Trayectoria de Gate: Una mirada hacia los próximos 12 meses

Perspectivas Clave

• La proyección de precio mediana de los analistas del mercado para Gate sugiere un posible movimiento ascendente en el próximo año.
• Sin embargo, los patrones de crecimiento de la plataforma y la valoración actual del mercado podrían seguir ejerciendo presión sobre su rendimiento.

La entrada de Gate en el ámbito del comercio público hace menos de dos meses fue nada menos que espectacular, con su valor de acciones disparándose en un impresionante 250% en su primer día de negociación el 31 de julio. Sin embargo, el rendimiento del mercado posterior ha estado lejos de ser extraordinario.

Desde el 1 de agosto, las acciones de Gate han experimentado una caída significativa del 52%. El entusiasmo inicial tras la salida a bolsa se disipó rápidamente. La publicación de los resultados financieros del segundo trimestre de la compañía a principios de este mes poco hizo para mejorar la situación. Una perspectiva cautelosa, junto con indicios de un crecimiento desacelerado, llevó a algunos inversores a reaccionar con aprensión.

Los analistas prevén posibles ganancias para Gate en el próximo año

Fundada en 2012, Gate se ha establecido como una plataforma de negociación de activos digitales colaborativa, permitiendo a los usuarios participar en transacciones de criptomonedas y acceder a varios productos financieros a través de navegadores web y aplicaciones móviles.

Según las evaluaciones de 11 analistas de mercado que cubren Gate, el objetivo de precio mediano a 12 meses se sitúa en $69. Esta proyección implica un aumento potencial del 17% desde los niveles de negociación actuales. La previsión más optimista en Wall Street sugiere un objetivo de $85, lo que indica un posible aumento del 44%. Sin embargo, vale la pena señalar que solo cuatro de los once analistas recomiendan comprar la acción, mientras que la mayoría mantiene una calificación de mantener. Este sentimiento tibio entre los analistas no es sin razón.

En la actualidad, las acciones de Gate parecen estar negociándose a una prima. Presume de una relación precio-ventas de 32 y un múltiplo de ganancias a futuro de 153. Tal valoración parece difícil de justificar al considerar las métricas de rendimiento recientes de Gate y su perspectiva para 2025.

La alta valoración podría potencialmente hacer que las acciones bajen

A pesar de la significativa corrección desde su pico posterior a la OPI, la valoración de Gate sigue siendo notablemente alta, especialmente en comparación con el múltiplo de ventas promedio de 9 y el múltiplo de ganancias de 51 en el sector tecnológico de EE. UU. Esta disparidad sugiere que puede haber espacio para un movimiento adicional hacia abajo en la acción durante el próximo año, especialmente a la luz de su trayectoria de crecimiento en desaceleración.

La guía de Gate para el crecimiento de ingresos del Q3 del 33% no alcanza el crecimiento interanual del 41% logrado en el Q2. La empresa anticipa que el crecimiento del año completo se ubicará en el 37%, con ingresos que apenas superan los $1 mil millones. Esta proyección parece modesta en comparación con otras empresas del sector que están experimentando un crecimiento más rápido a valoraciones más atractivas.

Han surgido preocupaciones adicionales. La tasa de retención neta de dólares de Gate para los clientes que generan más de $10,000 en ingresos recurrentes anuales (ARR) ha estado en una tendencia a la baja, disminuyendo del 159% en el primer trimestre de 2023 al 129% en el trimestre más reciente. Este indicador, que compara el ARR de los clientes existentes con su ARR del año anterior, indica una desaceleración en la adopción de los servicios de Gate entre su base de usuarios establecida.

Además, la tasa de adquisición de nuevos clientes está desacelerándose. El número de clientes con ARR superior a $10,000 aumentó un 31% en el segundo trimestre, frente al crecimiento del 42% en el mismo período del año pasado. Estas tendencias sugieren colectivamente que Gate puede enfrentar desafíos para mantener altas tasas de crecimiento.

Si bien los catalizadores potenciales, como la integración de la inteligencia artificial y la expansión del mercado internacional, podrían proporcionar un impulso, el aumento sustancial en el precio de las acciones tras la OPI indica que la acción puede haber superado sus fundamentos.

En esencia, la valoración actual de Gate hace que sea difícil justificarla como una compra en este momento. Esto es particularmente cierto considerando las expectativas de los analistas de una desaceleración en el crecimiento de los ingresos a un 23% el próximo año, junto con una proyección de un declive del 29% en el rendimiento neto.

En consecuencia, parece poco probable que Gate logre el objetivo de precio medio a 12 meses que se le asigna actualmente. De hecho, existe la posibilidad de que la acción continúe tendiendo a la baja, potencialmente acercándose a su objetivo de precio mínimo a 12 meses de $49 , lo que representaría una disminución potencial del 16%, a menos que haya señales claras de un cambio en su rendimiento financiero.

Dado estos factores, los inversores podrían ser prudentes al ejercer cautela con respecto a Gate. La alta valoración de la plataforma probablemente continuará ejerciendo presión a la baja sobre su precio de acción en el próximo año.