¿Cómo los gastos en energía juegan en contra de las empresas de IA?

# ¿Burbuja o no tanto? ¿Cómo los gastos en energía juegan en contra de las empresas de IA?

Los ingresos actuales de las empresas de IA pueden no justificar los enormes gastos en cálculos. Esta declaración fue hecha por el CEO de HSBC, Georges Elhedery, en la Cumbre Global de Inversión de Líderes Financieros en Hong Kong, informa CNBC.

En julio, los analistas de Morgan Stanley informaron que en los próximos cinco años la capacidad de los centros de datos del mundo se multiplicará por seis, y para finales de 2028 se estima que la valoración de los centros de datos y su equipamiento alcanzará $3 billones.

En el informe de abril de McKinsey se presenta una cifra más grande: para 2030, la satisfacción de la demanda de infraestructura de IA requerirá gastos de capital de $5,2 billones. Los costos de los centros de datos que sirven aplicaciones de TI tradicionales se pronostican en $1,5 billones.

Según Elhedery, los consumidores no están dispuestos a pagar por esto, y las empresas serán cautelosas, ya que las ventajas en el rendimiento no se materializan durante uno o dos años.

«Esto parece ser una tendencia de cinco años, y por lo tanto el crecimiento significa que comenzaremos a ver beneficios reales en forma de ingresos y disposición a pagar por ello, probablemente más tarde de lo que esperan los inversores», dijo.

El presidente y director general de General Atlantic, William Ford, estuvo de acuerdo con la afirmación:

«A largo plazo, crearás toda una serie de nuevas industrias y aplicaciones, y esto traerá beneficios en forma de aumento de la productividad, pero tomará de 10 a 20 años.»

Las grandes empresas tecnológicas Alphabet, Meta, Microsoft y Amazon han aumentado sus pronósticos de gastos de capital a $380 mil millones en 2025. OpenAI ha firmado una serie de acuerdos de infraestructura por un monto de aproximadamente $1 billones.

Ford destacó que los enormes gastos que se destinan al sector de la IA muestran una comprensión del impacto a largo plazo de la tecnología. Sin embargo, es necesario “pagar por adelantado por la oportunidad que surgirá en el futuro”. En las etapas iniciales, puede ocurrir “una distribución incorrecta del capital, sobrevaloración y un entusiasmo irracional”.

«¿Realmente estás apostando a que esto será una tecnología de gran escala, más parecida a los ferrocarriles o la electricidad, que han tenido un profundo impacto con el tiempo y han cambiado la economía? Pero en los primeros años es muy difícil predecir con precisión cómo será exactamente», concluyó el CEO de General Atlantic.

¿Burbuja o no burbuja?

Recientemente, los inversores están discutiendo activamente si los mercados están sobrevalorando la inteligencia artificial.

La semana pasada, el inversor Ray Dalio afirmó que su «indicador personal de burbuja» se encuentra en un nivel relativamente alto. Al mismo tiempo, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, caracterizó el auge de la IA como «diferente» de la situación de las puntocom.

El fundador de la empresa de capital de riesgo de Singapur Antler, Magnus Grimeland, considera que la industria “definitivamente” no está en un estado de burbuja. Según él, la velocidad de adopción de redes neuronales en los negocios es más rápida en comparación con otros cambios tecnológicos, como la transición de servidores físicos a la computación en la nube.

Además, la inteligencia artificial es una «tarea prioritaria» para los líderes de opinión, ya sean directores de instituciones médicas en India o empresas estadounidenses de la lista Fortune 500.

«Lo que distingue esta situación de una burbuja y la hace completamente diferente en comparación con las puntocom es que gran parte del crecimiento está respaldado por ingresos reales», dijo Grimeland.

Otra diferencia entre la popularidad de la IA y la burbuja de las puntocom es la velocidad de adopción por parte de los consumidores.

«Piensa en lo rápido que ha cambiado nuestro comportamiento en internet, ¿verdad? Hace un año el 100% de mis búsquedas [estaban en] Google. Ahora el valor es probablemente del 20%», dijo Grimeland.

Los proyectos de IA se integran cada vez más con los sistemas en línea habituales. En octubre, OpenAI presentó su navegador Atlas con un chatbot integrado y asistentes de IA.

Grandes gastos de OpenAI

Los ingresos anuales de OpenAI superan los $13 mil millones, informó en el pódcast BG2 el CEO de la compañía, Sam Altman. La suma es considerable, sin embargo, se opaca en comparación con los gastos de $1 billones que la startup planea gastar en infraestructura de computación durante la próxima década.

