【Tendances des actions américaines】Sociétés susceptibles de rejoindre le club des 1 trillion de dollars : Netflix［NFLX］ | Informations sur les actions américaines de Motley Fool | Media utile sur l'investissement et l'argent de Monex Securities
Motley Fool Siège social des États-Unis - 26 mai 2025 Article publié
La direction a de grands objectifs et un plan solide pour y parvenir.
Le club des 1 000 milliards de dollars a vu de nombreux nouveaux membres rejoindre depuis qu'Apple [AAPL] a franchi cette étape pour la première fois en 2018. Depuis lors, 10 entreprises cotées sur les marchés boursiers américains sont devenues membres de ce club, et ce nombre devrait continuer d'augmenter avec l'expansion de l'économie mondiale.
Cependant, il n'est pas facile de prédire le prochain membre du club des 1 000 milliards de dollars. Par exemple, peu de gens avaient prévu que la valorisation d'NVIDIA [NVDA] dépasserait les 1 000 milliards de dollars d'ici 2023, soutenue par l'avancée récente de l'IA générative. Aujourd'hui, NVIDIA est devenue une entreprise de 3 000 milliards de dollars. Dans ce contexte, une entreprise vise à rejoindre leurs rangs, et la direction estime qu'elle pourra atteindre une taille de 1 000 milliards de dollars d'ici 2030.
Les dirigeants ne devraient généralement pas gérer une entreprise avec pour objectif d'atteindre un certain prix de l'action, mais cette société adopte une approche systématique pour augmenter ses revenus chaque année, ce qui pourrait finalement doubler le prix de l'action et porter sa valorisation à 1 trillion de dollars. Voici pourquoi Netflix [NFLX] pourrait être le prochain membre du club des 1 trillion de dollars.
La clé pour que Netflix［NFLX］atteigne une valeur d'entreprise de 1 trillion de dollars
Au moment de la rédaction de cet article, la capitalisation boursière de Netflix s'élève à 500 milliards de dollars. C'est de loin plus grand que n'importe quelle autre entreprise de médias, et elle est considérée comme l'une des plus grandes entreprises au monde. De plus, Netflix possède un grand avantage qui n'est pas présent dans les médias traditionnels. Elle n'est pas liée à des activités héritées en déclin, comme la télévision linéaire (telles que les chaînes terrestres avec un temps de visionnage fixe). En conséquence, elle réalise une croissance des revenus relativement stable.
Comme mentionné précédemment, Netflix adopte une approche systématique pour faire croître son activité. L'entreprise exploite un modèle d'abonnement qui lui permet de se connecter directement avec ses clients, rendant ainsi ses revenus relativement prévisibles. Grâce à des contrats de licence à long terme et à une production de contenu de plus en plus importante, l'entreprise planifie à l'avance ses coûts de contenu avant qu'ils ne soient inscrits au compte de résultat. En conséquence, elle est en mesure de fixer chaque année un objectif de marge opérationnelle et atteint toujours des chiffres très proches de cet objectif.
En conséquence, le taux de marge opérationnelle de Netflix est passé de 13 % en 2019 à 26,7 % en 2024. Pour 2025, l'objectif est de 29 %. Les performances du premier trimestre 2025 ont dépassé ce niveau. La direction prévoit un taux de marge encore plus élevé pour le deuxième trimestre, mais elle estime que l'augmentation des dépenses pourrait avoir un impact négatif sur les bénéfices au second semestre.
La croissance constante des marges d’exploitation est la clé de la valeur d’entreprise de 1 billion de dollars de Netflix. La direction estime que les ventes peuvent être doublées entre 2024 et 2030, mais le bénéfice d’exploitation devrait tripler. Cela signifie que d’ici 2030, les marges d’exploitation atteindront environ 40 %, soit une augmentation de 11 points de pourcentage par rapport à l’objectif de 2025. Netflix a augmenté sa marge bénéficiaire d’environ 2 points de pourcentage au cours des années précédentes, ce qui semble raisonnable.
