El sector RWA ha mostrado una resistencia sólida en la reciente corrección del mercado de criptomonedas, siendo uno de los pocos sectores que resisten la caída.
El proyecto de Ondo Finance y otros proyectos de RWA impulsan la tokenización de activos del mundo real a través de la innovación tecnológica, resolviendo problemas de cumplimiento y logrando una circulación eficiente de activos.
RWA, respaldada por ingresos reales y respaldada por instituciones, muestra una longevidad a través de los mercados alcistas y bajistas, convirtiéndose en el núcleo central que conecta las finanzas tradicionales con el ecosistema en cadena.
Introducción
En un momento en que el mercado enfrenta ventas masivas y las diferentes áreas están experimentando correcciones, el sector RWA lidera el mercado con su singular resistencia y estabilidad, convirtiéndose una vez más en el centro de atención del mercado después de los memes y la inteligencia artificial. En este artículo, exploraremos en profundidad el ascenso del sector RWA, cómo proyectos como Ondo Finance están impulsando la tokenización de RWA, y analizaremos las amplias perspectivas del sector RWA en los mercados financieros futuros.
El mercado está frío, el sector RWA está relativamente firme
Desde principios de febrero, el mercado de criptomonedas ha experimentado una profunda corrección. Según los datos, el 3 de febrero, en medio de la peor caída del mercado, BTC cayó por debajo de 90,000 dólares, mientras que ETH, que estaba en un punto bajo, cayó a 2,100 dólares, y sectores como DeFi, Meme, AI también sufrieron caídas consecutivas.
Sin embargo, el sector de RWA ha subido ligeramente en contra de la tendencia, convirtiéndose en uno de los pocos sectores que resisten la caída. Entre ellos, Mantra (OM) centrado en RWA Layer1, el líder en infraestructura RWA Ondo Finance (ONDO), entre otros, han mostrado una rápida recuperación en el sentimiento del mercado, demostrando una fuerte resistencia.
Figura 1 Fuente: CoinMarketCap
De hecho, el rendimiento reciente del mercado de criptomonedas está estrechamente relacionado con el entorno del mercado macroeconómico. A pesar de que se esperaba en el mercado, el aumento de los aranceles por parte del gobierno de Trump y la suspensión de las acciones de reducción de los tipos de interés han impulsado el índice del dólar estadounidense al alza, mientras que el precio del oro ha alcanzado un nuevo récord en el mismo período.
Al mismo tiempo, aunque el mercado de criptomonedas ha experimentado cierta recuperación impulsada por el rebote de las acciones tecnológicas en Estados Unidos, los inversores han reducido su interés en activos de alta volatilidad de este tipo y se están centrando en sectores con expectativas de ingresos más estables. Por lo tanto, no es difícil ver que, en este contexto, RWA se ha convertido en una opción importante para algunos inversores en busca de refugio, gracias a su fuerte correlación con las finanzas tradicionales, sus características de cumplimiento y sus atributos de ingresos reales.
Fuente de la imagen 2: BCG
Detrás de la divergencia en el sentimiento del mercado se encuentra la discreta acumulación de fondos institucionales. Desde 2024, la capitalización total de los activos tokenizados en cadena ha superado los 160 mil millones de dólares, con activos de alta calificación crediticia como los bonos del Tesoro de EE. UU. representando más del 30%. McKinsey predice que para el año 2030, el tamaño de los activos tokenizados podría alcanzar los 16 billones de dólares, mientras que Boston Consulting Group incluso ofrece una estimación optimista de 30 billones de dólares.
Fuente de la imagen 3: rwa.xyz
De la concepción a la práctica, RWA abre los límites de la imaginación criptográfica
El año pasado, presentamos en 'RWA pista vuelve a dominar la pantalla, una mirada rápida a las nuevas oportunidades' la historia pasada y presente del sector RWA, para que los lectores puedan comprender mejor el contexto, aquí vamos a proporcionar una breve explicación de antecedentes.
RWA, es decir, Activos del Mundo Real (Real World Assets), se refiere al proceso de convertir activos financieros tradicionales (como acciones, bonos, bienes raíces) en tokens digitales en la cadena a través de la tecnología blockchain, cuyo valor principal radica en romper las limitaciones geográficas y de liquidez, logrando una circulación y combinación eficientes de activos.
Según el tipo de activo, RWA se puede dividir en clases de renta fija, renta variable, activos físicos, activos alternativos, etc., entre los cuales los productos de renta fija, principalmente bonos del Tesoro de EE. UU. y bonos corporativos, representan más del 70% del mercado actual de RWA.
Fuente de la imagen 4: Yash Agarwal
Tomando Ondo Finance como ejemplo, el proyecto lanzó una serie de productos innovadores en febrero, como Ondo Chain y Ondo Global Markets, impulsando activamente el desarrollo de la tokenización de RWA.
