Introducción a la inversión en acciones de Hong Kong: acciones recomendadas para novatos

Para los inversores taiwaneses, el mercado de valores de Hong Kong es una ventana hacia los mercados internacionales y una vía importante para posicionarse en el mercado chino y global. En esta ocasión, presentaremos la situación actual del mercado de valores de Hong Kong, las reglas de negociación y las acciones prometedoras.

¿Por qué invertir en acciones de Hong Kong?

1. Un entorno de mercado justo y maduro En Hong Kong, el comercio de valores comenzó en 1866 y se estableció la primera bolsa de valores en 1891. Con más de 100 años de historia, el mercado de Hong Kong es uno de los mercados más justos y maduros del mundo, gracias a sus claras reglas de negociación y a un estricto sistema de supervisión.

2. Ventaja geográfica Taiwán y Hong Kong se encuentran en la misma parte oriental de Asia y sus horarios de negociación son prácticamente los mismos. No hay barreras lingüísticas y, a medida que la cooperación económica se estrecha, hay un entorno en el que es más fácil comprender la estructura económica de cada uno, las tendencias del mercado financiero y las políticas. En comparación con los mercados occidentales, la ausencia de problemas de diferencia horaria y de idioma es una gran ventaja.

3. Productos de inversión abundantes El mercado de valores de Hong Kong cuenta con más de 1000 acciones, una gran cantidad de fondos de inversión y bonos, así como una variedad de productos de inversión.

4. Intercambio mutuo con China continental En particular, desde la apertura del “Hong Kong-Shanghai Stock Connect”, los inversores de la China continental y Hong Kong pueden comprar acciones en los mercados del otro, lo que ha aportado liquidez al mercado de Hong Kong a través de la entrada de capital de la China continental.

5. Transacciones bidireccionales disponibles A diferencia del mercado de China continental, en el mercado de Hong Kong es posible realizar ventas en corto, lo que brinda la oportunidad de obtener ganancias tanto en mercados en alza como en baja. Además, como no hay límites de oscilación, hay más oportunidades de ganancias en comparación con las acciones de Taiwán y las acciones de China continental.

Fundamentos del mercado de valores de Hong Kong

La negociación de acciones en Hong Kong comenzó a mediados del siglo XIX, y en 1891 se estableció la primera bolsa, “Hong Kong Stock Exchange Association”. En 2000, se reestructuró y “Hong Kong Stock Exchange” se convirtió en la única plataforma oficial de negociación de valores. A partir de mayo de 2025, la capitalización de mercado del mercado de valores de Hong Kong alcanza aproximadamente 5.2 billones de dólares estadounidenses.

El mercado se divide principalmente en “Main Board” y “GEM (Mercado de Empresas en Crecimiento)”:

• Tabla principal: empresas con gran capitalización de mercado y volumen de transacciones (Tencent, Alibaba, HSBC, etc.)
• GEM: Tiende a estar centrado en pequeñas y medianas empresas, con grandes fluctuaciones.

Además, según la clasificación por concepto de mercado:

• Acciones de blue-chip: valores constituyentes del índice Hang Seng, empresas estables que lideran el mercado
• H shares: Empresas estatales chinas registradas en China y cotizadas en Hong Kong
• Acciones de chip rojo: empresas que están registradas fuera de China pero que operan esencialmente en China.

El horario de negociación es de 9:30 a 12:00 y de 13:00 a 16:00, hora de Taiwán, con un descanso para el almuerzo de 1 hora. Se adopta el sistema de negociación “T+0”, lo que permite vender las acciones compradas el mismo día.

Comparación de acciones de Hong Kong y acciones de EE. UU.

Las reglas de negociación de las acciones de Hong Kong son más similares a las de las acciones de EE. UU. que a las de las acciones de Taiwán:

Características del mercado：

• Acciones de Hong Kong: hay un descanso para el almuerzo durante el horario de negociación, el impuesto sobre dividendos es del 10% (no residentes de Hong Kong), la unidad mínima de negociación es de 1 lote (establecido por la empresa emisora)
• Acciones de EE. UU.: las horas de negociación varían entre horario de verano e invierno, el impuesto sobre dividendos es del 30% (se puede reducir al 21% al presentar el W-8BEN), la unidad mínima de negociación es de 1 acción.

Principales industrias：

• Acciones de Hong Kong: Finanzas, Bienes Raíces, Tecnología (enfocadas en empresas chinas)
• Acciones estadounidenses: tecnología, consumo, salud, semiconductores

Acciones de Hong Kong recomendadas

Lo que más preocupa a la hora de invertir en un mercado en recesión es si las empresas podrán superar las dificultades. A continuación, presentamos algunas acciones destacadas de empresas prometedoras con una capitalización de mercado de más de 200 mil millones de dólares de Hong Kong:

1. Tencent (0700.HK)

Es la mayor empresa de internet de China y cuenta con la mayor capitalización de mercado en el mercado de Hong Kong. Fundada en 1998, Tencent es el líder en servicios de comunicación y sociales. Desde principios de 2021, las restricciones en los juegos, las regulaciones fintech y las investigaciones antimonopolio han afectado el precio de las acciones, pero para 2024, el entorno político se ha estabilizado y el precio de las acciones está en tendencia de recuperación. El precio actual de las acciones es de 400-450 dólares de Hong Kong, y el PER es de aproximadamente 23 veces, por debajo del promedio de 5 años.

Tencent es uno de los activos más estables para los inversores a largo plazo, gracias a su ecosistema social no fungible, su diversa estructura de ingresos y un entorno político en mejora.