La croissance de Netflix est soutenue par son solide flux de trésorerie disponible. Après des années d’emprunt d’argent pour investir dans du contenu original, l’entreprise a de nouveau enregistré un flux de trésorerie positif en 2022. En 2024, l’entreprise a généré 6,9 milliards de dollars de flux de trésorerie disponibles, et la direction s’attend à ce que ce chiffre atteigne 8 milliards de dollars d’ici 2025. Cet argent donne à la direction de Netflix plus de flexibilité pour restituer le capital aux actionnaires par le biais d’investissements dans le contenu, d’acquisitions et de rachats d’actions pour la croissance.
Les trois défis liés à la transformation stratégique de Netflix
Netflix est susceptible de faire face à plusieurs défis à l’avenir. Au cours des dernières années, la société a opéré un changement significatif dans sa stratégie en introduisant des plans financés par la publicité dans ses services. Netflix a connu beaucoup de succès dès le début avec la diffusion publicitaire et s’apprête à intégrer sa technologie publicitaire en interne afin de créer des unités publicitaires plus performantes et d’améliorer l’économie de son activité publicitaire. La direction estime que les revenus publicitaires doubleront en 2025 et atteindront une entreprise de 9 milliards de dollars d’ici 2030.
Ce changement présente trois défis. Tout d'abord, les revenus publicitaires ne sont pas aussi prévisibles que les revenus d'abonnement. Les revenus publicitaires sont plus cycliques, donc un ralentissement économique aura un impact négatif sur les nouvelles entreprises.
Le deuxième défi est de trouver un équilibre entre le plan avec publicité pour les abonnés et le plan sans publicité. Netflix s'attend à ce que le plan sans publicité reste à long terme sa principale source de revenus et continue d'être un pilier de la croissance. Une partie de cette croissance sera réalisée en augmentant les prix pour maintenir un équilibre des revenus entre les abonnés avec publicité et sans publicité.
Cependant, Netflix n'est plus le seul service de streaming, et il y a des limites à l'augmentation des prix car les consommateurs se tournent vers d'autres services de divertissement. Même si Netflix continue d'augmenter son budget pour le contenu, la valeur d'une série populaire supplémentaire disponible sur Netflix pourrait ne pas justifier son tarif élevé pour de nombreux téléspectateurs.
Ainsi, en tant que troisième défi, Netflix pourrait accroître encore la valeur de son plan avec publicité d'ici 2030. La publicité a pour effet de faire augmenter les revenus de Netflix à chaque minute supplémentaire que les spectateurs passent à utiliser le service, mais cela ne sera pas le cas pour le plan sans publicité. Cependant, cela rend également les revenus plus difficiles à prévoir, ce qui complique l'atteinte de l'objectif de marge bénéficiaire opérationnelle de Netflix.
Néanmoins, l'objectif de Netflix semble raisonnable, même si la croissance similaire à celle des années précédentes n'est pas facile pour la direction. Si la direction continue de se concentrer sur des objectifs financiers clés tels qu'une croissance des revenus à deux chiffres chaque année et une expansion progressive de la marge d'exploitation, atteindre une valeur d'entreprise d'un trillion de dollars ne sera qu'une question de temps.
Si l'entreprise réussit à tripler son bénéfice d'exploitation, cela signifiera qu'en 2030, la valeur d'entreprise de Netflix sera environ 32 fois son bénéfice d'exploitation. Cela est bien en dessous de la moyenne passée, mais ce n'est pas impossible. Cela dit, la direction devrait se concentrer sur les objectifs financiers et laisser l'évaluation du marché à celui-ci.
Avertissement et divulgation Cet article a pour seul objectif de fournir des informations générales et ne constitue pas un conseil en investissement pour les investisseurs. L'auteur de l'article d'origine, Adam Levy, détient des actions d'Apple et de Netflix. The Motley Fool, basé aux États-Unis, détient et recommande des actions d'Apple, de Netflix et de NVIDIA. The Motley Fool, basé aux États-Unis, a établi une politique de divulgation des informations.