Ondo Chain: Ondo Chain es una cadena de bloques RWA L1 a nivel institucional que combina la apertura de la cadena de bloques pública con la conformidad y seguridad de la red permisionada para impulsar la adopción masiva de RWA.
Ondo Global Markets: La plataforma Ondo Global Markets (OGM) permite a los usuarios tokenizar acciones de EE. UU. (como Apple, Uber, etc.) en proporción 1:1 y admite operaciones las 24 horas del día. A través de contratos inteligentes, estos activos tokenizados pueden integrarse sin problemas en protocolos DeFi para préstamos, participaciones o transacciones de derivados, creando un escenario de ingresos compuestos "RWA+DeFi" y abordando los problemas de cumplimiento normativo de productos similares en el pasado.
Figura 5 Fuente: Ondo Finance
Por supuesto, la tokenización de RWA no solo requiere avances tecnológicos, sino también la resolución de problemas de cumplimiento. Tomemos como ejemplo a Ondo Chain, esta cadena L1 utiliza una arquitectura híbrida: los nodos de validación deben ser autorizados (operados por instituciones como Franklin Templeton, Google Cloud, entre otras) para garantizar el cumplimiento de las normativas contra el lavado de dinero (AML) y de valores; mientras que la capa de aplicación en la cadena es completamente abierta, permitiendo a los desarrolladores emitir activos o implementar contratos inteligentes libremente. Este diseño cumple con los estrictos requisitos de cumplimiento de las instituciones y al mismo tiempo conserva la apertura de la cadena de bloques.
La entrada de instituciones, RWA supera a Meme como narrativa a largo plazo
La restricción actual del ecosistema RWA radica en que es fácil de poner en la cadena, pero difícil de capacitar; en otras palabras, la tokenización es solo el primer paso, y aún se necesita un avance en la tecnología subyacente para que los activos generen valor compuesto en la cadena.
Tomemos como ejemplo la reciente red RWA Layer1 Plume, que ha atraído a instituciones tradicionales como UBS y Blackstone a través de su diseño modular. Por ejemplo, UBS ha integrado el oro tokenizado en el protocolo Compound a través de la interfaz API de Plume, lo que permite a los usuarios asegurar préstamos en moneda estable mediante el depósito de tokens GLD, con un rendimiento anual del 8%.
Fuente de la imagen 6: Plume
Por supuesto, RWA sigue enfrentando múltiples desafíos a largo plazo:
Fragmentación regulatoria: diferentes jurisdicciones tienen diferentes criterios para la determinación de activos tokenizados, la SEC de EE. UU. considera algunas RWA como valores, mientras que la propuesta de ley MiCA de la UE exige estrictos requisitos de custodia.
Trampa de liquidez: La profundidad de transacción de los activos no estándar (como los bienes inmuebles) después de la tokenización es insuficiente, lo que puede conducir fácilmente al desanclaje de los precios;
Vulnerabilidad técnica: en agosto de 2024, Centrifuge experimentó una liquidación de 20 millones de dólares en garantías debido a una falla en el contrato inteligente, exponiendo la debilidad de su mecanismo de seguridad.
Dicho esto, en comparación con la excesiva especulación de Meme coin y la alta burbuja conceptual de la IA, la ventaja central de RWA radica en el respaldo de los ingresos reales y el respaldo institucional. Su lógica de desarrollo es relativamente clara, y con ventajas como ingresos estables, prima de cumplimiento y expansión ecológica, especialmente en el contexto actual de pura especulación sobre 'la tasa de mercado', los bonos soberanos en cadena dominantes aún pueden proporcionar un flujo de efectivo estable. Esta diferencia determina la longevidad a largo plazo de RWA a través de los altibajos del mercado.
Fuente: DefiLlama
En general, esta temporada alcista es realmente diferente de la característica de la subida generalizada de las monedas de imitación en el pasado, lo que indica que la tendencia de la migración de fondos desde activos altamente volátiles hacia el anclaje de valor es irreversible. El sector de RWA representado por Ondo Finance, Plume, Mantra, entre otros, se ha convertido en el núcleo que conecta la finanza tradicional con el ecosistema en cadena, gracias a su cumplimiento normativo, baja espumosidad, rendimientos reales y características institucionalizadas. Para los inversores, participar en esta vía no solo es una elección para evitar riesgos, sino también una oportunidad histórica para participar en la transformación del sistema financiero mundial.
Autor: Charle Y., investigador de Gate.io
*Este artículo representa solo la opinión del autor y no constituye ninguna recomendación de inversión. La inversión conlleva riesgos, por lo que las decisiones deben tomarse con precaución.
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El mercado está fluctuando, ¿cuáles son los puntos destacados de RWAzona que son relativamente fuertes?
