Análisis del rendimiento del ETF VOO: Una década de retornos y comparaciones de mercado

Puntos Clave

• Una inversión de $1,000 en el Vanguard Total Stock Market ETF (VTI) hace una década valdría aproximadamente $3,870 hoy.
• Este rendimiento es ligeramente inferior al de una inversión equivalente en el S&P 500.
• El bajo rendimiento se atribuye a la inclusión de acciones de gran y pequeña capitalización en VTI.

El Vanguard Total Stock Market ETF (NYSEMKT: VTI) ha demostrado un sólido rendimiento en la última década. Una inversión inicial de $1,000 realizada hace 10 años, con dividendos reinvertidos, habría crecido a $3,870 hoy. Esto representa una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 14.5%, un retorno significativo para un vehículo de inversión pasiva y de base amplia.

Sin embargo, en comparación con el índice S&P 500, el rendimiento de VTI muestra un ligero rezago. La misma inversión de $1,000 en el Vanguard S&P 500 ETF (NYSEMKT: VOO) habría apreciado a $4,100 durante el mismo período, lo que se traduce en un CAGR del 15.1%.

Análisis de Divergencia de Rendimiento

La diferencia de rendimiento entre VTI y VOO se puede atribuir a la composición de sus índices subyacentes. El S&P 500, seguido por VOO, consiste en 500 grandes empresas de EE. UU., mientras que el índice del mercado total, reflejado por VTI, abarca un espectro más amplio de acciones estadounidenses, incluyendo acciones de mediana y pequeña capitalización.

En la última década, las acciones de gran capitalización, particularmente en el sector tecnológico, han superado a sus contrapartes más pequeñas. Esta tendencia ha sido un motor clave de los rendimientos superiores del S&P 500. El S&P 500 constituye aproximadamente el 80% de la capitalización total del mercado de valores de EE. UU., con el 20% restante representado por acciones de capitalización media y pequeña incluidas en VTI pero ausentes en el S&P 500.

Impacto de la Composición del Índice

La inclusión de empresas más pequeñas en VTI diluye el impacto de las acciones de gran capitalización de alto rendimiento en el rendimiento general del fondo. Por ejemplo, Nvidia (NASDAQ: NVDA) representa el 8.1% del S&P 500 pero solo el 6.8% de VTI. Esta diferencia de ponderación, replicada en otras acciones de gran capitalización de alto rendimiento, contribuye a la brecha de rendimiento entre los dos índices.

Para ilustrar el impacto de la composición del índice en el rendimiento, considere los siguientes datos:

Estos datos subrayan cómo la inclusión de acciones de mediana y pequeña capitalización en VTI ha moderado su rendimiento en relación con el VOO, que se centra en acciones de gran capitalización, durante la última década.

Dinámica de la Capitalización de Mercado

La disparidad de rendimiento entre VTI y VOO resalta la naturaleza cíclica del rendimiento de la capitalización de mercado. Si bien las acciones de gran capitalización han dominado en los últimos años, los datos históricos sugieren que las acciones de pequeña y mediana capitalización pueden superar en diferentes ciclos de mercado. Esta cíclica subraya los beneficios potenciales de la mayor exposición al mercado de VTI, que puede proporcionar una diversificación mejorada y la oportunidad de capturar ganancias en todos los segmentos del mercado durante períodos prolongados.

En conclusión, aunque VTI ha entregado rendimientos sustanciales durante la última década, su ligero desempeño inferior en comparación con VOO se puede atribuir a las diferencias inherentes en la composición del índice y el reciente desempeño superior de las acciones de gran capitalización. Los inversores deben considerar su tolerancia al riesgo, objetivos de inversión y perspectivas sobre la dinámica de la capitalización de mercado al elegir entre ETFs de mercado amplio y ofertas más enfocadas de gran capitalización.