Andreessen Horowitz(a16z) “En 2025, entrada en la madurez de los activos digitales... las instituciones y las stablecoins liderarán”

[a16z crypto] Informe 'Estado de Crypto 2025': La industria de activos digitales entra en madurez

a16z crypto publicó su informe “Estado de Crypto 2025” el 22 de enero. El informe evalúa que “2025 es el año en que la industria de los activos digitales ha alcanzado la madurez después de pasar por la adolescencia.”

Este crecimiento se atribuye a la entrada completa al mercado de instituciones financieras tradicionales como Visa y BlackRock, el crecimiento explosivo de las stablecoins y una mayor claridad regulatoria en los EE. UU.

Este año, la capitalización total del mercado de activos digitales superó $4 billones por primera vez. El volumen de transacciones de stablecoins anuales alcanzó $46 billones ( billones ajustados $9 , creciendo para competir con Visa y PayPal.

Los puntos clave del informe incluyen:

) El mercado es grande, global y en crecimiento

Según el informe, la capitalización del mercado de activos digitales superó los ###trillones en 2025. Los usuarios activos aumentaron en aproximadamente 10 millones interanualmente, alcanzando entre 40 y 70 millones. La población que posee activos digitales creció un 16% hasta 716 millones.

a16z analizó que “el uso de billeteras móviles, una métrica de actividad en cadena, está creciendo más rápido en mercados emergentes como Argentina, Colombia y Nigeria.” En contraste, países desarrollados como Australia y Corea del Sur mostraron actividades comerciales y especulativas prominentes.

Bitcoin $4 BTC( atrajo atención como un refugio de valor, rompiendo su récord histórico al superar los $126,000.

) Las instituciones financieras adoptan activos digitales

2025 fue registrado como el 'año de la adopción institucional.' La adquisición de Bridge por parte de la plataforma de infraestructura de stablecoin de Stripe y la salida a bolsa de Circle simbolizan a los emisores de stablecoin uniéndose a las instituciones financieras tradicionales.

Las empresas financieras tradicionales como Citigroup, JP Morgan, Mastercard y Visa comenzaron a ofrecer directamente servicios de negociación y custodia de activos digitales. PayPal y Shopify también están fortaleciendo la infraestructura de pagos.

Los productos cotizados en bolsa ###ETPs( son el principal motor de la inversión institucional. Los activos digitales en cadena mantenidos por los ETP de Bitcoin y Ethereum aumentaron un 169% a más de )mil millones, desde $175 mil millones hace un año. a16z señaló que “las empresas de tesorería de activos digitales $65 DAT( y los ETP poseen aproximadamente el 10% del suministro total de Bitcoin y Ethereum.”

) Las stablecoins se vuelven convencionales

El informe citó el aumento de las stablecoins como la señal más importante de la madurez de los activos digitales en 2025. Anteriormente utilizadas principalmente para el comercio especulativo, las stablecoins se han convertido ahora en “el medio más rápido y barato para enviar dólares a cualquier parte del mundo en menos de un segundo por menos de un centavo.”

El volumen total de transacciones de stablecoins durante el último año aumentó un 106 % interanual a ### billones. El volumen ajustado, excluyendo el comercio de bots, creció un 87 % a $46 billones, lo que equivale a 5 veces el de PayPal y más de la mitad del de Visa. La oferta total superó los $9 mil millones, con Tether $300 USDT( y USDC ocupando el 87 %.

Las stablecoins han surgido como una variable macroeconómica importante. Actualmente, más del 1% de los dólares estadounidenses existen como stablecoins tokenizadas. Los emisores de stablecoins se han convertido en el 17º mayor tenedor de bonos del Tesoro de EE. UU., con tenencias que superan los ) mil millones. a16z enfatizó que “a diferencia de la tendencia de los bancos centrales extranjeros de reducir las tenencias de bonos del Tesoro de EE. UU., las stablecoins están fortaleciendo la dominancia del dólar.”

$150 La posición de EE. UU. es más fuerte que nunca

El hecho de que EE. UU. haya revertido su postura previamente hostil a una pro-activos digitales también fue efectivo.

La 'Ley GENIUS' y la 'Ley CLARITY' de este año aprobadas por la Cámara proporcionaron claridad sobre las stablecoins, la estructura del mercado y la supervisión. Además, se anunció la 'Orden Ejecutiva 14178' que revoca las pautas iniciales contra las criptomonedas, estableciendo un grupo de trabajo para modernizar la política federal de activos digitales.

Evolución de la economía en cadena

La economía en la cadena se ha convertido en un mercado diversificado. Aproximadamente una quinta parte del volumen total de comercio al contado ocurre en intercambios descentralizados ###DEXs(.

Los intercambios de futuros perpetuos descentralizados como Hyperliquid generan más de ) mil millones en ingresos anuales, compitiendo con los intercambios centralizados $1 CEXs(.

El mercado de activos del mundo real )RWA( ha crecido casi cuatro veces en dos años hasta )mil millones. En el sector de la red de infraestructura física descentralizada $30 DePIN(, Helium proporciona cobertura celular 5G a 1.4 millones de usuarios activos diarios a través de más de 111,000 puntos de acceso.

El informe señaló que “aunque se lanzaron más de 13 millones de memecoins en el último año, el volumen de lanzamientos de septiembre disminuyó un 56% en comparación con enero, lo que indica un enfriamiento del entusiasmo.” El mercado de NFT también está cambiando el comportamiento del consumidor de la especulación a un enfoque en la colección.

) Integración con infraestructura y IA

La infraestructura blockchain está lista para manejar mercados masivos. La capacidad total de procesamiento de transacciones ###TPS( de las principales redes blockchain ha aumentado más de 100 veces en 5 años, alcanzando 3,400 transacciones por segundo.

Solana genera ) mil millones en ingresos anuales de aplicaciones nativas, mientras que el costo promedio de transacción en Ethereum Layer 2 $3 L2( ha bajado de ) en 2021 a menos de 1 centavo ahora.

La convergencia de la IA y los activos digitales también se está acelerando. Sistemas de identidad descentralizados como 'World', que ha verificado a más de 17 millones de personas, proporcionan 'prueba de humanidad'. Estándares de protocolo como 'x402' están surgiendo como el centro de las finanzas donde los agentes de IA procesan micropagos sin intermediarios.

a16z agregó: “En una situación en la que Nvidia y OpenAI están monopolizando el mercado de IA, blockchain puede proporcionar un contrapeso a la centralización de los sistemas de IA.”