Creadores de mercado y tomadores de mercado: entender sus roles

¿Qué es la liquidez, en realidad? Es simplemente la facilidad con la que se puede vender un activo. En un mercado líquido, hay muchos compradores y vendedores, lo que permite transacciones a precios justos con una baja diferencia entre oferta y demanda. Por el contrario, un mercado ilíquido presenta mayores discrepancias y dificultades de ejecución.

Los creadores de mercado - los arquitectos del mercado

Estos actores, individuales o institucionales, son los verdaderos pilares de la liquidez. Crean diferencias entre compradores y vendedores para los activos, comprando y vendiendo simultáneamente para embolsarse la diferencia. Siempre he encontrado fascinante cómo logran equilibrar sus posiciones mientras aseguran la fluidez de los intercambios. Sin ellos, nuestros mercados serían mucho más caóticos e impredecibles.

Los tomadores - los consumidores oportunistas

A diferencia de los creadores de mercado, nosotros, los tomadores de mercado, simplemente aceptamos los precios propuestos. Hacemos órdenes para ejecutar rápidamente nuestras transacciones, pagando a menudo un spread más alto. Ese es el precio de la conveniencia y la rapidez. A veces me pregunto si no estamos demasiado apurados por aceptar estas condiciones, sin negociar más.

Una dinámica de poder

¿La distinción fundamental? Los creadores fijan los precios, nosotros los aceptamos. Ellos proporcionan la liquidez, nosotros la consumimos. Ellos se benefician de los márgenes, nosotros los pagamos. El modelo maker recompensa a quienes aportan profundidad al mercado, mientras que el modelo taker favorece la ejecución rápida de las transacciones.

Esta relación no siempre está equilibrada. Los grandes tenedores de mercado a veces pueden manipular los precios a su favor, creando una ilusión de liquidez que desaparece cuando realmente la necesitas. He sido testigo de estas “liquideces fantasma” durante movimientos de mercado significativos.

En el universo cripto, esta dinámica es aún más pronunciada. Los creadores de mercado pueden estabilizar el mercado y reducir la volatilidad, mientras que los tomadores responden a la demanda inmediata. Pero, ¿quién tiene realmente el poder? Personalmente, creo que los grandes creadores de mercado ejercen una influencia desproporcionada que a menudo subestimamos.

¿Y usted, prefiere el papel de maker o de taker? Cada enfoque tiene sus méritos, pero sigo convencido de que entender esta dinámica es esencial para navegar de manera efectiva en estos mercados en constante evolución.