Método Kelly: optimización de apuestas en el cripto trading

El método Kelly, una estrategia matemática que revolucionó los juegos de azar y la inversión, ha encontrado aplicación en la optimización del tamaño de las apuestas para maximizar el capital a largo plazo. La fórmula calcula el tamaño óptimo de las apuestas en función de la probabilidad de éxito, sin embargo, su aplicación práctica requiere tener en cuenta los costos de transacción y los factores psicológicos en mercados volátiles, como el criptomonedas.

En este artículo, discutiremos la esencia del método de Kelly, los principios de su funcionamiento, las posibilidades de aplicación en el criptocomercio, la comparación con el modelo de Black-Scholes, así como las ventajas y limitaciones asociadas.

¿Qué es el método de Kelly?

El método de Kelly es un enfoque matemático utilizado en los juegos de azar y la inversión para calcular el tamaño óptimo de las apuestas sucesivas. Su idea principal es minimizar la probabilidad de riesgos financieros mientras se incrementan las tasas de crecimiento del capital con el tiempo. El algoritmo considera la probabilidad de ganar o perder una apuesta, así como la relación potencial de ganancias a pérdidas.

El principio clave del método de Kelly radica en la distribución de capital entre apuestas de acuerdo con la ventaja de la apuesta y las cuotas disponibles. El objetivo del método es maximizar el crecimiento mientras se minimiza el riesgo al asignar una parte del capital a la ventaja existente.

El coeficiente de Kelly óptimo significa el tamaño de la apuesta que maximiza el logaritmo esperado de la riqueza y proporciona las tasas de crecimiento más altas a largo plazo. Es importante entender que, aunque el método de Kelly representa un enfoque teóricamente ideal, en la práctica pueden ser necesarios ajustes para tener en cuenta variables como los costos de transacción, la incertidumbre en las estimaciones y los aspectos psicológicos.

Historia del método Kelly

El método de Kelly, nombrado en honor a su creador John L. Kelly Jr., fue desarrollado en 1956 durante su trabajo en Bell Laboratories. Originalmente, el método estaba dirigido a optimizar la relación señal/ruido en comunicaciones a larga distancia, pero posteriormente se expandió rápidamente a los ámbitos de las apuestas y la inversión.

Sin embargo, el método ganó amplia notoriedad en estas áreas más tarde, principalmente gracias a los esfuerzos del matemático Edward O. Thorp. Al aplicar el método de Kelly al conteo de cartas en el blackjack a principios de la década de 1960, Thorp revolucionó la industria del juego con su libro “Beat the Dealer”.

La fórmula ganó mayor difusión en las finanzas, especialmente en la década de 1980, cuando los inversores y los investigadores reconocieron su potencial para la gestión de carteras y la optimización de riesgos. El método de Kelly es una herramienta de toma de decisiones simple pero efectiva, que ayuda a individuos y organizaciones a maximizar las ganancias mediante una gestión adecuada de los riesgos.

¿Cómo se calcula el método de Kelly?

La fórmula del método de Kelly es la siguiente: f* = (bp - q)/b, donde f es la proporción del capital para la apuesta, p es la probabilidad de ganar, q es la probabilidad de perder (1 - p), y b es la cuota neta obtenida por la apuesta (incluyendo el reembolso de la apuesta).

Esta fórmula determina el porcentaje ideal de capital para apostar, con el fin de minimizar la probabilidad de fracaso y maximizar las tasas de crecimiento. Proporciona un equilibrio entre la necesidad de protegerse contra pérdidas significativas y el objetivo de aumentar rápidamente el capital.

El método de Kelly propone un enfoque sistemático para determinar el tamaño de las apuestas de acuerdo con las probabilidades y la ventaja esperada en la apuesta. Aunque teóricamente proporciona un enfoque óptimo, en la práctica a menudo es necesario realizar ajustes, teniendo en cuenta diversos factores, incluyendo la tolerancia al riesgo, los costos de transacción y la incertidumbre en las probabilidades.

Aplicación del método Kelly en el cripto trading

El uso del método Kelly en el comercio de criptomonedas incluye una serie de pasos importantes para un control efectivo de riesgos y la maximización del capital. El trader debe primero determinar las probabilidades de diferentes resultados, como la probabilidad de movimiento del precio del activo criptográfico, utilizando investigaciones de mercado e indicadores. Esta evaluación probabilística sirve como base para la toma de decisiones posteriores.

Luego, el trader elabora un plan de gestión de riesgos, determinando la máxima proporción de capital que está dispuesto a arriesgar en una sola operación. Este proceso asegura una distribución razonable de los recursos y ayuda a limitar las posibles pérdidas. Además, la determinación de p y q en el comercio de criptomonedas requiere una comprensión profunda de la dinámica del mercado, el análisis de datos históricos y a veces modelos de pronóstico complejos debido a la volatilidad y la imprevisibilidad inherentes al mercado.

Después de establecer los parámetros de riesgo, el trader aplica la fórmula del método de Kelly para calcular el tamaño óptimo de la apuesta. Él determina la parte del bankroll para la apuesta, teniendo en cuenta las probabilidades, la probabilidad de ganar y la probabilidad de perder. En el contexto del método de Kelly, “bankroll” se refiere a la cantidad total de fondos disponibles para el jugador o inversor para apostar o invertir.

En esta etapa, el análisis de la volatilidad es fundamental, ya que una alta volatilidad en los mercados de criptomonedas puede afectar significativamente el tamaño de las apuestas y la evaluación de riesgos. Este proceso requiere una reevaluación constante, y a medida que cambian las condiciones del mercado, el tamaño de las apuestas y las probabilidades deben ajustarse en consecuencia. Para maximizar sus estrategias a lo largo del tiempo, los traders deben estar atentos y receptivos a nueva información.