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Motley Fool Siège social des États-Unis - 26 mai 2025 Article publié
La direction a de grands objectifs et un plan solide pour y parvenir.
Le club des 1 000 milliards de dollars a vu de nombreux nouveaux membres rejoindre depuis qu'Apple [AAPL] a franchi cette étape pour la première fois en 2018. Depuis lors, 10 entreprises cotées sur les marchés boursiers américains sont devenues membres de ce club, et ce nombre devrait continuer d'augmenter avec l'expansion de l'économie mondiale.
Cependant, il n'est pas facile de prédire le prochain membre du club des 1 000 milliards de dollars. Par exemple, peu de gens avaient prévu que la valorisation d'NVIDIA [NVDA] dépasserait les 1 000 milliards de dollars d'ici 2023, soutenue par l'avancée récente de l'IA générative. Aujourd'hui, NVIDIA est devenue une entreprise de 3 000 milliards de dollars. Dans ce contexte, une entreprise vise à rejoindre leurs rangs, et la direction estime qu'elle pourra atteindre une taille de 1 000 milliards de dollars d'ici 2030.
Les dirigeants ne devraient généralement pas gérer une entreprise avec pour objectif d'atteindre un certain prix de l'action, mais cette société adopte une approche systématique pour augmenter ses revenus chaque année, ce qui pourrait finalement doubler le prix de l'action et porter sa valorisation à 1 trillion de dollars. Voici pourquoi Netflix [NFLX] pourrait être le prochain membre du club des 1 trillion de dollars.
La clé pour que Netflix［NFLX］atteigne une valeur d'entreprise de 1 trillion de dollars
Au moment de la rédaction de cet article, la capitalisation boursière de Netflix s'élève à 500 milliards de dollars. C'est de loin plus grand que n'importe quelle autre entreprise de médias, et elle est considérée comme l'une des plus grandes entreprises au monde. De plus, Netflix possède un grand avantage qui n'est pas présent dans les médias traditionnels. Elle n'est pas liée à des activités héritées en déclin, comme la télévision linéaire (telles que les chaînes terrestres avec un temps de visionnage fixe). En conséquence, elle réalise une croissance des revenus relativement stable.
Comme mentionné précédemment, Netflix adopte une approche systématique pour faire croître son activité. L'entreprise exploite un modèle d'abonnement qui lui permet de se connecter directement avec ses clients, rendant ainsi ses revenus relativement prévisibles. Grâce à des contrats de licence à long terme et à une production de contenu de plus en plus importante, l'entreprise planifie à l'avance ses coûts de contenu avant qu'ils ne soient inscrits au compte de résultat. En conséquence, elle est en mesure de fixer chaque année un objectif de marge opérationnelle et atteint toujours des chiffres très proches de cet objectif.
En conséquence, le taux de marge opérationnelle de Netflix est passé de 13 % en 2019 à 26,7 % en 2024. Pour 2025, l'objectif est de 29 %. Les performances du premier trimestre 2025 ont dépassé ce niveau. La direction prévoit un taux de marge encore plus élevé pour le deuxième trimestre, mais elle estime que l'augmentation des dépenses pourrait avoir un impact négatif sur les bénéfices au second semestre.
La croissance constante des marges d’exploitation est la clé de la valeur d’entreprise de 1 billion de dollars de Netflix. La direction estime que les ventes peuvent être doublées entre 2024 et 2030, mais le bénéfice d’exploitation devrait tripler. Cela signifie que d’ici 2030, les marges d’exploitation atteindront environ 40 %, soit une augmentation de 11 points de pourcentage par rapport à l’objectif de 2025. Netflix a augmenté sa marge bénéficiaire d’environ 2 points de pourcentage au cours des années précédentes, ce qui semble raisonnable.
