Recientemente, todos han estado siguiendo las reservas de efectivo de Berkshire Hathaway, que han alcanzado la asombrosa cifra de 276,900 millones de dólares. Pero en realidad, hay otro conjunto de números que podría ser más digno de la atención de los inversores, que son los intereses que la empresa de Buffett acumula cada mes.

Buffett ha declarado en una entrevista que tiende a invertir en bonos del Tesoro a 3 y 6 meses. Estos valores han tenido un rendimiento reciente de hasta 5.40%. Para facilitar el cálculo, asumimos que la tasa de rendimiento anual de Berkshire es del 5%. Aunque no todos los 276,900 millones de dólares están invertidos en valores a corto plazo, se dice que al menos 234,600 millones de dólares están en ellos. Con un rendimiento del 5%, esta parte de los fondos se aprecia casi en 1,000 millones de dólares cada mes.

Al revisar el segundo trimestre de 2008, Berkshire tenía 31.2 mil millones de dólares en efectivo en su balance, y luego desplegó alrededor de 5 mil millones de dólares para comprar acciones preferentes de Goldman Sachs. Ahora, el efectivo acumulado por Berkshire cada tres meses ya supera la cantidad total de efectivo en esa crisis. Entonces, ¿qué significa esto?

Primero, esto le dio a Buffett la oportunidad de movilizar rápidamente grandes sumas de capital para invertir. Por ejemplo, en 2016 comenzó a adquirir acciones de Apple, finalmente poseyendo 789 millones de acciones, que en ese momento representaron el 50% de su cartera total de inversiones en acciones. En ese momento, el ratio precio-beneficio de Apple era inferior a 15, lo que atrajo su compra. Otro ejemplo, en 2008, Buffett compró acciones preferentes de Goldman Sachs, esta inversión representó una proporción considerable de sus reservas de efectivo.

Y en este momento, si el mercado vuelve a experimentar una situación similar a la de 2008, Buffett tiene suficientes reservas para comprar rápidamente activos subestimados. Lo mejor de todo es que puede comprarlos directamente en efectivo, en lugar de acciones a largo plazo que son más caras.

En segundo lugar, tener una gran cantidad de efectivo también permite a Buffett realizar recompras de acciones, lo que puede devolver valor a los accionistas. Desde 2018, Buffett ha gastado 78 mil millones de dólares en recomprar acciones de Berkshire. Aunque todos siguen la inversión de Buffett en acciones de Apple, su inversión en la recompra de acciones de su propia empresa es aún mayor, lo que muestra su confianza en el futuro de la compañía.

Por último, en un momento de creciente incertidumbre económica, la gran reserva de efectivo de Berkshire puede servir como un amortiguador frente a la volatilidad del mercado. Durante la gran recesión, Berkshire fue visto como un faro de estabilidad, y la rápida acción de Buffett en ese momento aumentó la confianza de los inversores. Del mismo modo, la gran cantidad de efectivo existente también puede proteger y estabilizar a la empresa en futuras fluctuaciones económicas.

Entonces, ¿vale la pena invertir en Berkshire? De hecho, solo con los aproximadamente 1,000 millones de dólares en Interés que se espera generar mensualmente a partir de su reserva de efectivo, Berkshire ya es bastante atractiva. Pero eso no es todo. Berkshire también es una máquina de flujo de efectivo, con un flujo de caja libre de 9,060 millones de dólares reportado en el último trimestre. Además, su actual relación precio-beneficio está cerca de 13 veces, como cuando Buffett compró acciones de Apple en 2016, lo que realmente la convierte en una opción bastante buena.

Por lo tanto, si tienes la tarjeta perforada que Buffett menciona a menudo, y solo puedes usar uno de los agujeros para comprar acciones, Berkshire Hathaway es sin duda una buena opción a considerar.