Kontrak aset keuangan tradisional merupakan derivatif. Memegang kontrak ini tidak berarti Anda benar-benar memiliki saham terkait, unit ETF, atau aset dasar lainnya, serta tidak memberikan hak seperti hak suara pemegang saham atau pemegang unit dana maupun hak dividen secara langsung.
Ketika aset dasar terkait membayarkan dividen atau distribusi tunai, harganya dapat berubah karena penyesuaian ex-dividend. Berdasarkan aset dasar dan aturan kontrak yang berlaku, Gate dapat melakukan penyesuaian dividen pada tingkat kontrak melalui metode seperti penyelesaian biaya pendanaan tambahan untuk mencerminkan dampak penyesuaian ex-dividend terhadap nilai ekonomi posisi long dan short. “Distribusi dividen” yang dimaksud dalam artikel ini merujuk pada pengaturan penyelesaian kontrak jenis ini. Hal ini tidak berarti bahwa penerbit terkait mendistribusikan dividen secara langsung kepada pengguna kontrak, dan juga tidak menjamin bahwa pengguna akan menerima imbal hasil yang sama seperti jika mereka benar-benar memegang aset dasar tersebut.
Aset dasar yang membayarkan dividen atau distribusi tidak selalu berarti bahwa kontrak terkait akan menjalani penyesuaian dividen. Apakah penyesuaian akan dilakukan, kontrak yang berlaku, jumlah penyesuaian, waktu penyelesaian, serta pengaturan lainnya tunduk pada pengumuman distribusi dividen terkait dari Gate. Berikut ini menjelaskan metode penyelesaian umum apabila berlaku.
I. Bagaimana Distribusi Dividen Diselesaikan?
Untuk kontrak yang penyesuaian dividennya telah diumumkan, Gate akan menyelesaikan distribusi dividen pada waktu yang ditentukan sesuai pengumuman.
Pada saat penyelesaian, sistem memproses posisi berdasarkan arah posisi pengguna:
Arah Posisi | Perlakuan |
Posisi Long | Menerima distribusi dividen |
Posisi Short | Membayar distribusi dividen |
Tidak Ada Posisi | Tidak berpartisipasi dalam penyelesaian |
Jika akun yang sama secara bersamaan memegang posisi long dan short di pasar kontrak yang sama, sistem menghitung penyelesaian berdasarkan posisi neto setelah posisi long dan short saling diimbangi. Jika posisi neto adalah 0, posisi tersebut tidak akan berpartisipasi dalam penyelesaian distribusi dividen ini.
Hanya pengguna yang masih memegang posisi terkait pada saat penyelesaian distribusi dividen yang akan berpartisipasi dalam penyelesaian. Kontrak yang berlaku dan waktu penyelesaian tunduk pada informasi yang dipublikasikan oleh Gate.
II. Bagaimana Jumlah Distribusi Dividen Dihitung?
Jumlah distribusi dividen dihitung berdasarkan jumlah dividen per saham, jumlah posisi pengguna, dan pengali kontrak:
Jumlah Distribusi Dividen = Jumlah Posisi Neto × Pengali Kontrak × Jumlah Penyesuaian Dividen per Unit
Keterangan:
Jumlah Posisi Neto: Jumlah yang tersisa setelah posisi long dan short yang dipegang oleh akun yang sama di pasar kontrak yang sama saling diimbangi pada saat penyelesaian;
Pengali Kontrak: Jumlah unit kontrak yang diwakili oleh setiap kontrak;
Jumlah Penyesuaian Dividen per Unit: Jumlah penyesuaian per saham atau per unit yang digunakan untuk distribusi dividen ini, sebagaimana ditentukan oleh Gate berdasarkan informasi distribusi terkait. Jumlah spesifik tunduk pada pengumuman terkait.
Untuk menyelesaikan penyelesaian distribusi dividen, Gate mengonversi jumlah penyesuaian dividen per unit menjadi tingkat pendanaan dividen khusus:
Tingkat Pendanaan Dividen = − Jumlah Penyesuaian Dividen per Unit ÷ Harga Mark pada Saat Penyelesaian
Tingkat pendanaan dividen yang negatif berarti bahwa posisi short membayar dan posisi long menerima dalam penyelesaian ini.
Tingkat pendanaan dividen hanya digunakan untuk menyelesaikan penyelesaian distribusi dividen dengan menggunakan kembali metode penyelesaian biaya pendanaan. Pada dasarnya, ini tetap merupakan penyelesaian distribusi dividen, bukan biaya pendanaan reguler, dan tidak menunjukkan perubahan pada tingkat pendanaan reguler kontrak.
III. Contoh Perhitungan
Misalkan sebuah saham membayarkan dividen tunai sebesar 0,5 USDT per saham. Artinya, jumlah penyesuaian dividen per unit untuk penyelesaian ini adalah 0,5 USDT, harga mark pada saat penyelesaian distribusi dividen adalah 200 USDT, dan pengali kontrak adalah 1.
Pengguna A memegang 10 kontrak long. Oleh karena itu:
Nilai Posisi Neto = 200 × 10 × 1 = 2.000 USDT
Tingkat Pendanaan Dividen = −0,5 ÷ 200 = −0,25%
Jumlah Distribusi Dividen = 10 × 1 × 0,5 = 5 USDT
Setelah penyelesaian selesai, Pengguna A akan menerima distribusi dividen sebesar 5 USDT.
Jika pengguna memegang jumlah kontrak short yang sama, mereka perlu membayar distribusi dividen sebesar 5 USDT.
