¿Cómo se calcula el dividendo de un ETF y cómo se recibe? ¿Cuál es la forma fácil de obtener ingresos estables?

Question

Los ETF (fondos cotizados en bolsa) se han convertido en una herramienta de inversión estable y popular entre los inversores en los últimos años. En comparación con otros productos financieros, los ETF tienen características como la diversificación del riesgo y una alta Liquidez, además de que los costos de gestión son relativamente bajos, lo que los convierte en la primera opción para muchos inversores que buscan ingresos estables. En particular, los ETF con un mecanismo de Dividendo están ganando cada vez más atención en el mercado de inversiones debido a la ventaja de poder participar en el crecimiento del mercado mientras se obtiene un flujo de efectivo regular, lo que les da la ventaja de ser “fuertes tanto en ataque como en defensa”.

Sin embargo, hay conceptos importantes que debes entender antes de comenzar a invertir en ETFs. ¿Qué son los dividendos de los ETFs? ¿Cómo se reciben? ¿Cómo se calculan los dividendos de los ETFs? Estas cuestiones afectan directamente tus decisiones de inversión.

En el artículo de hoy, explicaremos en detalle todos los aspectos importantes relacionados con el dividendo de ETF. Trataremos sobre el momento de recepción del dividendo, cómo se calcula el dividendo de ETF, los beneficios que el dividendo de ETF aporta a los inversores, cómo elegir y estrategias para ETF de alto dividendo, así como las técnicas de distribución del dividendo de ETF y puntos a tener en cuenta.

¿Qué son los dividendos de ETF?

¿Al comprar un ETF, es posible recibir no solo ganancias de capital, sino también efectivo regularmente, como si fuera alquiler? Esto está relacionado con los dividendos de diferentes ETF.

“El Dividendo del ETF” se refiere a la distribución proporcional de los dividendos o intereses que la compañía del fondo recibe de su cartera de inversiones y que se paga a usted durante el período en que posee el ETF.

En pocas palabras, un ETF es como un “paquete de gestión de activos sin complicaciones” que invierte automáticamente en una variedad de activos, invirtiendo fondos en múltiples acciones y bonos a la vez. Por ejemplo, el ETF relacionado con el TOPIX (índice de precios de acciones de la Bolsa de Tokio), que muchas personas conocen bien, es un ETF que rastrea las 100 principales empresas de Japón. En cuanto a los dividendos, cuando los valores subyacentes que posee el ETF (como Toyota y Sony) pagan dividendos, el fondo recoge estos fondos y, tras deducir una pequeña tarifa de gestión, paga los dividendos según la cantidad de acciones que posees.

¿Entonces, por qué elegir un ETF de dividendos?

El efectivo entra automáticamente cada mes/trimestre
Se puede recibir efectivo sin vender acciones
Puedes disfrutar tanto del aumento del valor de los activos como de un ingreso estable.
Inversión diversificada para mayor tranquilidad

💡Sugerencia: ¡No todos los ETF distribuyen dividendos! Antes de comprar, verifique si el ETF es “de dividendos”.

¿Cómo se reciben los dividendos de un ETF?

Antes de entender el dividendo de un ETF, primero conozcamos las dos formas del “dividendo”:

1️⃣ Dividendo en efectivo: Las empresas pagan las ganancias directamente a los accionistas en forma de efectivo. 2️⃣ Dividendo en acciones: Las empresas distribuyen ganancias a los accionistas mediante la emisión de nuevas acciones. Esto también se conoce como “división de acciones”.

Sin embargo, la mayoría de los ETF solo realizan “dividendos en efectivo” y no incluyen dividendos en acciones. Esto se debe a que los ETF, como herramientas de inversión que son un conjunto de valores, deben mantener la estabilidad del portafolio de inversión. Al distribuir acciones, se altera la base de cálculo del valor neto de los activos por acción del fondo, lo que dificulta que los inversores comprendan el valor real. Por otro lado, con los dividendos en efectivo, se puede mantener la relación entre el número de acciones del fondo y los activos subyacentes sin romperla.

En contraste, en el caso de las acciones individuales, se pueden elegir diversas formas de dividendo, como el dividendo en efectivo puro, el dividendo en acciones puro o el dividendo mixto de efectivo y acciones.

▌¿Cómo se pagan los dividendos de un ETF? ¡Es diferente a las acciones!

La distribución de dividendos del ETF adopta un método de pagos escalonados (staggered payments).