2. BYD（1211.HK）

Fundada en 1995 como fabricante de baterías, ahora es líder en la industria mundial de vehículos de nueva energía. Se espera que las ventas globales en 2024 alcancen los 4.27 millones de unidades, superando a Tesla y posicionándose en el cuarto lugar en ventas de marcas automotrices en el mundo.

Las ventas de 2024 se estiman en aproximadamente 107,000 millones de dólares estadounidenses (un aumento del 29% en comparación con el año anterior), y la utilidad neta es de 40,250 millones de yuanes (un aumento del 34% en comparación con el año anterior). El margen bruto por vehículo es de aproximadamente 21.02%, superando el 17.9% de Tesla. Además, la expansión internacional también se está acelerando, y se están estableciendo bases de producción en varios países.

3. China National Offshore Oil Corporation (CNOOC)

Es la mayor empresa de producción de petróleo y gas natural en China. Se espera que la producción de petróleo crudo en 2024 alcance aproximadamente 530 millones de barriles, y la producción de gas natural aproximadamente 1150 millones de metros cúbicos, mostrando un crecimiento estable. Según las previsiones de la Agencia Internacional de Energía (AIE), se espera que la demanda de gas natural crezca a un ritmo promedio del 2% anual durante la próxima década, lo que será un viento a favor para el negocio de gas natural de la empresa.

Los riesgos de inversión incluyen las fluctuaciones globales en los precios del petróleo y los cambios en las políticas ambientales. A medida que avanza la transición hacia energías renovables, la industria tradicional del petróleo y el gas natural enfrenta desafíos.

4. Baidu (9888.HK)

Es el mayor motor de búsqueda de China y una empresa de tecnología de IA. Los ingresos totales del primer trimestre de 2025 fueron de aproximadamente 32,500 millones de yuanes (un aumento del 3% en comparación con el año anterior), y especialmente el negocio de la computación en la nube y la IA está creciendo rápidamente.

Se prevé que el mercado de la nube en China crezca a una tasa promedio anual del 30% durante los próximos años, y el potencial de crecimiento de Baidu en este campo es notable. Además, la plataforma de conducción autónoma “Apollo” se ha asociado con muchos fabricantes de automóviles, convirtiéndose en un motor de crecimiento futuro.

Los factores de riesgo incluyen la intensificación de la competencia con empresas emergentes como ByteDance (la empresa matriz de TikTok) y los cambios en la regulación del gobierno chino hacia las empresas tecnológicas.

5. Pop Mart (9992.HK)

Es una empresa de juguetes líder en China, conocida por sus IP originales y productos de cajas ciegas. El popular personaje “Labubu” ha tenido un gran éxito, duplicando su capitalización de mercado. Cuando lanza nuevos productos, se forman largas colas en las tiendas.

Más de 500 tiendas y más de 2000 Robo-Shops en más de 30 países del mundo. Los ingresos totales del primer trimestre de 2025 han aumentado un 165% en comparación con el año anterior, y el mercado internacional ha crecido aproximadamente un 475%, logrando un crecimiento asombroso. JP Morgan predice que las ventas de la serie THE MONSTERS, que incluye LABUBU, alcanzarán los 14 mil millones de yuanes en 2027.

Método de inversión en acciones de Hong Kong desde Taiwán

Los residentes de Taiwán tienen principalmente 3 formas de invertir en acciones de Hong Kong:

1. Operaciones de subcontratación múltiple a través de una empresa de valores de Taiwán： Abrir una cuenta y operar en una casa de bolsa en Taiwán. Hay ventajas de operar directamente en dólares taiwaneses, pero solo se pueden tomar posiciones largas, no se puede usar apalancamiento ni realizar ventas en corto, y las comisiones son relativamente altas.

2. Apertura de cuenta en una empresa de valores de Hong Kong： Utilizar casas de bolsa como Interactive Brokers y Futu Nuo. Las comisiones son bajas, pero es necesario hacer depósitos y transacciones en dólares de Hong Kong, lo que puede generar pérdidas cambiarias al convertir de dólares estadounidenses a dólares de Hong Kong.

3. Contrato por Diferencia (CFD)： Es posible realizar transacciones en ambas direcciones (compra y venta), y también se puede utilizar apalancamiento. No solo se puede invertir en acciones, sino también en otros mercados como índices, lo que permite participar únicamente en las fluctuaciones de precios sin preocuparse por las pérdidas cambiarias. Sin embargo, las plataformas CFD suelen ofrecer solo acciones de gran capitalización, y las acciones de pequeña capitalización tienen opciones limitadas.

Puntos a tener en cuenta al invertir en acciones de Hong Kong

• La elección de la plataforma de negociación es importante： Una excelente plataforma de trading protege los fondos de los inversores y cuenta con un sistema de alertas adecuado.

• Asegúrate de establecer un stop-loss： Las acciones de Hong Kong, a diferencia de las acciones de Taiwán y de la China continental, no tienen un límite de fluctuación del 10%, por lo que la gestión de riesgos es especialmente importante.

• Tener en cuenta la inversión diversificada： Los inversores deben tener conciencia de la gestión de riesgos y diversificar sus fondos en múltiples activos. La inversión concentrada aumenta el riesgo.

A comparación de las acciones japonesas que han alcanzado nuevos máximos este año, así como las acciones estadounidenses y taiwanesas que se encuentran en niveles altos, se puede decir que las acciones de Hong Kong, que están estancadas, tienen un alto valor de inversión. A menos que se tenga una visión extremadamente pesimista sobre la economía china, es una oportunidad rara poder invertir en empresas de calidad que están subvaloradas en los niveles actuales.

Sin embargo, es importante elegir el momento de la inversión de acuerdo con su estilo de inversión y tolerancia al riesgo. La alta volatilidad de los precios de las acciones conlleva riesgos pero también oportunidades.