[TL;DR]:
El sector RWA ha mostrado una resistencia sólida en la reciente corrección del mercado de criptomonedas, siendo uno de los pocos sectores que resisten la caída.
El proyecto de Ondo Finance y otros proyectos de RWA impulsan la tokenización de activos del mundo real a través de la innovación tecnológica, resolviendo problemas de cumplimiento y logrando una circulación eficiente de activos.
RWA, respaldada por ingresos reales y respaldada por instituciones, muestra una longevidad a través de los mercados alcistas y bajistas, convirtiéndose en el núcleo central que conecta las finanzas tradicionales con el ecosistema en cadena.
Introducción
En un momento en que el mercado enfrenta ventas masivas y las diferentes áreas están experimentando correcciones, el sector RWA lidera el mercado con su singular resistencia y estabilidad, convirtiéndose una vez más en el centro de atención del mercado después de los memes y la inteligencia artificial. En este artículo, exploraremos en profundidad el ascenso del sector RWA, cómo proyectos como Ondo Finance están impulsando la tokenización de RWA, y analizaremos las amplias perspectivas del sector RWA en los mercados financieros futuros.
El mercado está frío, el sector RWA está relativamente firme
Desde principios de febrero, el mercado de criptomonedas ha experimentado una profunda corrección. Según los datos, el 3 de febrero, en medio de la peor caída del mercado, BTC cayó por debajo de 90,000 dólares, mientras que ETH, que estaba en un punto bajo, cayó a 2,100 dólares, y sectores como DeFi, Meme, AI también sufrieron caídas consecutivas.
Sin embargo, el sector de RWA ha subido ligeramente en contra de la tendencia, convirtiéndose en uno de los pocos sectores que resisten la caída. Entre ellos, Mantra (OM) centrado en RWA Layer1, el líder en infraestructura RWA Ondo Finance (ONDO), entre otros, han mostrado una rápida recuperación en el sentimiento del mercado, demostrando una fuerte resistencia.
Figura 1 Fuente: CoinMarketCap
De hecho, el rendimiento reciente del mercado de criptomonedas está estrechamente relacionado con el entorno del mercado macroeconómico. A pesar de que se esperaba en el mercado, el aumento de los aranceles por parte del gobierno de Trump y la suspensión de las acciones de reducción de los tipos de interés han impulsado el índice del dólar estadounidense al alza, mientras que el precio del oro ha alcanzado un nuevo récord en el mismo período.
Al mismo tiempo, aunque el mercado de criptomonedas ha experimentado cierta recuperación impulsada por el rebote de las acciones tecnológicas en Estados Unidos, los inversores han reducido su interés en activos de alta volatilidad de este tipo y se están centrando en sectores con expectativas de ingresos más estables. Por lo tanto, no es difícil ver que, en este contexto, RWA se ha convertido en una opción importante para algunos inversores en busca de refugio, gracias a su fuerte correlación con las finanzas tradicionales, sus características de cumplimiento y sus atributos de ingresos reales.
Fuente de la imagen 2: BCG
Detrás de la divergencia en el sentimiento del mercado se encuentra la discreta acumulación de fondos institucionales. Desde 2024, la capitalización total de los activos tokenizados en cadena ha superado los 160 mil millones de dólares, con activos de alta calificación crediticia como los bonos del Tesoro de EE. UU. representando más del 30%. McKinsey predice que para el año 2030, el tamaño de los activos tokenizados podría alcanzar los 16 billones de dólares, mientras que Boston Consulting Group incluso ofrece una estimación optimista de 30 billones de dólares.
Fuente de la imagen 3: rwa.xyz
De la concepción a la práctica, RWA abre los límites de la imaginación criptográfica
El año pasado, presentamos en 'RWA pista vuelve a dominar la pantalla, una mirada rápida a las nuevas oportunidades' la historia pasada y presente del sector RWA, para que los lectores puedan comprender mejor el contexto, aquí vamos a proporcionar una breve explicación de antecedentes.
RWA, es decir, Activos del Mundo Real (Real World Assets), se refiere al proceso de convertir activos financieros tradicionales (como acciones, bonos, bienes raíces) en tokens digitales en la cadena a través de la tecnología blockchain, cuyo valor principal radica en romper las limitaciones geográficas y de liquidez, logrando una circulación y combinación eficientes de activos.
Según el tipo de activo, RWA se puede dividir en clases de renta fija, renta variable, activos físicos, activos alternativos, etc., entre los cuales los productos de renta fija, principalmente bonos del Tesoro de EE. UU. y bonos corporativos, representan más del 70% del mercado actual de RWA.
Fuente de la imagen 4: Yash Agarwal
Tomando Ondo Finance como ejemplo, el proyecto lanzó una serie de productos innovadores en febrero, como Ondo Chain y Ondo Global Markets, impulsando activamente el desarrollo de la tokenización de RWA.
