Los envíos de pistolas Smith & Wesson Q1 aumentan

Los resultados del primer trimestre fiscal de 2026 de Smith & Wesson llamaron mi atención la semana pasada: lograron $85.1 millones en ventas netas con un EBITDA ajustado de $8 millones. No está mal considerando que en realidad enfrentaron una caída del 3.7% en los ingresos interanuales. Lo que es verdaderamente notable es cómo sus envíos de pistolas de mano principales subieron más del 35% en comparación con el año pasado, superando drásticamente la demanda general de la industria. Mientras tanto, los precios de venta promedio cayeron un 6.1% secuencialmente, ya que todos en el espacio de armas parecen estar atrapados en una batalla promocional.

Estoy particularmente intrigado por su cambio estratégico: relanzar la Academia Smith & Wesson mientras se proporciona una guía detallada para el próximo trimestre que finaliza el 31 de octubre de 2025.

Las pistolas superan a pesar de la caída del comercio minorista

Sus envíos de pistolas a minoristas de artículos deportivos aumentaron un 35% interanual, mientras que la demanda en toda la industria ( medida por verificaciones de antecedentes ) en realidad cayó un 2.4%. Eso es una captura de cuota de mercado impresionante. Mientras tanto, sus envíos de rifles de largo alcance cayeron un 28.1% - pero eso tiene sentido dado su mínima presencia en escopetas y rifles de cerrojo, segmentos que actualmente están luchando.

El CEO Mark Peter Smith no pudo contener su entusiasmo: “Durante el primer trimestre, nuestro rendimiento en pistolas fue excepcional. Con nuestros envíos al canal de artículos deportivos aumentando poco más del 35% interanual, en comparación con NICS que ha bajado un 2.4%.”

Esto sugiere que Smith & Wesson puede aprovechar su lealtad a la marca para capturar participación de mercado incluso cuando la demanda general de armas de fuego se debilita. Me pregunto si esto es sostenible o solo una ventaja temporal.

Innovación que impulsa la mezcla de ventas

Los nuevos productos representaron el 37.3% de sus ventas totales, lo que es una señal saludable de que sus inversiones en I+D están dando frutos. El lanzamiento de la pistola Shield X en julio parece estar ganando impulso, con más productos en camino tanto para pistolas como para rifles de acción por palanca.

Smith se jactó: “La innovación sigue siendo un pilar de esa estrategia, con nuevos productos que representan el 37.3% de las ventas en el primer trimestre.”

Este enfoque en la innovación podría ayudarles a mantener el poder de fijación de precios incluso cuando la industria enfrenta desafíos cíclicos. Aún así, me pregunto si pueden mantener este ritmo de exitosas introducciones de nuevos productos.

Revitalización de la Academia como Estrategia de Adquisición de Clientes

La renovada Academia Smith & Wesson en su instalación de Tennessee abarca casi 30 acres con campos de tiro diseñados a medida y entrenamiento dirigido por expertos. Han nombrado a un ex Navy SEAL para liderarla, ofreciendo acceso gratuito a clientes institucionales y cursos para civiles.

“Hoy, estoy emocionado de anunciar que la Academia Smith & Wesson ha vuelto. Mejor que nunca,” declaró Smith.

Veo esto como un movimiento inteligente para fortalecer las relaciones con clientes gubernamentales y comerciales mientras se construye lealtad a la marca. Al involucrarse directamente con los clientes a través de la educación, están creando conexiones emocionales que trascienden meras transacciones de productos. Sin embargo, me pregunto sobre el ROI de esta inversión sustancial.

Mirando hacia adelante

La dirección espera que las ventas del segundo trimestre aumenten con respecto al primer trimestre, pero se mantendrán entre un 3% y un 5% por debajo del segundo trimestre del año pasado. Se proyecta que los márgenes brutos se mantendrán estables en alrededor del 25.9%, obstaculizados por una menor absorción y aranceles del acero. Los gastos operativos aumentarán aproximadamente un 20% secuencialmente debido a la participación en las ganancias, los costos de lanzamiento de la Academia y el aumento de las actividades de ventas.

Se proyecta que los gastos de capital para el año fiscal 2026 estén entre $25-30 millones, y están manteniendo su dividendo trimestral de 13¢.

Aunque su estrategia de pistolas parece estar funcionando, me preocupa la presión continua sobre los márgenes y su capacidad para mantener las ganancias en participación de mercado si la demanda general de la industria sigue debilitándose.