Algoritmos de monedas estables en 2025: ¿un nuevo espejismo o un verdadero avance?

Question

Después de colapsos y decepciones sonoras, las monedas estables algorítmicas vuelven a tocar las puertas del mercado de criptomonedas en 2025. Prometen más estabilidad, mejores mecanismos de mantenimiento del tipo de cambio… pero, ¿acaso no hemos escuchado esto antes? Me asaltan las dudas: ¿no es esto una repetición de un viejo cuento con una nueva portada?

El aumento del interés por alternativas descentralizadas a las monedas estables tradicionales es comprensible: nadie quiere depender de emisores centralizados. Pero enfrentemos la realidad: ¿qué tan realistas son las promesas de los nuevos proyectos?

La esencia de las monedas estables algorítmicas

Por su naturaleza, son criptomonedas que intentan mantener un valor estable ( normalmente $1) sin reservas reales. En lugar de dólares o bonos, se basan en algoritmos y contratos inteligentes que regulan automáticamente la oferta y la demanda.

Cuando el precio sube por encima del dólar, se emiten nuevos tokens. Si baja, los tokens se retiran de la circulación. Suena bonito en teoría, pero por mi experiencia sé que una bonita teoría a menudo se enfrenta a la dura realidad del mercado.

Fantasmas de errores pasados

Recuerdo la catástrofe de TerraUSD en 2022 como si fuera ayer. El mecanismo de quema y emisión con el token LUNA parecía fiable, hasta que la confianza se derrumbó. La salida masiva de inversores convirtió ambos activos en cifras inútiles.

El principal problema de tales monedas estables es la dependencia de la fe colectiva. Tan pronto como desaparece, ningún algoritmo salvará de una espiral de devaluación. Basis, Empty Set Dollar - la lista de fracasos puede continuar. Simplemente no tenían protección contra situaciones extremas.

¿Qué ha cambiado para 2025?

Parece que los desarrolladores han aprendido algunas lecciones. Actualmente, el enfoque híbrido con reservas reales parciales es popular. Incluso si la base sigue siendo algorítmica, hay un “colchón de seguridad” contra caídas bruscas.

Ha aparecido una mayor transparencia: auditorías en tiempo real, código abierto de contratos inteligentes, reconocimiento honesto de riesgos. En lugar de algoritmos incomprensibles, ahora se requiere una validación externa seria.

Los nuevos mecanismos de control de la oferta se han vuelto más complejos: subastas, deuda interna, derivados de blockchain. Pero aún me preocupa la cuestión: ¿son suficientes estos cambios en una crisis real?

Proyectos en el radar

Entre los novatos se destacan:

Frax con su modelo híbrido, que combina reservas reales y una parte algorítmica
Ethena, que utiliza herramientas de cobertura y derivados descentralizados
Giroscopio (GYD) con promesas de estabilidad dinámica y parámetros ajustables

Parecen más avanzados que sus predecesores, pero no me apresuraría a confiarles mis fondos. Hasta que no vea cómo manejan el verdadero estrés del mercado.

¿Hay futuro?

El interés por las monedas estables algorítmicas es comprensible: la plena descentralización es atractiva en una época de creciente presión regulatoria. Pero con buenos algoritmos no es suficiente: se necesita un ecosistema con liquidez profunda y aplicación real.

En 2025, estos proyectos intentan rehabilitarse, pero la desconfianza hacia ellos sigue siendo fuerte. Personalmente, prefiero observar desde la distancia - que primero demuestren su fiabilidad a largo plazo. ¿Te arriesgarías a añadir una moneda estable así a tu cartera? Yo lo pensaría dos veces.