Projets de Tokenisation de la Bank for International Settlements (BIS, Banque des Règlements Internationaux) : registres unifiés des banques centrales

La Bank for International Settlements (BIS) (Banque des règlements internationaux) collabore avec les banques centrales, les banques commerciales et d’autres acteurs du secteur privé pour tester la façon dont la tokenisation pourrait moderniser le système financier mondial. Pour les débutants qui suivent les projets de la BIS, la question essentielle est de savoir si les plateformes programmables peuvent accélérer le règlement et l’automatisation sans fragiliser une monnaie saine, la souveraineté monétaire ou la stabilité financière.

La monnaie de banque centrale et le système financier

La tokenisation désigne la représentation numérique de monnaie, de titres ou d’un actif sous-jacent sur une infrastructure programmable. Les actifs tokenisés du monde réel peuvent ainsi inclure des instruments financiers enregistrés on-chain, tandis que les obligations d’État tokenisées représentent la dette publique sur des systèmes tokenisés.

Contrairement aux systèmes de registre traditionnels, qui peuvent dissocier la messagerie, l’enregistrement, le rapprochement et le règlement, un registre unifié réunit ces fonctions. Ce système financier fondé sur la programmabilité pourrait réduire les coûts opérationnels, raccourcir les cycles de règlement, limiter le risque de contrepartie et permettre la composabilité, c’est-à-dire regrouper plusieurs services financiers ou dispositifs économiques au sein d’un même flux de travail.

L’explication de Gate consacrée à la tokenisation et aux registres unifiés décrit en quoi les actifs programmables diffèrent des systèmes existants qui se contentent d’enregistrer des transactions individuelles.

La BIS et les banques centrales : rapport économique annuel et monnaie numérique de banque centrale

Le Rapport économique annuel 2026 de la BIS décrit un système monétaire et financier de nouvelle génération dans lequel un registre unifié pourrait intégrer les réserves de banque centrale tokenisées, la monnaie des banques commerciales tokenisée, d’autres monnaies privées réglementées et des actifs tokenisés. La monnaie de banque centrale reste l’actif de règlement ultime sans risque et l’ancrage de la confiance.

Ce modèle va au-delà d’une monnaie numérique de banque centrale. La monnaie numérique de banque centrale pourrait constituer une composante des infrastructures futures, mais la vision de la BIS inclut également les dépôts des banques commerciales, les réserves bancaires, les obligations d’État et d’autres actifs. Les banques centrales assurent la finalité du règlement par l’intermédiaire de leur bilan, tout en préservant la mise en œuvre de la politique monétaire et l’unicité de la monnaie.

Selon la BIS, un système monétaire solide fondé sur la monnaie publique et la monnaie privée peut apporter des améliorations substantielles sans créer un système défaillant qui se contenterait d’imiter la monnaie de banque centrale.

Paiements transfrontaliers : institutions financières et Project Agorá

Project Agorá teste une infrastructure programmable destinée aux paiements transfrontaliers de gros. Le projet a débuté en 2024 avec sept banques centrales et des acteurs du secteur privé. Depuis l’adhésion de la Bank of Canada, il réunit désormais huit banques centrales et plus de 40 institutions financières réglementées.

Le Project Agorá de la BIS associe des dépôts de banques commerciales tokenisés à des réserves de banque centrale tokenisées. Le règlement atomique permet d’échanger simultanément des soldes de paiement entre plusieurs devises, tandis que les Smart Contracts peuvent automatiser la conformité, les paiements conditionnels et la logique des workflows.

Cette évolution est importante, car les paiements transfrontaliers restent confrontés à des réseaux de messagerie fragmentés, à des horaires d’activité qui se chevauchent peu et à des chaînes d’intermédiaires. Un système de règlement inspiré d’Agorá pourrait prendre en charge un traitement instantané ou quasi instantané, disponible en continu, dès lors que les conditions requises et la liquidité sont réunies. La référence de Gate sur l’approche de Project Agorá en matière de paiements transfrontaliers tokenisés explique les mécanismes du règlement atomique.

