El comercio de información privilegiada es el proceso de realizar transacciones con valores basados en información no pública o al poseer una participación significativa en las acciones de una empresa. Aunque no todos los tipos de comercio de información privilegiada son ilegales, muchos países regulan estrictamente esta práctica para garantizar la equidad en los mercados financieros.

En EE. UU., la Comisión de Valores y Bolsa (SEC) supervisa el comercio de información privilegiada. Las formas legales incluyen, por ejemplo, la adquisición de acciones de la propia empresa por parte de los directivos, siempre que se registre adecuadamente en la SEC.

Sin embargo, el comercio de información privilegiada ilegal sigue siendo un problema serio. Puede afectar no solo a los empleados de la empresa, sino también a personas ajenas que hayan obtenido acceso a información confidencial. La SEC utiliza métodos avanzados para detectar actividades sospechosas, incluyendo el monitoreo de fluctuaciones repentinas en los volúmenes de comercio.

En los últimos años, la SEC ha ampliado las reglas de comercio con información privilegiada a algunas criptomonedas, reconociéndolas como valores. Esto se refiere, en particular, a activos como Ripple (XRP), Cardano (ADA) y Solana (SOL).

El mercado de criptomonedas ha permanecido durante mucho tiempo débilmente regulado, lo que ha creado condiciones favorables para prácticas deshonestas. Los problemas comunes incluyen la manipulación por parte de grandes tenedores de monedas, esquemas de "pump y dump", así como el uso de información privilegiada sobre listados en exchanges o actualizaciones técnicas de proyectos.

Las consecuencias de las violaciones pueden ser bastante graves. En los EE. UU. incluyen largas penas de prisión, multas de millones, prohibición de ocupar cargos directivos y daño a la reputación.

Los escándalos de comercio de información privilegiada han afectado a los principales actores de la industria. Así, en 2022, un exgerente de Coinbase fue condenado por filtrar información sobre la inclusión de nuevos activos. El escándalo con la plataforma NFT OpenSea en 2021 llevó a la prisión de un empleado por el uso de datos internos.

La SEC continúa endureciendo la regulación del sector de criptomonedas. Cada vez más activos digitales se clasifican como valores, lo que amplía el alcance de las reglas sobre el comercio con información privilegiada.

Los intercambios de criptomonedas y las empresas también están reforzando las medidas de autorregulación para protegerse contra posibles demandas y mantener la integridad del mercado. Muchas plataformas centralizadas están implementando procedimientos de KYC y AML. Sin embargo, los intercambios descentralizados siguen dificultando la identificación de actividades ilegales.

A medida que la industria avanza, la presión sobre todos los tipos de plataformas aumenta con el objetivo de implementar mecanismos de protección de los inversores más robustos y garantizar prácticas de mercado justas. Esto es especialmente relevante considerando los datos sobre la alta prevalencia del comercio de información privilegiada en el ámbito de las ICO y otros segmentos del mercado de criptomonedas.