Por ejemplo, en el caso del ETF SPDR S&P 500 (SPY), este ETF recoge en una cuenta sin intereses todos los dividendos pagados por los valores que componen la cartera de inversión y retiene estos fondos en la cuenta hasta el momento de la distribución fija al final de cada trimestre, momento en el cual se distribuyen dividendos en efectivo según la cantidad de acciones que posea el inversor.

Este método de operación asegura la transparencia y previsibilidad del proceso de distribución de dividendos, cumpliendo con los requisitos de gestión de riesgos como un ETF de referencia del mercado.

Al mismo tiempo, en el mercado también existen ETFs que adoptan diferentes estrategias de gestión de dividendos.

Estos ETF optan por reinvertir temporalmente parte de los fondos en la cartera del fondo antes de la distribución formal, sin retener efectivo inmediatamente después de recibir dividendos de los valores constitutivos. Por supuesto, el problema de esta operación es que, cuando el mercado está en alza, se pueden obtener mayores beneficios, pero cuando el mercado se deteriora, se corre el riesgo de sufrir pérdidas mayores.

Tiempo de Dividendo del ETF

¡El período de dividendos del ETF es muy importante! Esto determina con qué frecuencia puedes recibir efectivo. Cuanto mayor sea la frecuencia de dividendos del ETF, más a menudo podrás recibir efectivo.

En los ETF de diferentes mercados, las preferencias sobre la configuración de la frecuencia de los dividendos varían.

En Japón, los ETF de acciones inicialmente tenían un dividendo anual y dividendos semestrales como estándar, pero con el desarrollo del mercado, han ido surgiendo ciclos de distribución más diversos para satisfacer las necesidades de flujo de efectivo de diferentes inversores. Echemos un vistazo a las opciones más recientes de 【Ciclos de Dividendos de ETF en Japón】:

Frecuencia de distribución tradicional:

Dividendo anual: recibido una vez al año.
Dividendo semestral: se recibe una vez en junio y otra en diciembre.

Tipo de frecuencia media: 1）Dividendo trimestral: distribución una vez cada trimestre (marzo, junio, septiembre, diciembre)

Dividendo bimestral: se recibe una vez cada dos meses

Tipo de alta frecuencia: Dividendo mensual: Se distribuye un dividendo mensual. Este modelo ha comenzado a emerger alrededor de 2023, ofreciendo opciones flexibles a los jubilados y a los inversores conservadores que necesitan un flujo de efectivo estable.

En contraste, las opciones de frecuencia de distribución de los ETF de acciones de EE. UU. no son tan variadas como en el mercado japonés, pero no carecen de flexibilidad. Hay dividendos anuales, semestrales, trimestrales y mensuales, siendo el más común el dividendo trimestral. Sin embargo, en EE. UU. existe un “Plan de Reinversión Automática de Dividendos” (DRIP) muy conveniente, que permite reinvertir automáticamente los dividendos recibidos en el mismo ETF. Esto no solo elimina la molestia de reinvertir manualmente, sino que maximiza el potencial de aumento de valor a largo plazo del “efecto del interés compuesto”.

Condiciones para recibir el Dividendo del ETF

Al igual que las acciones, los ETF tienen tres fechas importantes a las que se debe prestar atención en relación con el dividendo:

Fecha de corte de derechos (ex-dividend date): No podrá recibir el dividendo si no compra antes de este día.
Fecha de registro (record date): día en que se verifica quién tiene derecho a recibir el dividendo. 3）Fecha de pago (payment date): el día en que se realiza efectivamente el pago en efectivo.

* Estas fechas son determinadas exclusivamente por el administrador del ETF y no necesariamente coinciden con las fechas de dividendos de los activos subyacentes.

Por ejemplo, en el caso del ETF del índice S&P 500 (SPY): la fecha de ex-dividendo se establece el tercer viernes del mes que finaliza cada trimestre contable (marzo, junio, septiembre, diciembre). Si ese día no es un día de negociación, se adelanta al día de negociación anterior. Los dividendos se pagan de manera concentrada al final de cada trimestre.

💡 Puntos importantes a tener en cuenta: La política de dividendos específica de todos los productos ETF (incluidas las fechas mencionadas anteriormente) se detalla en el prospecto. ¡Asegúrate de verificarlo antes de invertir!

