#我的Gate交易时刻 Les actions américaines, deux grands signaux de danger apparaissent !
Récemment, le marché boursier américain a envoyé deux signaux d'alerte à surveiller : d'un côté, les géants de la technologie réduisent ou inversent leurs rachats d'actions en raison de lourds investissements dans l'IA, et de l'autre, l'"indicateur Buffett" mesurant la valorisation globale du marché atteint un sommet historique.
Tendance de rachat d'actions inversée
Selon le Financial Times du Royaume-Uni du 10 juin, au cours des dernières décennies, les entreprises américaines ont largement pratiqué le rachat d'actions, et la vague de rachats depuis 2016 a directement contribué à faire plus que doubler la hausse globale du marché américain. Aujourd'hui, cette tendance s'est complètement inversée. Goldman Sachs indique qu'en 2026, la quantité nette d'actions américaines (le nombre de nouvelles actions mises sur le marché moins le nombre d'actions rachetées ou privatisées) sera pratiquement stable, mettant fin à une tendance négative de plus de vingt ans, en place depuis 2003.
Par ailleurs, avec l'expiration des périodes de blocage des actions détenues par les entreprises cotées cette année, l'offre de nouvelles actions sur le marché américain en 2027 devrait connaître une expansion significative, augmentant la pression sur l'offre d'actions.
La cause principale de cette révolution du marché est la stratégie agressive des géants technologiques américains dans le domaine de l'IA, avec un transfert complet des capitaux. SpaceX, Anthropic, OpenAI ont tous lancé des plans d'introduction en bourse, et les principaux géants de la tech à Wall Street proposent des levées de fonds de plusieurs milliards de dollars, injectant massivement des capitaux dans la recherche et le développement de l'IA et la stratégie industrielle. "Les entreprises investissent massivement dans l'intelligence artificielle, laissant peu de fonds pour le rachat d'actions. Plusieurs géants technologiques américains sont passés du rachat d'actions à une émission nette d'actions", a déclaré Ajay Rajadhyaksha, président de la recherche mondiale chez Barclays. La configuration du marché boursier américain est en train de changer fondamentalement.
L'engouement pour le financement par actions aux États-Unis a atteint un nouveau sommet temporaire. Selon les statistiques de Dealogic, en excluant les sociétés à chèques en blanc (SPAC), 60 entreprises américaines ont été cotées cette année, levant près de 40 milliards de dollars, un record depuis 2021.
Goldman Sachs prévoit également qu'avec la cotation successive de nombreuses grandes entreprises, le total des levées de fonds en IPO aux États-Unis atteindra 225 milliards de dollars cette année, établissant un record historique. Parmi elles, SpaceX, sous la direction de Musk, sera cotée ce vendredi, avec une levée de fonds pouvant atteindre 86 milliards de dollars.
Fuite de capitaux ! La capitalisation des "Sept Sœurs" américaines s'évapore de plus de 1 000 milliards
Comparé à l'introduction de nouvelles actions, l'augmentation massive du capital des principales entreprises technologiques cotées a un impact plus profond sur le marché, provoquant également une correction de la valorisation des actifs clés. L'analyste George Pikes de Bespoke Investment Group a indiqué que Google, la société mère d'Alphabet, a réalisé la semaine dernière une augmentation de capital de près de 85 milliards de dollars pour renforcer ses activités dans l'IA, ce qui constitue la première fois en 11 ans que cette société devient une émettrice nette d'actions.
De même, le géant technologique Meta prépare un plan de levée de fonds de même ampleur, visant à renforcer sa position dans l'IA. La masse de capitaux levés continue de drainer la liquidité du marché, provoquant une migration évidente des fonds. Depuis la demande d'introduction en bourse de SpaceX, la valeur totale des sept principales entreprises technologiques américaines (connues sous le nom de "Sept Sœurs") a évaporé plus de 1 000 milliards de dollars.
La tendance des flux de capitaux est claire : les investisseurs vendent massivement leurs actions technologiques de premier plan pour récupérer des fonds et participer aux nouvelles IPO. Jordan Stuart, directeur général de Federated Hermes, a analysé que tout le monde cherche la "septième sœur" suivante, et que les fonds quittent principalement ces géants.
Un responsable d'une banque d'investissement internationale dans le marché des actions a déclaré : "Il ne fait aucun doute que ces IPO massives vont retirer une énorme liquidité du marché. La taille de ces introductions en bourse est sans précédent, et les fonds impliqués sont très importants."
