La situación y los desafíos del mercado de comercio OTC de activos digitales en Hong Kong

Entorno regulatorio y seguridad de los fondos

El mercado de comercio extrabursátil de activos digitales en Hong Kong se encuentra actualmente en un período de transición regulatoria. La mayoría de los comerciantes aún no están directamente bajo la supervisión de la Asociación de Servicios Monetarios de Hong Kong (MSO) o de la Comisión de Valores y Futuros (SFC). Sin embargo, algunos comerciantes han obtenido licencias de cambio de dinero emitidas por la aduana de Hong Kong, lo que ha mejorado su credibilidad en cierta medida.

Según el documento de consulta pública sobre la “Propuesta de legislación sobre el comercio extrabursátil de activos virtuales” publicado por el gobierno de Hong Kong, el futuro marco regulatorio requerirá que todos los proveedores de servicios de comercio extrabursátil de activos virtuales obtengan una licencia de operación. Esta medida se espera que mejore significativamente la transparencia del mercado, al mismo tiempo que reduce el riesgo de comportamientos no conformes.

El entorno regulatorio actual, que no está completo, ha llevado a algunos riesgos potenciales, como la posibilidad de que los clientes enfrenten el congelamiento de sus cuentas bancarias después de recibir fondos de comerciantes OTC. Para reducir estos riesgos, se recomienda elegir comerciantes que posean licencia de cambio de dinero o que estén certificados por CEX reconocidos.

Seguridad de datos y protección de la privacidad

Desde 2012, las casas de cambio en Hong Kong han implementado una política de identificación real, que requiere recopilar la información personal de los clientes antes de realizar transacciones. Para 2023, los requisitos para cambiar RMB se han incrementado, y los clientes deben proporcionar información de cuentas bancarias de Hong Kong o de la China continental, así como su permiso de entrada y salida de Hong Kong y Macao.

Algunos intercambios incluso exigen ver los registros de transacciones bancarias de los clientes en el país. Esta información sensible es mantenida de manera independiente por cada casa de cambio, careciendo de un estándar regulatorio unificado, lo que presenta un alto riesgo de filtración de información. Las leyes actuales de Hong Kong requieren menos confidencialidad de la información de las casas de cambio en comparación con los bancos, valores, seguros y otros sectores financieros, y la revisión de información tampoco requiere autorización legal, lo que constituye una amenaza potencial para la privacidad de los clientes de alto patrimonio. Por lo tanto, es crucial elegir proveedores de servicios que sean conformes y de buena reputación.

Análisis de costos de transacción

• Diferenciales y costos de transacción: Los diferenciales de las operaciones OTC suelen estar entre el 2% y el 4%, por encima de las órdenes públicas en el intercambio. Sin embargo, OTC ofrece flexibilidad en la escala y velocidad de las transacciones.
• Descuentos por grandes transacciones: Para transacciones de alto valor, el mercado OTC suele ofrecer diferenciales y tarifas más bajos que los de las bolsas. Algunos proveedores ajustan las tarifas según las necesidades del cliente, ofreciendo planes más atractivos para los comerciantes de grandes volúmenes.
• Espacio para la negociación de precios: La flexibilidad del mercado OTC permite a los usuarios negociar precios con los comerciantes. Los clientes a largo plazo pueden obtener descuentos adicionales. Las plataformas conformes suelen proporcionar información de tarifas transparente, evitando costos ocultos. Sin embargo, en plataformas no reguladas, los clientes pueden encontrarse con tasas de cambio opacas o costos adicionales.

Análisis de la conveniencia de las transacciones

• Servicio ininterrumpido: Las principales plataformas OTC ofrecen servicios de trading 24/7, satisfaciendo la necesidad de los usuarios de operar en cualquier momento.
• Eficiencia en transacciones de gran volumen: El mercado OTC puede manejar de manera eficiente transacciones de millones de dólares, sin verse afectado por el deslizamiento del mercado, lo que es especialmente ventajoso para instituciones o clientes de alto patrimonio.
• Selección de transacciones físicas: Los centros financieros de Hong Kong, como Central, cuentan con mostradores de negociación OTC físicos. Se sugiere a los clientes que realizan grandes intercambios considerar el comercio en tienda.

Perspectivas de expertos en regulación financiera de Hong Kong

El mercado de operaciones extrabursátiles en Hong Kong tiene dificultades para lograr un equilibrio perfecto en términos de seguridad, conveniencia y costo. Sin embargo, su flexibilidad, la diversidad de servicios y la ventaja geográfica han aliviado en cierta medida la presión de retiro de los inversores en activos digitales. A medida que el gobierno de Hong Kong implementa gradualmente medidas regulatorias para el comercio de activos virtuales, se espera que la seguridad y la transparencia del mercado OTC mejoren significativamente.

A pesar de ello, los usuarios deben mantener una gran precaución al elegir contrapartes, priorizando comerciantes que sean conformes y de buena reputación, sopesando factores de seguridad, conveniencia y costo para encontrar la solución que mejor se adapte a sus necesidades, evitando así riesgos potenciales.

Tendencias regulatorias y perspectivas del mercado

El gobierno de Hong Kong está promoviendo activamente la construcción de un marco regulatorio para el comercio de activos virtuales. Se espera que las futuras medidas regulatorias normativicen aún más el mercado OTC, mejorando la transparencia y la seguridad de las transacciones. Esta tendencia podría traer los siguientes cambios:

1. Implementación del sistema de licencias: Requiere que todos los proveedores de servicios de intercambio de activos virtuales en el mercado extrabursátil obtengan una licencia de operación, lo que ayuda a filtrar los participantes del mercado que son conformes y tienen solidez.

2. Mejora de los estándares de seguridad de la información: Podrían introducirse regulaciones más estrictas para la protección de la información del cliente, reduciendo el riesgo de filtraciones de datos.

3. Mejora del mecanismo de informes de transacciones: Introducir un sistema de informes de transacciones más estandarizado para aumentar la transparencia del mercado y facilitar la supervisión efectiva por parte de las autoridades reguladoras.

4. Fortalecimiento de los requisitos de gestión de riesgos: Se plantean mayores exigencias sobre la capacidad de gestión de riesgos de los proveedores de servicios OTC, incluyendo aspectos como la lucha contra el blanqueo de capitales y la debida diligencia del cliente.

La implementación de estas medidas regulatorias ayudará a Hong Kong a consolidar su posición como centro financiero internacional, al mismo tiempo que proporciona un entorno de negociación más seguro y regulado para los inversores en activos digitales.