La croissance de Netflix est soutenue par son solide flux de trésorerie disponible. Après des années d’emprunt d’argent pour investir dans du contenu original, l’entreprise a de nouveau enregistré un flux de trésorerie positif en 2022. En 2024, l’entreprise a généré 6,9 milliards de dollars de flux de trésorerie disponibles, et la direction s’attend à ce que ce chiffre atteigne 8 milliards de dollars d’ici 2025. Cet argent donne à la direction de Netflix plus de flexibilité pour restituer le capital aux actionnaires par le biais d’investissements dans le contenu, d’acquisitions et de rachats d’actions pour la croissance.
Les trois défis liés à la transformation stratégique de Netflix
Netflix est susceptible de faire face à plusieurs défis à l’avenir. Au cours des dernières années, la société a opéré un changement significatif dans sa stratégie en introduisant des plans financés par la publicité dans ses services. Netflix a connu beaucoup de succès dès le début avec la diffusion publicitaire et s’apprête à intégrer sa technologie publicitaire en interne afin de créer des unités publicitaires plus performantes et d’améliorer l’économie de son activité publicitaire. La direction estime que les revenus publicitaires doubleront en 2025 et atteindront une entreprise de 9 milliards de dollars d’ici 2030.
Ce changement présente trois défis. Tout d'abord, les revenus publicitaires ne sont pas aussi prévisibles que les revenus d'abonnement. Les revenus publicitaires sont plus cycliques, donc un ralentissement économique aura un impact négatif sur les nouvelles entreprises.
Le deuxième défi est de trouver un équilibre entre le plan avec publicité pour les abonnés et le plan sans publicité. Netflix s'attend à ce que le plan sans publicité reste à long terme sa principale source de revenus et continue d'être un pilier de la croissance. Une partie de cette croissance sera réalisée en augmentant les prix pour maintenir un équilibre des revenus entre les abonnés avec publicité et sans publicité.
Cependant, Netflix n'est plus le seul service de streaming, et il y a des limites à l'augmentation des prix car les consommateurs se tournent vers d'autres services de divertissement. Même si Netflix continue d'augmenter son budget pour le contenu, la valeur d'une série populaire supplémentaire disponible sur Netflix pourrait ne pas justifier son tarif élevé pour de nombreux téléspectateurs.
Ainsi, en tant que troisième défi, Netflix pourrait accroître encore la valeur de son plan avec publicité d'ici 2030. La publicité a pour effet de faire augmenter les revenus de Netflix à chaque minute supplémentaire que les spectateurs passent à utiliser le service, mais cela ne sera pas le cas pour le plan sans publicité. Cependant, cela rend également les revenus plus difficiles à prévoir, ce qui complique l'atteinte de l'objectif de marge bénéficiaire opérationnelle de Netflix.
Néanmoins, l'objectif de Netflix semble raisonnable, même si la croissance similaire à celle des années précédentes n'est pas facile pour la direction. Si la direction continue de se concentrer sur des objectifs financiers clés tels qu'une croissance des revenus à deux chiffres chaque année et une expansion progressive de la marge d'exploitation, atteindre une valeur d'entreprise d'un trillion de dollars ne sera qu'une question de temps.
Si l'entreprise réussit à tripler son bénéfice d'exploitation, cela signifiera qu'en 2030, la valeur d'entreprise de Netflix sera environ 32 fois son bénéfice d'exploitation. Cela est bien en dessous de la moyenne passée, mais ce n'est pas impossible. Cela dit, la direction devrait se concentrer sur les objectifs financiers et laisser l'évaluation du marché à celui-ci.
Avertissement et divulgation Cet article a pour seul objectif de fournir des informations générales et ne constitue pas un conseil en investissement pour les investisseurs. L'auteur de l'article d'origine, Adam Levy, détient des actions d'Apple et de Netflix. The Motley Fool, basé aux États-Unis, détient et recommande des actions d'Apple, de Netflix et de NVIDIA. The Motley Fool, basé aux États-Unis, a établi une politique de divulgation des informations.