Aunque el campo de los vehículos eléctricos a menudo se considera una competencia entre startups y fabricantes de automóviles tradicionales, en realidad, esta carrera se asemeja más a un enfrentamiento entre TSL y su competidor chino BYD.

Hoy en día, TSL se ha convertido en el fabricante de automóviles más valioso del mundo, con una valoración de mercado que supera los 670 mil millones de dólares. Por otro lado, la rápidamente emergente bomba ocupa el tercer lugar, con un valor que supera los 90 mil millones de dólares. La diferencia entre ambos es evidente, pero a medida que bomba adopta estrategias exitosas en el competitivo mercado chino, se espera que para 2025, bomba pueda reducir la brecha con TSL e incluso superarla en cierta medida.

Uno de los factores clave que llevó a TSL a alcanzar la cima de la industria automotriz es su capacidad para producir vehículos eléctricos a gran escala a un costo extremadamente bajo, casi de manera perfecta. Sin embargo, no hay muchas compañías que puedan competir con TSL, pero BYD es una de ellas. Aunque hasta ahora TSL ha alcanzado ventas de 1.3 millones de unidades en 2023, BYD ha vendido más de 2.1 millones de unidades en un tercer trimestre récord, lo que representa un incremento del 76%. Durante el mismo período, las entregas de TSL solo crecieron un 45%. Es importante señalar que BYD produce tanto vehículos eléctricos puros como híbridos enchufables, mientras que TSL solo vende vehículos eléctricos puros. A pesar de que los datos de producción de BYD incluyen ambos tipos de vehículos, sus ventas de vehículos eléctricos puros ya se acercan a las de TSL, superando ligeramente 1 millón de unidades, quedando a solo un 23% de TSL.

En esta ola de producción, las ganancias de BYD crecieron casi un 142% en comparación interanual, superando los 3 mil millones de dólares del año pasado. Mientras tanto, las ganancias de TSL disminuyeron un 13% debido al aumento de costos y a la estrategia de reducción de precios. BYD ha podido expandirse de manera eficiente y operar con éxito, lo que ha llevado a que su margen de ganancias supere al de TSL, algo que era casi inimaginable hace unos años.

Durante la mayor parte del tiempo, el mercado principal de BYD ha estado en China, pero con su auge en el mercado chino, ahora planea una expansión internacional. La empresa está construyendo una fábrica en Tailandia, que se espera que comience la producción en 2024. Recientemente, BYD anunció que construirá una nueva fábrica en Brasil, mientras que las entregas en México ya han comenzado y se espera que se expanda aún más a América Latina. Además, BYD ya se ha adentrado en los mercados de Japón, India, Malasia, Australia y Singapur. Aunque la cuota de exportación sigue siendo pequeña, el crecimiento es significativo en comparación con la situación casi inexistente de 2022.

A pesar de que TSL también tiene planes para entrar en nuevos mercados, BYD tiene una ventaja en el mercado de países de ingresos medios al satisfacer las demandas de los consumidores en todos los niveles de precios con más de 24 modelos. Al igual que TSL, BYD también ofrece vehículos eléctricos de lujo, pero al mismo tiempo vende modelos asequibles como el bomba por menos de 11,000 dólares. La capacidad de BYD para vender vehículos a precios tan bajos se debe a su exclusivo y eficiente modelo de producción de integración vertical. La empresa se fundó inicialmente en 1995 como fabricante de baterías y utilizó esa experiencia para optimizar la parte más desafiante y costosa de la cadena de suministro de vehículos eléctricos. Además, BYD también tiene departamentos especializados en la producción de varios componentes, como el ensamblaje de equipos de telecomunicaciones y la producción de aire acondicionado, lo que permite que casi todos los componentes se produzcan internamente. El resultado es que, mientras que un ciclo de producción normalmente requiere cuatro años, BYD puede completarlo en solo 18 meses.

A pesar de que BYD se ha convertido en un competidor admirado de TSL y podría ser una opción inteligente para los inversores que buscan obtener participación en el mercado de vehículos eléctricos, la probabilidad de que en los próximos años pueda aumentar su valor de mercado en más del 600% sigue siendo muy baja. Sin embargo, quizás no se deba descartar completamente esta posibilidad. Los factores en el modelo de negocio de TSL que lo han llevado a estar en la cima también existen en BYD, e incluso son más fuertes. En cierto modo, BYD representa todo lo que TSL afirma y lo hace aún mejor. Está tanto verticalmente integrado como eficientemente ampliando la producción masiva, al mismo tiempo que ofrece opciones a diferentes niveles de consumo gracias a sus precios bajos.

BYD ha logrado una posición de liderazgo en cuanto a márgenes de beneficio en la competencia con TSL y está llevando a cabo una expansión internacional activa, siendo aún el candidato más probable para convertirse en la compañía de vehículos eléctricos más valiosa del mundo. Alcanzar este objetivo para 2025 puede ser un desafío, pero si se considera un plazo más largo, como hasta 2030, la situación podría ser más favorable para BYD.