Stabilité financière, banques centrales et résilience opérationnelle

Les dépôts tokenisés peuvent contribuer à la stabilité financière, à la liquidité et à l’unicité de la monnaie, car les dépôts bancaires restent des dettes de banques commerciales réglementées et que le règlement demeure ancré dans les réserves de banque centrale. La tokenisation peut également faciliter le financement du commerce et le financement de la chaîne d’approvisionnement grâce à des Smart Contracts qui déclenchent le paiement lorsque les conditions de livraison prédéfinies sont remplies.

La confidentialité est tout aussi importante. Project Agorá s’appuie sur une séparation architecturale et des contrôles de confidentialité afin de limiter les informations relatives aux transactions aux parties concernées. Le chiffrement et les technologies de protection de la confidentialité peuvent sécuriser les données sensibles, notamment les stratégies de trading, tout en maintenant les contrôles de conformité et de lutte contre la criminalité financière intégrés aux flux de traitement des transactions.

Tout système destiné à la production nécessite néanmoins que les autorités publiques traitent les questions de finalité juridique, de cybersécurité, de gouvernance et de résilience opérationnelle. La technologie des registres distribués peut soutenir certaines mises en œuvre, mais le cadre de la BIS n’exige pas que chaque registre unifié utilise une blockchain publique.

Comment Gate peut vous aider

Gate.com fournit un contexte pédagogique sur les actifs tokenisés du monde réel, la monnaie numérique et l’évolution des infrastructures des marchés financiers. Les projets de tokenisation de la BIS sont eux-mêmes des expérimentations institutionnelles plutôt que des produits d’investissement destinés aux particuliers. Il convient donc d’évaluer ces évolutions comme des transformations des infrastructures monétaires et financières, et non comme des actifs de la BIS négociables.

Conclusion

Les projets de tokenisation de la BIS examinent si la monnaie de banque centrale, les dépôts bancaires, les titres et d’autres actifs peuvent fonctionner ensemble sur une infrastructure programmable. Le concept de registre unifié vise à combiner la messagerie, le rapprochement et le règlement, tandis que Project Agorá met ces principes à l’épreuve dans le cadre des règlements internationaux. Les avantages potentiels sont considérables, mais la finalité juridique, la confidentialité, la stabilité financière, la gouvernance et la résilience opérationnelle restent des conditions préalables à une adoption plus large.

FAQ

En quoi consiste le concept de registre unifié de la BIS ?

Un registre unifié est une infrastructure programmable qui intègre la monnaie de banque centrale tokenisée, la monnaie des banques commerciales et les actifs afin de coordonner les transactions et le règlement au sein d’un même système. Il peut réduire la dépendance à l’égard de plusieurs intermédiaires et permettre un règlement atomique.

Les registres unifiés peuvent-ils fonctionner en dehors des horaires bancaires habituels ?

Oui. Les prototypes de la BIS montrent que les systèmes tokenisés pourraient prendre en charge des paiements conditionnels disponibles 24 heures sur 24, plutôt que d’être limités aux horaires d’activité habituels. Toutefois, la disponibilité en production dépendrait des institutions participantes et des modalités de règlement.

Comment les Smart Contracts améliorent-ils les transactions financières ?

Les Smart Contracts automatisent les transactions lorsque des conditions prédéfinies sont remplies. Ils peuvent coordonner les paiements après la livraison des marchandises, automatiser les étapes de conformité, réduire les tâches administratives et limiter les problèmes de coordination entre les institutions financières.

Project Agorá est-il un projet de monnaie numérique de banque centrale ?

Non. Project Agorá teste principalement des réserves de banque centrale tokenisées destinées aux paiements de gros et des dépôts de banques commerciales, plutôt que de créer une CBDC destinée au grand public. Il préserve la relation existante entre les banques centrales et le secteur bancaire.

Quels sont les principaux risques liés aux registres unifiés de la BIS ?

Les principaux points à prendre en compte sont la cybersécurité, la finalité juridique du règlement, la confidentialité, la résilience opérationnelle, la gouvernance et les contrôles de lutte contre la criminalité financière. La confidentialité revêt une importance particulière, car les institutions financières ne peuvent pas exposer leurs données transactionnelles sensibles ou leurs stratégies de trading à des participants non concernés.