Al igual que las acciones individuales, el precio de los ETF a menudo muestra una tendencia al alza antes de la fecha de corte (reflejando la actividad de demanda de compra en el mercado) y tiende a caer después de la fecha de corte.

Esta fluctuación de precios se debe al mecanismo de distribución de dividendos: los inversores que poseen ETFs antes de la fecha ex-dividendo tienen derecho a recibir dividendos, mientras que los inversores que compran después de la fecha ex-dividendo no tienen derecho a participar en el dividendo de ese período.

¿Cómo se calculan los dividendos del ETF?

Los métodos de distribución de dividendos de diferentes ETF son distintos, pero en general, el monto de los dividendos de un ETF se calcula en función de los ingresos de las acciones y bonos que posee.

Por ejemplo, el método de cálculo del dividendo es el siguiente: ETF Dividendo = (Dividendo por cada unidad de ETF × Número de unidades en posesión) (El dividendo por acción de ETF se refiere al monto del dividendo declarado por cada acción de ETF, y el número de acciones se refiere a la cantidad de acciones de ETF que posee el inversor.)

Por ejemplo, si el dividendo por acción de un ETF es de 50 yenes y un inversor posee 1000 acciones de ese ETF, el dividendo que recibirá el inversor es: ETF Dividendo = 50 yen/acción × 1000 acciones = 50,000 yen

Al calcular el Dividendo de un ETF, los inversores pueden estimar cuánto ingreso por Dividendo pueden recibir, pero deben tener en cuenta que la cantidad real recibida puede “variar” debido a factores como el rendimiento del ETF, la política de Dividendo, las condiciones del mercado, etc.

¿Cuáles son los costos ocultos en el dividendo de un ETF?

¿Se gravan los dividendos de ETF?

Sí, en Japón, los dividendos de los ETF se clasifican como “ingresos por dividendos” y deben ser declarados y gravados como parte de los ingresos imponibles totales de una persona. Hay dos métodos de imposición:

1️⃣ Régimen de tributación integral En el sistema de tributación integral, los ingresos por dividendos se incluyen en los ingresos totales y se calcula al mismo tiempo una deducción fiscal del 20% (con un límite de 400,000 yenes). Este diseño reduce significativamente la carga fiscal para los inversores de ingresos bajos y medios, siendo especialmente adecuado para aquellos cuyo tipo impositivo sobre la renta total es del 20% o menos.

2️⃣ Método de tributación separada Es un sistema que grava los ingresos por dividendos con una tasa impositiva única del 20.315%. Este sistema tiene en cuenta principalmente las necesidades de planificación fiscal de los hogares de altos ingresos. Para los contribuyentes cuya tasa impositiva aplicable excede el 30%, pueden optar por la declaración de impuestos separada para evitar un aumento en la tasa impositiva al incluir los ingresos por dividendos en el ingreso total.

Cuando los contribuyentes japoneses invierten en ETF, las ganancias de capital y los ingresos por dividendos derivados de los ETF de acciones estadounidenses se consideran todos ingresos del extranjero al momento de presentar la declaración del impuesto sobre la renta total, y están incluidos en el ámbito de imposición de la ley del impuesto sobre la renta.

Según la normativa fiscal vigente, hay dos criterios de exención para los ingresos del extranjero: primero, si el total de los ingresos no procedentes de Japón (incluyendo los ingresos de la región de Hong Kong y Macao) del individuo y su hogar declarador en ese año es inferior a 1 millón de yenes, no es necesario declararlos. En segundo lugar, a partir de 2025 se implementará un nuevo sistema, y aunque supere los 1 millón de yenes, aún podrá beneficiarse de la exención siempre que no exceda la deducción básica de 7.5 millones de yenes.

¿Existen costos ocultos al recibir dividendos además de los impuestos?

La inversión en ETF implica, además de problemas fiscales, varios costos ocultos. Estos costos incluyen no solo las comisiones pagadas en el momento de la transacción y el impuesto sobre transacciones de valores, sino también los costos de operación implícitos.

Estos “gastos de deducción interna” se pueden clasificar principalmente en cuatro categorías:

Comisión de gestión a pagar al equipo de gestión del fondo.
Comisiones de custodia a pagar al banco de custodia.
Costos de transacción que ocurren al ajustar el portafolio de inversión.
Por último, otros gastos diversos como las tarifas de licencia del índice.

A diferencia de las tarifas de transacción explícitas, estos costos se deducen directamente de tu cuenta.