yang dihitung dalam siklus funding rate saat ini. Rumusnya adalah (1 × P₁ + 2 × P₂ + ... + n × Pₙ) / (1 + 2 + ... + n), di mana P₁ adalah indeks premium untuk menit pertama dan Pₙ untuk menit terakhir. Semakin dekat ke penyelesaian, semakin besar bobotnya.
- N adalah interval penyelesaian funding rate dalam jam. Misalnya, jika funding rate ditetapkan setiap 8 jam, N = 8; jika setiap 4 jam, N = 4.
- fmax dan −fmax adalah limit atas dan bawah dari funding rate. Anda dapat memeriksa funding rate real-time dan historis di Halaman Funding Rate.
- Funding rate dan indeks premium dihitung setiap 60 detik.
- Suku Bunga 8 jam = Suku Bunga Dasar / 3.
- Tingkat dasar untuk kontrak kripto Gate adalah 0,03%; Untuk kontrak keuangan tradisional, suku bunga dasarnya adalah 0.
- Gate berhak menyesuaikan limit funding rate dan parameter lain dalam kondisi pasar yang ekstrem.
Contoh Perhitungan
Misalkan parameter saat ini untuk kontrak perpetual BTC_USDT adalah sebagai berikut:
| Harga Indeks | Harga Bid Berbobot Kedalaman | Harga Ask Berbobot Kedalaman | Tarif Dasar | Interval Penyelesaian (N) | Limit Funding Rate (fmax) |
|---|---|---|---|---|---|
| 100.000 USDT | 100.200 USDT | 100.100 USDT | 0,01% | 8 jam | ± 0,75% |
Langkah 1: Hitung Indeks Premi Saat Ini
Indeks Premi = [Maks(0, 100.200 − 100.000) − Maks(0, 100.000 − 100.100)] / 100.000 = [200 − 0] / 100.000 = 0,02%
Langkah 2: Hitung Indeks Premi Rata-rata
Misalkan 4 indeks premi telah dihitung selama periode penyelesaian ini: 0,005%, 0,015%, 0,025%, dan 0,020%. Menggunakan rumus berbobot:
Indeks Premi Rata-rata = (1 × 0,005% + 2 × 0,015% + 3 × 0,025% + 4 × 0,020%) / (1 + 2 + 3 + 4) = 0,019%
Langkah 3: Hitung Funding Rate
Funding Rate = Clamp [(0,019% + Clamp(0,01% − 0,019%, −0,05%, 0,05%)) / (8 / 8), −0,75%, 0,75%] = Clamp [(0,019% + (−0,009%)) / 1, −0,75%, 0,75%] = 0,010%
Perhitungan Harga Berbobot Kedalaman
Misalkan order sebagai berikut, dengan jumlah berbobot kedalaman sebesar 20.000 USDT.
| Level Order | Harga | Kuantitas (BTC) | Nilai Order (USDT) |
|---|---|---|---|
| Ask 3 | 130.000 | 0,4 | 52.000 |
| Ask 2 | 120.000 | 0,25 | 30.000 |
| Ask 1 | 110.000 | 0,1 | 11.000 |
| Bid 1 | 100.000 | 0,05 | 5.000 |
| Bid 2 | 90.000 | 0,1 | 9.000 |
| Bid 3 | 80.000 | 0,2 | 16.000 |
Menghitung Harga Bid Berbobot Kedalaman
Nilai order pada Bid 1 adalah 5.000 USDT, yang kurang dari 20.000 USDT, sehingga seluruh jumlah (0,05 BTC) digunakan dalam perhitungan.
Nilai order Bid 2 adalah 9.000 USDT. Nilai kumulatif Bid 1 dan Bid 2 adalah 5.000 + 9.000 = 14.000 USDT, masih kurang dari 20.000 USDT, sehingga semua 0,1 BTC dari Bid 2 juga termasuk.
Nilai order Bid 3 adalah 16.000 USDT. Nilai kumulatif Bid 1, 2, dan 3 adalah 5.000 + 9.000 + 16.000 = 30.000 USDT, yang melebihi 20.000 USDT. Dua level pertama totalnya 14.000 USDT, jadi kita membutuhkan tambahan 20.000 − 14.000 = 6.000 USDT dari Bid 3. Jumlah BTC yang diambil dari Bid 3 adalah 6.000 ÷ 80.000 = 0,075 BTC.
Total BTC yang digunakan untuk harga bid berbobot kedalaman adalah 0,05 + 0,1 + 0,075 = 0,225 BTC.