Certains gestionnaires de fonds ont averti que, selon l'expérience historique, les levées de fonds intensives ont souvent lieu lors des phases de sommet du marché : les insiders profitent de la valorisation élevée pour vendre, et l'afflux massif de nouvelles actions peut également surcharger le marché.
Le CIO de Richard Bernstein Advisors, Richard Bernstein, a déclaré : "La taille record des nouvelles émissions d'actions sur le marché américain est un signe classique de bulle. Même en tenant compte de l'inflation, le total levé par ces trois IPO géantes dépasse largement celui de la période de la bulle Internet de 1999-2000."
L'indicateur Buffett en zone de "surestimation évidente" En plus du changement dans l'offre et la demande, la valorisation globale du marché américain montre également des signes d'alerte. L'indicateur Buffett, considéré comme "le meilleur seul indicateur pour mesurer la valorisation du marché", a récemment atteint un nouveau record historique, révélant un risque de surévaluation du marché.
Selon les dernières données de GuruFocus, l'indicateur Buffett est actuellement à environ 232,5 %, en hausse de 13 % par rapport à son point bas du 30 mars. Depuis que GuruFocus enregistre cet indicateur en 1970, il n'avait jamais atteint un tel niveau. À ce niveau, l'indicateur est considéré comme étant en zone de "surestimation évidente".
Les informations publiques indiquent que l'indicateur Buffett est le rapport entre la capitalisation totale du marché boursier américain (indice Wilshire 5000) et le PIB annuel des États-Unis, considéré comme une mesure clé de la surchauffe du marché mondial. Cet indicateur a été popularisé par Warren Buffett et Carol Loomis, chroniqueuse de Fortune, dans un article publié en 2001.
En général, si l'indicateur Buffett est inférieur à 50 %, cela indique que le marché est fortement sous-évalué ; entre 75 % et 90 %, l’évaluation est raisonnable ; et au-delà de 115 %, le marché est fortement surévalué. En 2001, Buffett a déclaré : "Lorsque ce ratio se situe entre 70 % et 80 %, acheter des actions peut vous rapporter de bons résultats. Si cet indicateur approche 200 %, comme en 1999 et 2000, vous jouez avec le feu."
Récemment, le marché boursier américain a envoyé deux signaux d'alerte à surveiller : d'un côté, les géants de la technologie réduisent ou inversent leurs rachats d'actions en raison de lourds investissements dans l'IA, et de l'autre, l'"indicateur Buffett" mesurant la valorisation globale du marché atteint un sommet historique.
Tendance de rachat d'actions inversée
Selon le Financial Times du Royaume-Uni du 10 juin, au cours des dernières décennies, les entreprises américaines ont largement pratiqué le rachat d'actions, et la vague de rachats depuis 2016 a directement contribué à faire plus que doubler la hausse globale du marché américain. Aujourd'hui, cette tendance s'est complètement inversée. Goldman Sachs indique qu'en 2026, la quantité nette d'actions américaines (le nombre de nouvelles actions mises sur le marché moins le nombre d'actions rachetées ou privatisées) sera pratiquement stable, mettant fin à une tendance négative de plus de vingt ans, en place depuis 2003.
Par ailleurs, avec l'expiration des périodes de blocage des actions détenues par les entreprises cotées cette année, l'offre de nouvelles actions sur le marché américain en 2027 devrait connaître une expansion significative, augmentant la pression sur l'offre d'actions.
La cause principale de cette révolution du marché est la stratégie agressive des géants technologiques américains dans le domaine de l'IA, avec un transfert complet des capitaux. SpaceX, Anthropic, OpenAI ont tous lancé des plans d'introduction en bourse, et les principaux géants de la tech à Wall Street proposent des levées de fonds de plusieurs milliards de dollars, injectant massivement des capitaux dans la recherche et le développement de l'IA et la stratégie industrielle. "Les entreprises investissent massivement dans l'intelligence artificielle, laissant peu de fonds pour le rachat d'actions. Plusieurs géants technologiques américains sont passés du rachat d'actions à une émission nette d'actions", a déclaré Ajay Rajadhyaksha, président de la recherche mondiale chez Barclays. La configuration du marché boursier américain est en train de changer fondamentalement.
