¿Piensas que es demasiado tarde para comprar Nike? Aquí está la razón más importante por la que aún hay tiempo.

El una vez poderoso Swoosh ha estado cojeando durante años. He observado el gráfico de acciones de Nike con una mezcla de incredulidad y curiosidad morbosa mientras alcanzaba un mínimo de siete años a principios de este año. ¿Qué le sucedió al titán que dominó la indumentaria deportiva durante generaciones?

Bajo el mal guiado liderazgo de John Donahoe, Nike hizo un desastroso giro hacia la centralidad tecnológica que fracasó de manera espectacular. Abandonaron sus campañas emblemáticas de construcción de marca por un marketing de rendimiento sin alma y descuidaron las relaciones mayoristas. Esta herida autoinfligida creó una apertura perfecta para que nuevos competidores como Hoka y On Holding robaran valioso espacio en los estantes.

Elliott Hill, un veterano de Nike, fue traído de vuelta el año pasado para limpiar este desastre. Sin embargo, mirando los números, no estoy seguro de que incluso él pueda hacer milagros lo suficientemente rápido. ¿Los ingresos cayeron un 10% a $46.3 mil millones para todo el año? ¿El ingreso neto se desplomó un 44% a $3.2 mil millones? El cuarto trimestre fue aún más catastrófico con ingresos down un 12% y las ganancias colapsando un asombroso 86%.

Sin embargo, de alguna manera, las acciones saltaron después de su informe de ganancias de junio. Los inversores parecen estar embriagados por las vagas promesas de “mejora” de la dirección a pesar de las advertencias sobre los aranceles que suman $1 mil millones en costos. Soy escéptico pero intrigado.

Lo que me impide descartar a Nike por completo son sus duraderas fortalezas fundamentales. Su lista de patrocinadores atléticos sigue siendo inigualable: Jordan, LeBron, Ronaldo, Clark, Williams. El logo Swoosh aún tiene un reconocimiento global, y clásicos como los Air Force 1 mantienen su relevancia cultural.

El potencial de crecimiento es sustancial si - y es una gran incógnita - pueden recuperar su impulso. Su beneficio alcanzó un pico de $6 mil millones en el año fiscal 2022, el doble de lo que informaron en el año fiscal 2025. Si Hill puede guiar a Nike de regreso a esos niveles de beneficio, la acción podría duplicarse razonablemente desde aquí.

Ahora estoy observando desde la línea de banda, pero con la acción todavía cotizando un 50% por debajo de su pico de 2021 mientras permanece plana durante siete años ( durante los cuales el S&P 500 se más que duplicó ), podría haber tiempo para atarse los cordones con Nike antes de su posible regreso.