Detrás de la ola de liquidaciones en el mercado de criptomonedas: la verdad sobre la retirada de apalancamiento y la lucha de la naturaleza humana.

La "liquidación de 600 millones de dólares en una hora" en el mercado de criptomonedas anoche contrasta fuertemente con la "liquidación de 100 millones de dólares en una hora" de ayer por la mañana, y al final, el total de liquidaciones del día se fijó en 1.200 millones de dólares. Esta repentina "tormenta de liquidaciones" parece feroz, pero en realidad oculta señales clave: en comparación con la tendencia de "reducción continua de la cantidad de liquidaciones bajo el mismo volumen de negociación" después del 11 de octubre, esta limpieza concentrada parece ser la "última cosecha" del apalancamiento restante en el mercado, lo que también significa que los especuladores apalancados están acelerando su salida, y esto es precisamente el requisito importante para que el mercado se estabilice y se eleve posteriormente.

La lógica del pánico en el mercado a menudo se oculta en los detalles. Cuando una criptomoneda cae de 10 dólares a 0.1 dólares, la mayoría de las personas en realidad no sienten el verdadero pánico, ya que esta caída drástica se asemeja más a "una rana hervida" o se considera una normalidad de una caída de tendencia; pero cuando cae de 0.1 dólares a 0.08 dólares, la emoción de pánico en el mercado se amplifica instantáneamente. La razón es muy simple: durante la primera caída, los inversores todavía alimentan la fantasía de "quizás podrá recuperarse", o ya están insensibles; mientras que la segunda caída ocurre en un rango que "aparentemente ya ha tocado fondo", rompiendo las expectativas de las personas sobre "el fondo" y desencadenando la extrema ansiedad de "¿podría caer a cero?".

Al final, todo se reduce a la lucha de la naturaleza humana. En el mercado, las personas siempre oscilan entre la "codicia" y el "miedo": como hace un par de días cuando ZEC alcanzó un pico, a pesar de que ya estaba en un nivel relativamente alto, aún había una gran cantidad de personas que apostaban a que llegaría a 10,000 dólares, dominados por la codicia de que "puede seguir subiendo"; mientras que cuando la criptomoneda cae ligeramente desde un nivel bajo, son arrastrados por el miedo de que "puede bajar aún más" y se apresuran a vender. La verdadera transición de un mercado alcista a uno bajista a menudo ocurre en medio de una excitación y optimismo generalizados: nadie cree que el aumento terminará hasta que la tendencia se invierte repentinamente; y la verdadera desesperación, sin embargo, siempre estalla cuando el mercado parece estar tocando fondo: cuanto más cerca está del verdadero fondo, más fácil es que las personas se asusten por las fluctuaciones a corto plazo y, en última instancia, pierdan la oportunidad.

La capitalización total del mercado de criptomonedas se mantiene en 3.5 billones de dólares, sin salir del rango de fluctuación. En lugar de preocuparse por el impacto emocional que trae la liquidación a corto plazo, es mejor centrarse en el cambio fundamental de "reducción de apalancamiento". Cuando la especulación en el mercado disminuye gradualmente, la estructura de las posiciones se vuelve más sólida, lo que a su vez favorece el desarrollo de las futuras tendencias del mercado.