Harga Bid Berbobot Kedalaman = 20.000 ÷ 0,225 ≈ 88.888,89 USDT
Menghitung Harga Ask Berbobot Kedalaman
Nilai order Ask 1 adalah 11.000 USDT, kurang dari 20.000 USDT, sehingga jumlah penuh (0,1 BTC) digunakan.
Nilai order Ask 2 adalah 30.000 USDT. Nilai kumulatif Ask 1 dan 2 adalah 11.000 + 30.000 = 41.000 USDT, melebihi 20.000 USDT. Ask 1 sudah menggunakan 11.000 USDT, jadi kita membutuhkan 20.000 − 11.000 = 9.000 USDT dari Ask 2. Jumlah BTC yang diambil dari Ask 2 adalah 9.000 ÷ 120.000 = 0,075 BTC.
Total BTC yang dihitung: Ask 1: 0,1 BTC, bagian dari Ask 2: 0,075 BTC. Total: 0,1 + 0,075 = 0,175 BTC.
Harga Ask Berbobot Kedalaman = 20.000 ÷ 0,175 ≈ 114.285,71 USDT
Perhitungan Biaya Pendanaan
Biaya Pendanaan = Nilai Posisi × Funding Rate
Kontrak USDT-Margin
Nilai Posisi = Harga Mark × Ukuran Posisi × Pengganda Kontrak
Kontrak Coin-Margin
Nilai Posisi = Ukuran Posisi × Pengganda Kontrak / Harga Mark
Untuk contoh detail perhitungan, lihat halaman Cara Menghitung Nilai Posisi Kontrak Perpetual .
Contoh
Misalkan seorang pengguna memegang posisi long dalam kontrak perpetual BTCUSDT, dengan ukuran posisi 10.000 kontrak, pengganda kontrak 0,0001 BTC, harga mark saat ini adalah 95.000 USDT, dan funding rate untuk siklus ini adalah 0,02%.
Nilai posisi kontrak USDT-m = Harga Mark × Ukuran Posisi × PenggandaKontrak = 95.000 × 10.000 × 0,0001 = 95.000 USDT
Biaya pendanaan = Nilai Posisi × Funding Rate = 95.000 × 0,02% = 95.000 × 0,0002 = 19 USDT
Oleh karena itu, pengguna harus membayar biaya pendanaan sebesar 19 USDT untuk siklus ini.
Penyelesaian Biaya Pendanaan
Pada akhir siklus penyelesaian funding rate, pengguna akan membayar atau menerima biaya pendanaan yang sesuai berdasarkan funding rate akhir. Pengguna harus memantau perubahan rasio margin untuk mencegah likuidasi.
Dalam mode isolated margin (termasuk akun kontrak klasik, mode mata uang tunggal akun terpadu, dan mode lintas mata uang akun terpadu), biaya pendanaan dipotong dari atau dikreditkan ke margin posisi isolated yang sesuai.
Dalam mode cross margin (termasuk akun kontrak klasik, mode mata uang tunggal akun terpadu, mode lintas mata uang akun terpadu, dan mode margin portofolio akun terpadu), biaya pendanaan dipotong dari atau dikreditkan ke saldo aset relevan dalam cross margin.
Selain itu, sistem mungkin memerlukan beberapa detik waktu pemrosesan untuk menyelesaikan biaya pendanaan platform; waktu penyelesaian sebenarnya dapat bervariasi. Misalnya, jika trader membuka posisi pada pukul 08.00.00 (UTC+8), biaya pendanaan masih dapat dikenakan atau dikreditkan, tergantung apakah trader tersebut adalah pembayar atau penerima dalam siklus pendanaan tersebut.
Penyesuaian Parameter Funding Rate
Gate secara berkala menyesuaikan limit atas dan bawah funding rate kontrak serta interval penyelesaian untuk menyesuaikan dengan perubahan pasar dan berhak memodifikasi parameter ini kapan saja.
Untuk produk keuangan tradisional, platform biasanya mempertahankan siklus penyelesaian tetap selama 8 jam. Produk-produk ini tidak tunduk pada mekanisme penyesuaian otomatis untuk siklus penyelesaian funding rate dan memiliki limit funding rate yang lebih rendah untuk memastikan volatilitas yang rendah.
Mekanisme Penyesuaian Otomatis untuk Siklus Penyelesaian Funding Rate
Jika funding rate di pasar kontrak mencapai limit atas atau bawah saat penyelesaian, sistem akan secara otomatis menyesuaikan siklus penyelesaian untuk pasar tersebut menjadi 1 jam. Penyesuaian ini tidak akan diumumkan sebelumnya. Jika funding rate tidak mencapai batas saat penyelesaian tetapi platform memutuskan untuk menyesuaikan siklus penyelesaian, pengumuman terpisah akan dibuat.