L'engouement pour le financement par actions aux États-Unis a atteint un nouveau sommet temporaire. Selon les statistiques de Dealogic, en excluant les sociétés à chèques en blanc (SPAC), 60 entreprises américaines ont été cotées cette année, levant près de 40 milliards de dollars, un record depuis 2021.
Goldman Sachs prévoit également qu'avec la cotation successive de nombreuses grandes entreprises, le total des levées de fonds en IPO aux États-Unis atteindra 225 milliards de dollars cette année, établissant un record historique. Parmi elles, SpaceX, sous la direction de Musk, sera cotée ce vendredi, avec une levée de fonds pouvant atteindre 86 milliards de dollars.
Fuite de capitaux ! La capitalisation des "Sept Sœurs" américaines s'évapore de plus de 1 000 milliards
Comparé à l'introduction de nouvelles actions, l'augmentation massive du capital des principales entreprises technologiques cotées a un impact plus profond sur le marché, provoquant également une correction de la valorisation des actifs clés. L'analyste George Pikes de Bespoke Investment Group a indiqué que Google, la société mère d'Alphabet, a réalisé la semaine dernière une augmentation de capital de près de 85 milliards de dollars pour renforcer ses activités dans l'IA, ce qui constitue la première fois en 11 ans que cette société devient une émettrice nette d'actions.
De même, le géant technologique Meta prépare un plan de levée de fonds de même ampleur, visant à renforcer sa position dans l'IA. La masse de capitaux levés continue de drainer la liquidité du marché, provoquant une migration évidente des fonds. Depuis la demande d'introduction en bourse de SpaceX, la valeur totale des sept principales entreprises technologiques américaines (connues sous le nom de "Sept Sœurs") a évaporé plus de 1 000 milliards de dollars.
La tendance des flux de capitaux est claire : les investisseurs vendent massivement leurs actions technologiques de premier plan pour récupérer des fonds et participer aux nouvelles IPO. Jordan Stuart, directeur général de Federated Hermes, a analysé que tout le monde cherche la "septième sœur" suivante, et que les fonds quittent principalement ces géants.
Un responsable d'une banque d'investissement internationale dans le marché des actions a déclaré : "Il ne fait aucun doute que ces IPO massives vont retirer une énorme liquidité du marché. La taille de ces introductions en bourse est sans précédent, et les fonds impliqués sont très importants."
Certains gestionnaires de fonds ont averti que, selon l'expérience historique, les levées de fonds intensives ont souvent lieu lors des phases de sommet du marché : les insiders profitent de la valorisation élevée pour vendre, et l'afflux massif de nouvelles actions peut également surcharger le marché.
Le CIO de Richard Bernstein Advisors, Richard Bernstein, a déclaré : "La taille record des nouvelles émissions d'actions sur le marché américain est un signe classique de bulle. Même en tenant compte de l'inflation, le total levé par ces trois IPO géantes dépasse largement celui de la période de la bulle Internet de 1999-2000."
L'indicateur Buffett en zone de "surestimation évidente" En plus du changement dans l'offre et la demande, la valorisation globale du marché américain montre également des signes d'alerte. L'indicateur Buffett, considéré comme "le meilleur seul indicateur pour mesurer la valorisation du marché", a récemment atteint un nouveau record historique, révélant un risque de surévaluation du marché.
Selon les dernières données de GuruFocus, l'indicateur Buffett est actuellement à environ 232,5 %, en hausse de 13 % par rapport à son point bas du 30 mars. Depuis que GuruFocus enregistre cet indicateur en 1970, il n'avait jamais atteint un tel niveau. À ce niveau, l'indicateur est considéré comme étant en zone de "surestimation évidente".
Les informations publiques indiquent que l'indicateur Buffett est le rapport entre la capitalisation totale du marché boursier américain (indice Wilshire 5000) et le PIB annuel des États-Unis, considéré comme une mesure clé de la surchauffe du marché mondial. Cet indicateur a été popularisé par Warren Buffett et Carol Loomis, chroniqueuse de Fortune, dans un article publié en 2001.
En général, si l'indicateur Buffett est inférieur à 50 %, cela indique que le marché est fortement sous-évalué ; entre 75 % et 90 %, l’évaluation est raisonnable ; et au-delà de 115 %, le marché est fortement surévalué. En 2001, Buffett a déclaré : "Lorsque ce ratio se situe entre 70 % et 80 %, acheter des actions peut vous rapporter de bons résultats. Si cet indicateur approche 200 %, comme en 1999 et 2000, vous jouez avec le feu."