El presentador Brad Gerstner le hizo a Altman una pregunta sobre este tema, a la que recibió la siguiente respuesta:

«En primer lugar, obtenemos mucho más. En segundo lugar, Brad, si quieres vender tus acciones, encontraré un comprador para ti.»

Él agregó que hay críticos que “hablan con gran entusiasmo sobre los sistemas de computación o algo más y estarían encantados de comprar acciones.”

Altman reconoció que hay situaciones que pueden llevar a problemas, como la falta de acceso a suficientes recursos computacionales. Pero “los ingresos están creciendo rápidamente”, agregó.

«Apostamos a que el crecimiento continuará, y esto no solo se aplica a ChatGPT. Esperamos convertirnos en uno de los servicios de IA importantes, nuestro negocio de fabricación de dispositivos de consumo será significativo, y la inteligencia artificial capaz de automatizar la ciencia creará un gran valor», dijo el empresario.

El CEO de Microsoft, Satya Nadella, destacó que OpenAI “superó” todos los planes de negocios que su empresa proporcionó como inversor.

Inversiones grandes

Las grandes corporaciones siguen invirtiendo decenas de miles de millones de dólares en iniciativas de IA, a pesar de las conversaciones sobre la existencia de una burbuja en el sector.

En abril, OpenAI acordó atraer $40 mil millones a una valoración de $300 mil millones. En octubre, la empresa permitió a empleados actuales y anteriores vender acciones por $6,6 mil millones. Como parte del acuerdo, la valoración de la startup fue de $500 mil millones, un récord entre empresas privadas.

El 3 de noviembre, la startup Lambda, dedicada a la computación en la nube, anunció la firma de un acuerdo multimillonario con Microsoft, que implica la creación de una infraestructura de IA basada en decenas de miles de chips de Nvidia.

«Estamos en medio, quizás, de la mayor construcción tecnológica que se haya visto. Ahora la industria está evolucionando muy bien, y muchas personas están utilizando ChatGPT, Claude y otros servicios de inteligencia artificial disponibles», comentó el CEO de la startup Steven Balaban.

El 3 de octubre, Microsoft anunció el lunes inversiones de $15,2 mil millones en los EAU durante cuatro años. Incluyen el suministro de avanzados chips gráficos de Nvidia.

En el marco del acuerdo, EE. UU. otorgó a la corporación una licencia para la exportación de microcircuitos.

La empresa comenzó a gastar fondos de inversión en la región desde 2023. El nuevo acuerdo prevé inversiones de $7,9 mil millones desde principios de 2026 hasta finales de 2029, incluyendo $5,5 mil millones en gastos de capital y expansión de la infraestructura de IA.

Microsoft también firmó un acuerdo por $9,7 mil millones con la empresa australiana IREN para proporcionar capacidades de computación en la nube para inteligencia artificial. El acuerdo dará a la corporación acceso a la infraestructura construida sobre la base de los procesadores gráficos Nvidia GB300.

Grimeland destacó que enormes sumas de dinero están llegando a las empresas relacionadas con la IA debido a una valoración “incorrecta”, sin embargo, las oportunidades en el sector son mucho mayores.

Energía

La energía es una de las principales fuentes de enormes gastos de la inteligencia artificial. El funcionamiento de cientos de miles de tarjetas gráficas requiere un flujo constante de electricidad. Esto crea cargas en la red y conduce a un aumento en los precios de los servicios públicos, lo que descontenta a los consumidores finales.

¿Cuánta energía será suficiente para la IA? Nadie lo sabe, ni Altman ni Nadella.

«En este caso concreto, los ciclos de oferta y demanda realmente son imposibles de predecir. El mayor problema al que nos enfrentamos ahora no es un exceso de capacidad de cómputo, sino la capacidad de construir [centros de datos] lo suficientemente rápido cerca de las fuentes de energía», dijo el CEO de Microsoft en el podcast BG2.

De lo contrario, la empresa tendrá demasiados chips en stock que no se pueden conectar, añadió.

El aumento de la demanda de energía eléctrica ha superado los planes de las empresas de servicios públicos para crear nuevas capacidades de generación. Esto ha llevado a que los desarrolladores de centros de datos comiencen a recibir energía, evitando la red gracias a contratos especiales.

«Si en un futuro cercano aparece un tipo de energía muy barata a gran escala, muchas personas estarán extremadamente decepcionadas con los contratos existentes que han firmado», señaló Altman.

Recordemos que en julio de 2024, Bernstein Research anticipó una escasez de electricidad si se mantuvieran los ritmos de crecimiento de la demanda por parte de los centros de datos para IA.