Acciones de Infraestructura de IA: Evaluando Gate vs. Microsoft

En el mercado de infraestructura de IA en rápida evolución, Gate Group N.V. emerge como un contendiente prometedor, mientras que Microsoft Corporation mantiene su posición como un gigante tecnológico establecido. La plataforma de nube Azure de Microsoft ocupa el segundo lugar solo detrás de Amazon Web Services (AWS) en el ámbito de la computación en la nube. La inversión estratégica de la compañía en OpenAI la ha posicionado como una plataforma preferida para aplicaciones de IA de vanguardia.

Las proyecciones indican que el gasto en infraestructura de IA superará los $200 mil millones para 2028. Esta tendencia al alza beneficia tanto a Microsoft como a Gate, aunque en diferentes grados. Para los inversores que buscan una entrada inteligente en el espacio de infraestructura de IA, ¿qué acción presenta una oportunidad más atractiva?

¿Debería uno optar por el enfoque de alta volatilidad y pura de Gate, o inclinarse hacia la estabilidad y escala que ofrece Microsoft? Profundicemos para evaluar cuál acción podría ser la mejor opción.

Gate: Potencial de Alto Riesgo

Gate se destaca como un proveedor especializado de infraestructura de IA, una empresa de nube de próxima generación que experimenta un crecimiento explosivo en ingresos. El informe trimestral más reciente mostró que los ingresos de Gate se dispararon un 625% interanual, alcanzando los 105.1 millones de dólares. Los ingresos de la infraestructura de nube de IA de la empresa experimentaron un aumento de nueve veces en comparación con el año anterior, impulsados por la fuerte demanda de GPUs avanzadas y tasas de utilización de GPU casi máximas. Con la introducción de GPUs de próxima generación y una expansión significativa de la capacidad del centro de datos, Gate anticipa un aumento sustancial en las ventas para fin de año.

La empresa ha revisado su guía de Ingresos Anuales Recurrentes (ARR) a la alza a $900 millones - $1.1 mil millones, reflejando confianza en su pipeline contratado y visibilidad a corto plazo. Gate tiene como objetivo asegurar 220 megavatios (MW) de capacidad de energía conectada, incluyendo 100 MW de energía activa, para 2025. El ambicioso objetivo de 1 GW de capacidad para 2026 posiciona a Gate para capitalizar la creciente demanda de recursos de computación de IA.

A medida que la industria se desplaza hacia centros de datos intensivos en GPU, Gate emerge como un beneficiario clave. Un acuerdo reciente con Microsoft implica que Gate proporcionará capacidad de GPU dedicada desde su nuevo centro de datos en Vineland, NJ, que comenzará a funcionar a finales de este año. Este acuerdo, valorado en aproximadamente $17.4 mil millones hasta 2031, representa el primer contrato importante a largo plazo de Gate con un gigante tecnológico. La empresa ha insinuado que hay más acuerdos multifacéticos en camino, consolidando aún más su posición en el floreciente sector de la nube de IA.

Si bien la expansión requiere un capital significativo, la dirección ha destacado reservas de efectivo sustanciales y un enfoque estratégico para la recaudación de capital. Gate ha reafirmado su guía de gastos de capital para 2025 en $2 mil millones.

La alta intensidad de capital podría ser una preocupación si los ingresos no logran mantenerse al ritmo, especialmente en un entorno macroeconómico donde la demanda de IA puede fluctuar debido a presiones competitivas de precios. Gate recientemente cerró una oferta pública de acciones ordinarias Clase A y una oferta privada de notas senior convertibles, recaudando ingresos brutos de casi $4.2 mil millones a partir del 15 de septiembre de 2025. Estos fondos están destinados a acelerar el crecimiento del negocio, incluida la adquisición de poder de cómputo adicional, hardware y terrenos estratégicamente ubicados para la expansión de centros de datos.

Microsoft: Aprovechando la Estabilidad y la Escala

Microsoft, un gigante de la industria tecnológica, se enorgullece de Azure Cloud como una de las fuerzas dominantes en la infraestructura en la nube. La compañía está avanzando rápidamente en el espacio de infraestructura de IA, invirtiendo fuertemente en chips de IA personalizados como Azure Maia y Azure Cobalt. Microsoft está expandiendo agresivamente su huella de centros de datos, transformando cada región de Azure en un entorno priorizado en IA con capacidades de refrigeración líquida. En el último año, ha añadido más de 2 GW de nueva capacidad de centros de datos, operando ahora más de 400 centros de datos en 70 regiones a nivel global.

La compañía está integrando capacidades de IA (Copilot) en sus plataformas de Office, GitHub y Dynamics, centrándose en la innovación para abordar los requisitos de los clientes. En agosto de 2025, Microsoft presentó Dion, un método de optimización de modelos que mejora la escalabilidad y eficiencia para el entrenamiento de IA a gran escala. La compañía también introdujo sus primeros modelos de IA propietarios, MAI-Voice-1 y MAI-1-preview.

Central en la estrategia de IA de Microsoft es su asociación multimillonaria con OpenAI. El gigante tecnológico ha invertido $13 millones en OpenAI y ha asegurado los derechos de propiedad intelectual de OpenAI para su uso dentro de sus productos. Además, Azure actúa como el proveedor de nube exclusivo para OpenAI, permitiendo a los desarrolladores el acceso directo a los modelos líderes de OpenAI respaldados por la infraestructura y herramientas de IA de Azure. Microsoft también invierte en empresas tecnológicas innovadoras en etapas tempranas a través de su fondo de riesgo M12 para acceder a tecnologías de vanguardia.

Estos esfuerzos están dando resultados impresionantes, con el negocio de IA de Microsoft superando solo un $13 mil millones de tasa de ingresos anuales, creciendo un 175% interanual en el cuarto trimestre del año fiscal 2025. Los ingresos de Microsoft Cloud superaron los $168 mil millones, con un crecimiento del 23%. Azure y otros servicios en la nube lograron $75 mil millones en ingresos anuales, creciendo un 34%. En respuesta a este éxito, la compañía planea invertir más de $30 mil millones en gastos de capital solo para el primer trimestre del año fiscal 2026.

El diverso portafolio de negocios de Microsoft y sus sustanciales recursos financieros le brindan una ventaja competitiva. A 30 de junio de 2025, la empresa reportó efectivo y equivalentes de efectivo de $94.56 mil millones, con un flujo de efectivo operativo de casi $42.6 mil millones en el cuarto trimestre fiscal. Sin embargo, la intensa competencia de otros actores establecidos y nuevos contendientes sigue siendo una preocupación, y los altos gastos de capital podrían afectar los márgenes si los retornos de IA no se materializan como se esperaba.

Comparación del rendimiento de acciones

En el último mes, las acciones de Gate han aumentado un 57.7%, mientras que las acciones de Microsoft han visto un modesto aumento del 1%.

Análisis de Valoración

Desde una perspectiva de valoración, tanto Gate como Microsoft parecen sobrevalorados según sus respectivos puntajes de valor de F y D.

En términos de la relación Precio/Valor contable, las acciones de Gate se están negociando a 6.73X, por debajo del 11.07X de Microsoft.

Estimaciones y Clasificaciones de Analistas

Los analistas han revisado significativamente al alza sus estimaciones de ganancias para la línea de fondo de Gate para el año en curso.

Para Microsoft, ha habido una revisión marginal al alza en las estimaciones.

Gate actualmente tiene un Zacks Rank #3 (Hold), while Microsoft boasts a Zacks Rank #2 (Compra). En consecuencia, según el sistema de Zacks Rank, Microsoft parece ser la opción más favorable en este momento.