¿Ha terminado realmente la corrección del S&P 500? Una perspectiva histórica para los inversores

La reciente corrección del S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) podría describirse como breve pero impactante. Este índice, ampliamente monitoreado, experimentó recientemente una caída de más del 10% desde su máximo, entrando oficialmente en territorio de corrección. Sin embargo, en cuestión de días, se recuperó parcialmente y ahora se encuentra menos del 10% por debajo de su máximo anterior.

A medida que la corrección del S&P 500 parece haber concluido, los inversores pueden preguntarse si pueden relajarse. Examinemos qué revelan los datos históricos.

Correcciones del S&P 500: Una década en revisión

En la última década, el S&P 500 ha experimentado ocho correcciones, incluida la más reciente. Algunas fueron efímeras pero precedieron un rendimiento poco satisfactorio en los meses siguientes.

Tomemos agosto de 2015, por ejemplo. El S&P 500 se desplomó más de un 10%. Aunque el índice no permaneció mucho tiempo en territorio de corrección, se mantuvo por debajo de su pico anterior durante el resto del año. A principios de 2016, se produjo otra caída de más del 10% desde el máximo anterior, con pérdidas que no se recuperaron hasta más tarde ese año.

Un caso notable fue el de una corrección del S&P 500 que rápidamente evolucionó hacia un mercado bajista completo antes de concluir rápidamente. Esto ocurrió durante la pandemia de COVID-19 en 2020. Para mayor claridad, un mercado bajista se define como una caída del 20% desde el máximo anterior de una acción o índice.

Sin embargo, la recuperación no siempre fue tan rápida. A principios de 2022, el S&P 500 entró en una corrección que eventualmente se convirtió en un mercado bajista. El índice no recuperó su máximo anterior hasta principios de 2024.

Intrigantemente, en la última década, no hubo instancias en las que una corrección del S&P 500 evitara convertirse en un mercado bajista y, en cambio, allanara el camino para ganancias sólidas a corto plazo.

Un contexto histórico más amplio

Ampliar nuestra visión más allá de la última década proporciona información adicional. Desde 1929, el S&P 500 ha entrado en corrección 56 veces, según un análisis de Reuters de los datos de Yardeni Research. Vale la pena señalar que, aunque el S&P 500 en su forma actual de 500 empresas solo data de 1957, los datos más antiguos de Yardeni incorporan versiones anteriores del índice.

Esta perspectiva histórica ofrece información tanto alentadora como de precaución para los inversores. En el lado negativo, las correcciones a menudo persisten. Reuters encontró que la corrección promedio abarca 115 días, lo que puede desanimar las esperanzas de ganancias rápidas.

La parte positiva es que las correcciones del S&P 500 típicamente no se convierten en mercados bajistas. Reuters determinó que solo 22 de las 56 correcciones anteriores ( aproximadamente 39% ) se convirtieron en mercados bajistas. Para las correcciones que no llevaron a mercados bajistas, la caída promedio de pico a valle fue del 13.8% - una caída significativa pero no catastrófica.

Para aquellos curiosos sobre el rendimiento del S&P 500 cuando las correcciones evolucionaron hacia mercados bajistas, prepárense: la disminución promedio fue de un 35.6%.

¿Deberían los inversores sentirse tranquilos?

Suponiendo que la corrección del S&P 500 ha concluido sin avanzar hacia un mercado bajista, ¿pueden los inversores respirar tranquilos? La respuesta es matizada.

Como muestra nuestro análisis histórico, el final de una corrección no garantiza una prosperidad inmediata. El S&P 500 podría potencialmente estancarse durante gran parte de este año y posiblemente hasta 2026. El factor principal detrás de la corrección reciente fue la preocupación por los posibles impactos de políticas, cuyo alcance completo aún está por verse.

Sin embargo, el S&P 500 ha ofrecido consistentemente sólidas ganancias a largo plazo en el pasado. Si bien el rendimiento pasado no garantiza resultados futuros, las probabilidades favorecen un rendimiento positivo dado el tiempo suficiente. Los inversores que planean permanecer en el mercado durante una década o más probablemente pueden encontrar consuelo en las tendencias históricas que respaldan su estrategia.