7 billones 400 mil millones de dólares en liquidez esperan la bajada de tipos – "el doble del auge de 2009" (Feat. Bitcoin)

El analista en línea Shanaka Anslem Perera advirtió en X que el “número más peligroso en la historia financiera” está apuntando al mercado.

Señaló la masiva liquidez de $7.4 billones atada a los fondos del mercado monetario (MMFs). Este dinero no está invertido en ningún activo como acciones, bienes raíces, oro o bitcoin, sino que está “esperando” en letras del Tesoro a ultra corto plazo que rinden más del 5%. Perera definió esto no como una simple “inversión prudente”, sino como una “bomba de liquidez a escala de civilización” esperando el desencadenante de un cambio en la política del banco central.

Puntos clave de Perera:

La física de la 'detonación': El tsunami provocado por recortes de tasas

El núcleo es el cambio de política de la Reserva Federal. Si la Fed recorta las tasas en 150-200pb (1.5-2.0%p) como espera el mercado, los rendimientos de los MMF se desplomarán. Esto evaporará $100-140 mil millones en ingresos anuales por intereses, obligando a esta enorme cantidad de dinero a buscar rendimientos más altos.

El potencial de esta “bomba de liquidez” es enorme. Incluso si solo el 1% de los fondos de MMF se mueve, equivale a $74 mil millones. Si el 10% se desplaza, supera los $740 mil millones, superando el PIB de muchos países. Si el 20% fluye hacia activos de riesgo, se estima que alcanzará la asombrosa cifra de $1.48 billones. Perera anticipa que este movimiento de capital no simplemente goteará, sino que “estallará como una represa” a través de las tuberías de inversión institucional.

Un patrón del pasado que nadie recuerda

Patrones similares se han repetido en el pasado. En 1998, $1.3 billones en fondos MMF desencadenaron la burbuja tecnológica tras los recortes de tasas de la Fed. En 2003, $2.1 billones llevaron a una locura en el mercado inmobiliario. En 2009, justo después de la crisis financiera global, se liberaron $3.8 billones, lo que condujo al “Everything Rally” que duró durante la siguiente década.

El saldo actual de MMF de $7.4 billones es aproximadamente el doble que el de 2009. Sin embargo, la diferencia crucial es la existencia de bitcoin, un “activo escaso de calidad institucional” comerciable las 24 horas del día.

Cuatro Detonadores

Perera ve los siguientes cuatro “detonadores” que desencadenarían un movimiento importante de fondos si ocurren simultáneamente: los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 3 meses cayendo por debajo del 4.0% desde el actual 4.8%; la Fed anunciando oficialmente recortes de tasas consecutivos, no solo uno aislado; los diferenciales de bonos de alto rendimiento estrechándose por debajo de 350 pb; y los flujos semanales hacia ETFs de criptomonedas superando consistentemente $2 mil millones.

Matemáticas de Bitcoin: Suministro Finito vs. Liquidez Infinita

Según el análisis de Perera, el impacto sería inimaginable si este dinero fluye hacia bitcoin, con su suministro fijo de 21 millones de monedas.

Si el 5% de los fondos de MMF ($370 mil millones) fluyen, el precio de bitcoin podría alcanzar entre $280,000 y $350,000. Si el 10% ($740 mil millones) fluye, podría dispararse a entre $550,000 y $700,000. Si más del 15% fluye, incluyendo compras de fondos soberanos, los precios superiores a $1 millones son posibles, según sus cálculos.

Él explicó esto no como una especulación, sino como una colisión matemática de “liquidez infinita” con “oferta finita”. Este dinero inevitablemente fluirá hacia el activo más escaso a través de canales institucionales como la banca de inversión, fondos de pensiones, equipos de tesorería corporativa y ETFs.

La Elección de la Fed y la Cuenta Regresiva

En última instancia, la Fed enfrenta un dilema. Mantener las tasas altas podría llevar a una recesión y una crisis de deuda, mientras que recortes agresivos podrían desencadenar un tsunami de liquidez de 7.4 billones de dólares.

El mercado de bonos ya ha descontado recortes de tasas de 150-200 puntos básicos para 2026. Esto significa esencialmente que se ha tomado la decisión.

Perera diagnostica: “En el momento en que las tasas a 3 meses colapsen del 5% al 3%, el capital no duda. El mayor 'capital disponible' en la historia está apuntando a un activo escaso en la civilización, y ese gatillo ya se está apretando.”