Ondo Chain: Ondo Chain es una cadena de bloques RWA L1 a nivel institucional que combina la apertura de la cadena de bloques pública con la conformidad y seguridad de la red permisionada para impulsar la adopción masiva de RWA.
Ondo Global Markets: La plataforma Ondo Global Markets (OGM) permite a los usuarios tokenizar acciones de EE. UU. (como Apple, Uber, etc.) en proporción 1:1 y admite operaciones las 24 horas del día. A través de contratos inteligentes, estos activos tokenizados pueden integrarse sin problemas en protocolos DeFi para préstamos, participaciones o transacciones de derivados, creando un escenario de ingresos compuestos "RWA+DeFi" y abordando los problemas de cumplimiento normativo de productos similares en el pasado.
Figura 5 Fuente: Ondo Finance
Por supuesto, la tokenización de RWA no solo requiere avances tecnológicos, sino también la resolución de problemas de cumplimiento. Tomemos como ejemplo a Ondo Chain, esta cadena L1 utiliza una arquitectura híbrida: los nodos de validación deben ser autorizados (operados por instituciones como Franklin Templeton, Google Cloud, entre otras) para garantizar el cumplimiento de las normativas contra el lavado de dinero (AML) y de valores; mientras que la capa de aplicación en la cadena es completamente abierta, permitiendo a los desarrolladores emitir activos o implementar contratos inteligentes libremente. Este diseño cumple con los estrictos requisitos de cumplimiento de las instituciones y al mismo tiempo conserva la apertura de la cadena de bloques.
La entrada de instituciones, RWA supera a Meme como narrativa a largo plazo
La restricción actual del ecosistema RWA radica en que es fácil de poner en la cadena, pero difícil de capacitar; en otras palabras, la tokenización es solo el primer paso, y aún se necesita un avance en la tecnología subyacente para que los activos generen valor compuesto en la cadena.
Tomemos como ejemplo la reciente red RWA Layer1 Plume, que ha atraído a instituciones tradicionales como UBS y Blackstone a través de su diseño modular. Por ejemplo, UBS ha integrado el oro tokenizado en el protocolo Compound a través de la interfaz API de Plume, lo que permite a los usuarios asegurar préstamos en moneda estable mediante el depósito de tokens GLD, con un rendimiento anual del 8%.
Fuente de la imagen 6: Plume
Por supuesto, RWA sigue enfrentando múltiples desafíos a largo plazo:
Fragmentación regulatoria: diferentes jurisdicciones tienen diferentes criterios para la determinación de activos tokenizados, la SEC de EE. UU. considera algunas RWA como valores, mientras que la propuesta de ley MiCA de la UE exige estrictos requisitos de custodia.
Trampa de liquidez: La profundidad de transacción de los activos no estándar (como los bienes inmuebles) después de la tokenización es insuficiente, lo que puede conducir fácilmente al desanclaje de los precios;
Vulnerabilidad técnica: en agosto de 2024, Centrifuge experimentó una liquidación de 20 millones de dólares en garantías debido a una falla en el contrato inteligente, exponiendo la debilidad de su mecanismo de seguridad.
Dicho esto, en comparación con la excesiva especulación de Meme coin y la alta burbuja conceptual de la IA, la ventaja central de RWA radica en el respaldo de los ingresos reales y el respaldo institucional. Su lógica de desarrollo es relativamente clara, y con ventajas como ingresos estables, prima de cumplimiento y expansión ecológica, especialmente en el contexto actual de pura especulación sobre 'la tasa de mercado', los bonos soberanos en cadena dominantes aún pueden proporcionar un flujo de efectivo estable. Esta diferencia determina la longevidad a largo plazo de RWA a través de los altibajos del mercado.
Fuente: DefiLlama
En general, esta temporada alcista es realmente diferente de la característica de la subida generalizada de las monedas de imitación en el pasado, lo que indica que la tendencia de la migración de fondos desde activos altamente volátiles hacia el anclaje de valor es irreversible. El sector de RWA representado por Ondo Finance, Plume, Mantra, entre otros, se ha convertido en el núcleo que conecta la finanza tradicional con el ecosistema en cadena, gracias a su cumplimiento normativo, baja espumosidad, rendimientos reales y características institucionalizadas. Para los inversores, participar en esta vía no solo es una elección para evitar riesgos, sino también una oportunidad histórica para participar en la transformación del sistema financiero mundial.
Autor: Charle Y., investigador de Gate.io *Este artículo representa solo la opinión del autor y no constituye ninguna recomendación de inversión. La inversión conlleva riesgos, por lo que las decisiones deben tomarse con precaución. Este contenido es original y los derechos de autor pertenecen a Gate.io. Si desea volver a publicarlo, indique el autor y la fuente; de lo contrario, se tomarán medidas legales.