IV. Apa Perbedaan antara Distribusi Dividen dan Biaya Pendanaan Reguler?
Penyelesaian distribusi dividen tidak menggantikan penyelesaian biaya pendanaan reguler. Keduanya merupakan jenis penyelesaian yang berbeda:
Jenis | Tujuan |
Biaya Pendanaan Reguler | Diselesaikan secara berkala berdasarkan premi pasar kontrak, diskon, serta kondisi pasar long/short untuk membantu mempersempit selisih antara harga kontrak dan harga indeks |
Distribusi Dividen | Dilaksanakan sesuai pengumuman terkait untuk mencerminkan dampak penyesuaian ex-dividend aset dasar terhadap posisi dan harga kontrak. Posisi long menerima, sedangkan posisi short membayar, jumlah distribusi dividen yang sesuai. |
Jika waktu penyelesaian distribusi dividen bertepatan dengan waktu penyelesaian biaya pendanaan reguler, sistem akan terlebih dahulu menyelesaikan biaya pendanaan reguler sesuai aturan yang berlaku, lalu menjalankan penyelesaian distribusi dividen secara tambahan.
Catatan penyelesaian terkait akan ditampilkan secara terpisah dari catatan biaya pendanaan reguler. Silakan merujuk pada tampilan halaman aktual.
V. Catatan Penting
Distribusi dividen adalah mekanisme penyesuaian nilai pada tingkat kontrak. Hal ini tidak berarti bahwa pengguna secara langsung memegang saham terkait atau berhak atas hak dividen pemegang saham yang sebenarnya.
Untuk kontrak yang dikenai penyesuaian dividen, posisi short neto harus membayar jumlah penyesuaian yang sesuai. Pemotongan tersebut dapat memengaruhi saldo akun dan rasio margin Anda. Harap pastikan akun Anda memiliki saldo tersedia dan margin yang cukup sebelum penyelesaian.
Aset dasar terkait biasanya akan mengalami penyesuaian harga setelah ex-dividend. Oleh karena itu, menerima distribusi dividen tidak selalu berarti bahwa pengguna akan memperoleh keuntungan tambahan. Harga indeks kontrak, harga mark, dan harga pasar juga dapat berubah sesuai dengan itu.
Kebijakan distribusi, waktu pengungkapan, dan metode konfirmasi jumlah dapat berbeda di berbagai pasar dan aset dasar. Untuk aset dasar ETF, jumlah distribusi juga dapat dipengaruhi oleh faktor-faktor seperti pendapatan portofolio, biaya, dan pengaturan distribusi dana. Meskipun beberapa ETF telah mengumumkan jadwal estimasi distribusi, jumlah spesifiknya mungkin tidak diumumkan atau dikonfirmasi hingga mendekati tanggal ex-dividend, dan informasi estimasi juga dapat berubah. Oleh karena itu, jumlah distribusi historis, jadwal estimasi distribusi, atau data estimasi pihak ketiga tidak boleh dianggap sebagai dasar definitif untuk penyesuaian dividen saat ini dari kontrak terkait. Gate akan menentukan apakah akan menerapkan penyesuaian dividen dan metode penanganan spesifik berdasarkan karakteristik distribusi aset dasar, informasi yang tersedia, keandalan data, dan kondisi operasional kontrak. Pengaturan terkait tunduk pada pengumuman Gate. Keadaan serupa juga dapat terjadi pada aset dasar lainnya. Harap perhatikan pengumuman terkait.
Informasi yang dipublikasikan oleh penerbit aset dasar dan pasar terkait berfungsi sebagai referensi untuk penilaian platform atas pengaturan penyesuaian dividen, sedangkan penanganan spesifik distribusi dividen kontrak tunduk pada pengumuman terkait dari Gate. Jika distribusi dividen diubah atau dibatalkan, atau dalam keadaan khusus seperti keterlambatan informasi atau anomali data, Gate dapat menyesuaikan, menunda, atau membatalkan penyelesaian terkait berdasarkan kondisi aktual dan menjelaskan pengaturan yang berlaku melalui pengumuman. Jika jumlah kemudian dikoreksi atau disesuaikan, cakupan yang berlaku, kriteria kelayakan posisi, dan metode penanganan tunduk pada pengumuman yang sesuai.
Penafian
Konten yang disediakan di sini hanya untuk tujuan referensi dan edukasi, dan tidak dimaksudkan sebagai saran keuangan, investasi, perdagangan, atau hukum, maupun sebagai penawaran atau ajakan untuk membeli atau menjual aset digital apa pun. Gate tidak memberikan jaminan atau pernyataan, baik secara tersurat maupun tersirat, mengenai keakuratan, kelengkapan, atau ketepatan waktu informasi yang terkandung di sini. Fitur produk, antarmuka, aturan, dan struktur biaya dapat diperbarui atau disesuaikan kapan saja. Silakan merujuk pada pengumuman terbaru dan informasi aktual yang ditampilkan di platform Gate untuk detail yang paling akurat.
Investasi aset digital melibatkan risiko yang signifikan, dan harga dapat berfluktuasi secara substansial. Anda dapat kehilangan seluruh jumlah investasi Anda. Harap mengambil keputusan dengan hati-hati berdasarkan situasi keuangan dan toleransi risiko Anda sendiri setelah sepenuhnya memahami risiko yang terkait. Jika diperlukan, disarankan untuk berkonsultasi dengan penasihat keuangan atau hukum independen.
Untuk informasi lebih lanjut tentang risiko potensial, silakan merujuk pada Pengungkapan Risiko dan Perjanjian Pengguna Gate.
