Los ingresos de DocuSign en el Q2 alcanzan los $801 millones

DocuSign (NASDAQ:DOCU) presentó los resultados fiscales del segundo trimestre de 2026 el 4 de septiembre de 2025, con ingresos de $801 millones, un aumento del 9% interanual, y facturación de $818 millones, un incremento del 13% interanual, mientras lograba un margen operativo no-GAAP del 30%. El trimestre mostró un notable progreso en la Gestión Inteligente de Acuerdos (IAM) basada en IA, mayor tracción internacional y empresarial, reforzando el enfoque de la dirección en un crecimiento rentable sostenido y retornos de capital para los accionistas.

La aceleración de facturación impulsa el impulso empresarial de DocuSign

Mientras aceleraba el crecimiento de facturación al 13% interanual, la compañía también logró una mayor retención neta de clientes del 102% y un aumento en el tamaño promedio de los acuerdos, impulsado por mejoras en la retención bruta y sólidas renovaciones anticipadas. Los ingresos internacionales representaron el 29% del total, creciendo un 13% interanual.

“Los resultados comerciales del Q2 superaron nuestras expectativas. Los ingresos fueron de $801 millones, un 9% más interanual, y la facturación fue de $818 millones, un 13% más interanual. El rendimiento del Q2 se aceleró y representó uno de nuestros trimestres de mayor crecimiento en los últimos dos años. Con fundamentos mejorados en clientes de eSignature y CLM, y una contribución creciente de la demanda de IAM. Estamos entusiasmados de ver cómo la facturación comienza a acelerarse anualmente, especialmente cuando ajustamos por renovaciones anticipadas. La rentabilidad se benefició de la fortaleza de los ingresos, combinada con nuestro compromiso continuo de impulsar la eficiencia. Los márgenes operativos no-GAAP fueron del 30% mientras mantenemos una fuerte rentabilidad. Los márgenes de flujo de caja libre mejoraron modestamente interanual al 27%, lo que respaldó importantes recompras de acciones con $200 millones este trimestre.”

– Allan C. Thygesen, CEO

Esta combinación de crecimiento en ingresos y rentabilidad, junto con una disciplinada devolución de capital mediante recompras de acciones, demuestra fortaleza en la ejecución y señala mayores retornos para los inversores, especialmente cuando la facturación más sólida y la retención neta indican una mejora en la salud de los clientes y una expansión sostenible en segmentos de mayor valor.

La adopción de IAM se acelera junto con liderazgo empresarial e IA

Se espera que IAM alcance un porcentaje de dos dígitos bajos del libro de suscripciones de la compañía para fin de año, con más del 50% de los representantes de cuentas empresariales cerrando al menos un acuerdo IAM y clientes Fortune 1000 como Sensata Technologies y T-Mobile adoptando gestión avanzada del ciclo de vida de contratos (CLM) y análisis impulsados por IA. El lanzamiento reciente de funciones impulsadas por IA como DocuSign Navigator, preparación de acuerdos y gestión de usuarios SCIM refuerza la diferenciación del producto.

El impulso de IAM en el mercado ascendente y la creciente penetración en cuentas empresariales, junto con la integración avanzada de IA, crean una diferenciación competitiva significativa, amplían las oportunidades abordables y refuerzan la tesis de la empresa como líder emergente en el espacio de acuerdos digitales y análisis de contratos.

La disciplina operativa mantiene altos márgenes durante la migración a la nube

El margen bruto no-GAAP se mantuvo estable en 82%, a pesar de los continuos costos de migración a la nube que representan un obstáculo interanual de aproximadamente 100 puntos básicos y una caída temporal en el margen operativo debido a cambios en la compensación y beneficios únicos del año anterior. La compañía mantuvo una sólida posición de efectivo con $1.1 mil millones y sin deuda, continuando con contrataciones medidas e invirtiendo en excelencia comercial e I+D para la escalabilidad de IAM.

La persistencia de alta rentabilidad incluso frente a obstáculos en los márgenes destaca la resiliencia del modelo de negocio de DocuSign, respaldando más inversiones y retornos de capital mientras limita temporalmente la expansión incremental del margen no-GAAP hasta que disminuyan las presiones de costos de migración a la nube.

Perspectivas

La dirección proyecta ingresos de $804 millones a $808 millones para el Q3 FY2026 (punto medio de crecimiento interanual del 7%) e ingresos anuales de $3.189 mil millones a $3.201 mil millones para FY2026 (punto medio de crecimiento interanual del 7%), con facturación prevista en $3.325 mil millones a $3.355 mil millones para FY2026 (punto medio de crecimiento del 7%). El margen operativo no-GAAP se estima entre 28% y 29% para Q3 y 28.6% a 29.6% para todo el año, mientras que el margen bruto no-GAAP anual enfrenta un obstáculo de aproximadamente un punto porcentual por la migración a la nube en curso, que se espera disminuya a partir del próximo año fiscal.