La Fed recortó las tasas: ¿Qué pasa ahora con el S&P 500 y los mercados de acciones?

El FOMC finalmente tomó la decisión respecto a las tasas de interés, pero las reacciones de los medios sugieren que los recortes no fueron tan profundos como algunos esperaban. Los titulares que se obsesionan con los magros 25 puntos base de recortes proyectados para el próximo año pasan por alto lo que realmente está sucediendo. ¿La verdadera historia? La Fed planea recortar las tasas en otros 50 puntos base este año - eso es una acción agresiva, no una vacilación.

Estoy considerando un total de 100 puntos base en recortes entre ahora y mediados de 2026. Aunque los efectos inmediatos no serán dramáticos, esta significativa reducción de tasas en un período relativamente corto generará gradualmente un impulso en todo el sistema económico. Para los mercados de acciones, esto significa oportunidad.

El S&P 500, que en última instancia sigue las ganancias en lugar de los titulares, ya se proyectaba un crecimiento durante los próximos seis trimestres. Ahora esa perspectiva parece aún más brillante. Espero que los próximos informes de ganancias superen las expectativas, lo que desencadenará actualizaciones de analistas en acciones individuales y en sectores enteros.

Técnicamente, el índice se ve fuerte. Después de consolidarse entre 7,400 y 7,600 en los máximos anteriores de este año, esos objetivos fueron validados tras el anuncio de tasas. La reacción inicial del mercado fue contenida, pero la sesión siguiente vio un nuevo máximo, acelerando el rally.

Las acciones tecnológicas seguirán dominando. Las empresas sentirán los primeros beneficios de estos recortes, con las compañías tecnológicas perfectamente posicionadas para captar flujos de capital aumentados. Los gigantes de infraestructura de IA ya están cosechando recompensas, pero los jugadores de IA más pequeños enfocados en aplicaciones como Palantir y C3.ai también están ganando impulso.

Estas empresas ofrecen beneficios comerciales tangibles: simplificando tareas complejas, reduciendo costos, aumentando ingresos y fortaleciendo márgenes. Su trayectoria de crecimiento en la próxima década parece impresionante.

Las pequeñas empresas también merecen atención. Las tasas de interés más bajas beneficiarán a todas las empresas más pequeñas, no solo a las tecnológicas, continuando la rotación que comenzó a principios de este año. El Russell 2000 subió más del 2% el día después del anuncio de la Fed, alcanzando máximos históricos. Si esta señal se mantiene, el índice de pequeñas capitalizaciones podría aumentar entre un 30% y un 40% para mediados del próximo año.

Las previsiones de gasto del consumidor para la temporada navideña de 2025 parecen sombrías, con predicciones de caídas de un solo dígito medio. Pero creo que son excesivamente pesimistas. La reducción de tasas impulsará el sentimiento del consumidor como mínimo, lo que podría resultar en mejores resultados de lo esperado. Las acciones de productos básicos de consumo podrían crecer modestamente en la segunda mitad, superando el consenso antes de acelerarse el próximo año.

El mercado de la vivienda es la carta salvaje. Después de años de estar esencialmente congelado, la caída de las tasas podría finalmente descongelar este sector crucial. Con un 5.5% (, bajando del 6.25%) de septiembre, las tasas hipotecarias a 30 años podrían ser lo suficientemente bajas como para encender un auge en la vivienda y dar paso a una edad dorada para los constructores.