Ketika kondisi pasar stabil, sistem akan secara otomatis menentukan apakah siklus penyelesaian akan diubah dari 1 jam menjadi 4 jam. Persyaratan berikut harus terpenuhi:
- Siklus funding rate untuk pasar kontrak saat ini adalah 1 jam.
- Nilai absolut funding rate di bawah 0,025% untuk 16 penyelesaian berturut-turut.
Setelah persyaratan ini terpenuhi, sistem akan secara otomatis menyesuaikan siklus penyelesaian menjadi 4 jam setelah penyelesaian ke-16. Penyesuaian otomatis ini juga tidak akan diumumkan sebelumnya.
Untuk jenis penyesuaian lain, misalnya ketika kondisi penyesuaian otomatis tidak terpenuhi tetapi platform tetap memutuskan untuk mengubah siklus, pengumuman akan dibuat.
Contoh
Menggunakan kontrak perpetual BTCUSDT dengan margin USDT sebagai contoh, dengan limit funding rate +0,3%/−0,3% dan interval penyelesaian default selama 8 jam:
Skenario 1: Penyesuaian Otomatis menjadi 1 Jam
Jika pada penyelesaian 09.07.2025, pukul 16.00 (UTC+8), funding rate kontrak perpetual BTCUSDT mencapai +0,3% atau −0,3%, interval penyelesaian akan otomatis beralih menjadi 1 jam dari siklus berikutnya. Penyelesaian berikutnya akan diadakan pada 09.07.2025, pukul 17.00 (UTC+8). Penyesuaian ini tidak akan diumumkan sebelumnya.
Skenario 2: Interval Penyelesaian Tetap Tidak Berubah
Jika pada 09.07.2025, pukul 15.00 (UTC+8), estimasi funding rate untuk BTCUSDT adalah 0,3%, tetapi pada penyelesaian aktual 09.07.2025, pukul 16,00 (UTC+8), funding rate akhir adalah 0,25% (belum mencapai batas), interval penyelesaian tetap 8 jam.
Skenario 3: Penyesuaian yang Dimulai Platform dengan Pengumuman
Jika pada penyelesaian 09.07.2025, pukul 16.00 (UTC+8), funding rate-nya adalah 0,1% (belum mencapai limit), tetapi platform memutuskan untuk mengubah interval menjadi 1 jam, pengumuman akan dibuat sebelumnya yang merinci perubahan dan waktu pelaksanaannya.
Skenario 4: Pemulihan Otomatis hingga 4 Jam
Misalkan kontrak perpetual BTCUSDT sudah berada dalam siklus penyelesaian selama 1 jam. Jika nilai absolut funding rate untuk 16 penyelesaian berturut-turut di bawah 0,025% (misalnya, +0,01%, −0,008%, +0,015%, dll., selama 16 kali), sistem akan secara otomatis kembali ke siklus penyelesaian 4 jam setelah penyelesaian ke-16, tanpa intervensi manual atau pemberitahuan sebelumnya.
Jika, pada penyelesaian ke-10, funding rate absolut adalah 0,03% ≥ 0,025%, penghitung berturut-turut di-reset menjadi nol, dan menghitung ulang dari penyelesaian ke-11.
Penafian
Konten yang disediakan di sini hanya untuk tujuan referensi dan edukasi, dan tidak dimaksudkan sebagai saran keuangan, investasi, perdagangan, atau hukum, maupun sebagai penawaran atau ajakan untuk membeli atau menjual aset digital apa pun. Gate tidak memberikan jaminan atau pernyataan, baik secara tersurat maupun tersirat, mengenai keakuratan, kelengkapan, atau ketepatan waktu informasi yang terkandung di sini. Fitur produk, antarmuka, aturan, dan struktur biaya dapat diperbarui atau disesuaikan kapan saja. Silakan merujuk pada pengumuman terbaru dan informasi aktual yang ditampilkan di platform Gate untuk detail yang paling akurat.
Investasi aset digital melibatkan risiko yang signifikan, dan harga dapat berfluktuasi secara substansial. Anda dapat kehilangan seluruh jumlah investasi Anda. Harap mengambil keputusan dengan hati-hati berdasarkan situasi keuangan dan toleransi risiko Anda sendiri setelah sepenuhnya memahami risiko yang terkait. Jika diperlukan, disarankan untuk berkonsultasi dengan penasihat keuangan atau hukum independen.
Untuk informasi lebih lanjut tentang risiko potensial, silakan merujuk pada Pengungkapan Risiko dan Perjanjian Pengguna Gate.