Supongamos que, utilizando el método de Kelly en el contexto del comercio de criptomonedas, un trader evalúa la probabilidad de que una moneda específica aumente en un 60%. Al mismo tiempo, la operación tiene una relación de 2:1, lo que significa que el ingreso potencial es el doble de la cantidad apostada (b = 2).

Para calcular el tamaño óptimo de la apuesta según la fórmula del método de Kelly:

El f* obtenido = 0,4 indica que el 40% del bankroll del trader representa el tamaño óptimo de la apuesta. Esto significa que el trader debe invertir el 40% de su capital en esta operación específica. Sin embargo, antes de tomar cualquier decisión de inversión, es extremadamente importante considerar otros aspectos, como la diversificación de la cartera, las condiciones del mercado y la tolerancia personal al riesgo.

También vale la pena señalar que el ejemplo anterior proporciona un óptimo teórico que puede no tener en cuenta todas las variables reales, como las comisiones por transacciones, el deslizamiento o el impacto psicológico de las grandes apuestas en el trader. Aunque el método de Kelly ofrece una base útil para determinar los tamaños óptimos de las apuestas, debe aplicarse solo en combinación con métodos de gestión de riesgos cuidadosos y una investigación constante del mercado.

Comparación del modelo de Black-Scholes y el método de Kelly

El modelo de Black-Scholes y el método de Kelly son dos enfoques diferentes en finanzas, cada uno con sus propias áreas de aplicación. El modelo de Black-Scholes es un método matemático utilizado para determinar el precio teórico de las opciones de tipo europeo. Fue desarrollado por Fischer Black y Myron Scholes. Al ofrecer una base para la fijación de precios de los contratos de opciones basada en variables, incluyendo el precio del activo subyacente, la volatilidad, el tiempo hasta el vencimiento y las tasas de interés, revolucionó el mundo del comercio de opciones.

A su vez, el método de Kelly, desarrollado por John L. Kelly Jr., es un enfoque para determinar el tamaño óptimo de las apuestas para maximizar el crecimiento del capital a largo plazo, especialmente en situaciones con un resultado incierto. El método de Kelly y el modelo de Black-Scholes son herramientas complementarias en el mercado, ya que abordan diferentes aspectos de la gestión de riesgos y la determinación del tamaño de las posiciones respectivamente.

Ventajas del método Kelly en el cripto trading

El método Kelly ofrece una serie de ventajas cuando se utiliza en combinación con tácticas de comercio de criptomonedas. Proporciona un enfoque sistemático para determinar el tamaño óptimo de la posición para cada operación en función de la ventaja del trader y el nivel de riesgo, eligiendo el porcentaje del capital asignado a cada operación, lo que reduce la probabilidad de pérdidas significativas en condiciones de mercado turbulentas.

El método Kelly fomenta un enfoque disciplinado para el comercio, haciendo hincapié en el crecimiento a largo plazo, en lugar de en las ganancias a corto plazo. A través de una distribución de capital consistente, basada en la ventaja esperada de cada operación, los traders pueden eventualmente aumentar su ganancia total.

Además, el método Kelly fomenta una estrategia de trading equilibrada y a largo plazo, ayudando a los traders a evitar el uso excesivo o insuficiente de sus fondos. Esto es especialmente importante en el volátil y rápido mundo de los mercados de criptomonedas, donde el éxito a largo plazo depende de una gestión de riesgos efectiva.

Siendo una herramienta flexible para los traders con diferentes grados de tolerancia al riesgo y perspectivas de mercado, el método de Kelly puede ser adaptado a varios estilos y métodos de trading. Los criptotraderes pueden aumentar la estabilidad de sus resultados y maximizar las ganancias ajustadas al riesgo al incorporar el método de Kelly en sus estrategias de trading.

Limitaciones del método Kelly en el criptocomercio

A pesar de que el método de Kelly proporciona información valiosa, existen ciertas limitaciones en su aplicación en el comercio de criptomonedas. Dada la extrema volatilidad e imprevisibilidad de los mercados de criptomonedas, el método de Kelly supone un cálculo preciso de las probabilidades y del rendimiento esperado, lo que puede ser complicado. Las fluctuaciones excesivas en los precios de los criptoactivos a menudo son causadas por factores no financieros, lo que complica los cálculos precisos de probabilidad.

Factores externos, como el sentimiento del mercado, cambios en la regulación o avances tecnológicos característicos de la industria cripto, no son considerados por el método de Kelly. Estos factores pueden cambiar significativamente la dinámica del mercado y reducir la precisión de los cálculos del método de Kelly.

Además, los traders pueden incurrir en pérdidas significativas durante la volatilidad del mercado debido a un enfoque agresivo en la determinación del tamaño de la posición mediante el método de Kelly. Tales caídas pueden agotar rápidamente el capital en el comercio de criptomonedas, donde las fluctuaciones de precios pueden ser rápidas y significativas, lo que lleva a pérdidas considerables.

Además, la fórmula rígida del método Kelly puede no tener en cuenta adecuadamente las diferentes inclinaciones al riesgo o estilos de comercio. Su aplicación en diferentes contextos comerciales puede ser limitada para los traders con diferentes tolerancias al riesgo o estrategias que pueden considerarlo poco realista o excesivamente conservador.

Este artículo no contiene consejos o recomendaciones de inversión. Cada decisión de inversión y comercio conlleva riesgos, y los traders deben realizar su propia investigación antes de tomar decisiones.