¿A qué nivel ha llevado la ola de IA a las acciones estadounidenses? Un estratega de un banco de inversión ha dado recientemente una respuesta interesante: ahora es el momento de considerar comprar un poco de oro y acciones chinas para hacer cobertura contra riesgos.

Este estratega no se anduvo con rodeos en su informe: a corto plazo, el impulso de las acciones relacionadas con la IA es realmente imparable, pero la estrategia inteligente es utilizar oro y acciones chinas para equilibrar los riesgos potenciales que trae esta fiesta.

Los números lo dicen todo. El S&P 500 ha aumentado su capitalización de mercado en 17 billones de dólares desde el mínimo de abril, ¡una cifra tan grande que marearía a cualquiera! El gigante de los semiconductores Nvidia recientemente superó el umbral de 5 billones de dólares, ¿y el sentimiento del mercado? Sigue siendo eufórico.

Mira la reciente temporada de informes financieros: los resultados de Amazon y Apple son bastante impresionantes, y los futuros subieron el viernes. Los inversores ahora apuestan en general a que 2026 será un buen año: economía en crecimiento sólido, tasas de interés a la baja, además de posibles beneficios políticos.

Pero surgió el problema.

¿Qué hay detrás de este optimismo? El PER a plazo del S&P 500 ha aumentado a 23 veces, superando con creces la media histórica. La tendencia alcista impulsada por la IA es realmente fuerte, pero la valoración se ha desviado gravemente de la normalidad.

Así que la lógica de la cobertura es la siguiente: el oro puede hacer frente a la presión inflacionaria que la expansión económica y las políticas de flexibilización podrían reavivar, mientras que el impulso de crecimiento que han mostrado las acciones chinas este año ofrece una dirección de inversión completamente diferente. Una defensiva, una ofensiva.

Cuando todos están mirando las acciones relacionadas con la inteligencia artificial, quizás sea hora de desviar un poco la atención. Después de todo, las burbujas son algo - nunca sabes cuándo van a estallar.