Después de un poderoso rally de varios meses, el oro se desplomó el 21 de octubre. Fue la mayor caída del precio del oro en más de una década, cayendo de $4,330 a $4,030 en solo unas pocas horas. La capitalización del mercado del oro cayó en $2.1 billones en un solo día. Dado que esta cantidad es más de la mitad de la capitalización total del mercado de criptomonedas, surge la pregunta de si el oro digital es una inversión a largo plazo más confiable que el oro físico.

Resumen

• El martes, el precio del oro al contado cayó un 6.3% después de alcanzar un máximo histórico de $4,381 el día anterior. Otros metales preciosos, como la plata y el platino, experimentaron un descenso similar.
• Los futuros del oro se establecieron en $4,087. Esa fue la mayor caída desde 2013.
• La caída fue precedida por más de dos meses de un fuerte repunte, ya que las personas se inclinaban hacia un activo refugio en medio de la abrumadora deuda de EE. UU., la turbulencia política y las especulaciones sobre los recortes de tasas por parte de la Reserva Federal.

Martes Negro

El oro está teniendo un inmenso 2025. Incluso ahora, después de una caída histórica, su valor sigue estando un 55% por encima del precio de cierre de 2024. Eso es más que en los años de los ataques del 11 de septiembre, la crisis financiera de 2008 o los cierres por COVID-19, cataclismos que normalmente impulsan la demanda de oro.

Algunos analistas advirtieron a los inversores que el precio del oro se había sobrecalentado. Por ejemplo, unos días antes del colapso, el CEO de una plataforma de análisis de criptomonedas dijo que el oro podría tener una caída. Dijo que la actual fiebre del oro es un “comercio de impulso” y “los comercios de impulso tienden a desvanecerse.”

Varios analistas proyectaban la continuación de la tendencia alcista. Goldman Sachs previó que el oro alcanzara $4,900 por onza para diciembre de 2026, mientras que UBS ofreció una predicción más optimista: $4,700 en el primer trimestre de 2026.

Según varios estrategas, en las próximas semanas, el precio puede consolidarse en el nivel de $4,000. Los bancos necesitarán oro para seguir diversificándose del dólar estadounidense, pero “a los niveles actuales, no hay prisa por posicionarse para eso.”

Los comentarios del lunes de Donald Trump sobre las negociaciones comerciales planificadas con China ( “ambos estaremos felices,” dijo Trump ) y el aumento de la fortaleza del USD se citan como factores principales para la caída del precio del oro. Estos eventos optimistas estimularon a los inversores a tomar ganancias.

Oro vs Bitcoin

Bitcoin suele compararse con el oro como otro activo seguro escaso. Su límite duro de 21 millones de unidades, el crecimiento de la oferta en constante disminución y la costosa minería le otorgan una apreciación a largo plazo similar a la del oro.

Tanto el Bitcoin como el oro son considerados activos de comercio de devaluación. El comercio de devaluación se refiere a la evitación de la inversión en deuda soberana y en monedas fiduciarias, ya que su valor depende demasiado de las acciones de instituciones financieras y políticas.

A pesar de los puntos en común, hay algunas bromas y burlas mutuas entre los aficionados al oro y los bitcoiners. Por ejemplo, el experimentado corredor de bolsa Peter Schiff es un crítico prominente de Bitcoin, abogando por el oro.

Los ataques verbales de Schiff a Bitcoin lo convirtieron en una especie de mascota del oro y en un blanco para bromas en las redes sociales de criptomonedas, ya que muchos bitcoiners no ven al oro como un activo superior a Bitcoin.

Varios inversores y emprendedores prominentes estaban diciendo que Bitcoin es mejor que el oro. Citando la rápida apreciación del precio de Bitcoin, la facilidad de gestión y la casi imposibilidad de un escenario en el que su suministro total sea mayor. Este último no es el caso del oro, ya que se pueden encontrar nuevas fuentes de oro fuera de la Tierra. Los científicos experimentan con la producción de oro en un laboratorio. Aunque los resultados aún no son impresionantes, subvenciones e inversiones de varios millones de dólares impulsan a los científicos a continuar el camino para crear oro.

Mientras el oro ha estado subiendo este año, superando al S&P 500, Nasdaq 100, Bitcoin y, de hecho, a cualquier otro activo de gran capitalización, su potencial de inversión a largo plazo queda atrás de Bitcoin y estos índices.

Un inversor y presentador de pódcast señaló que, en comparación con cualquier otro activo principal, el oro ha tenido un rendimiento mucho peor y “un buen año no borra décadas de ponerse al día.”

Él ofrece mirar varios gráficos que comparan el oro con otros activos principales, mostrando claramente el peor rendimiento del oro. En el gráfico de Bitcoin vs Oro, el oro está absolutamente plano, ya que en el período de existencia de Bitcoin, solo ganó alrededor de $3,000 frente al aumento de más de $100,000 de Bitcoin.

“Nominalmente, tendrías más dólares en papel – pero esos dólares comprarían menos, lo que significa que el oro no superó la inflación durante años. Aún así, no es como si el efectivo hubiera hecho algo mejor; el dólar mismo perdió un valor significativo durante ese mismo período.”

En años destacados como 2025, el oro supera casualmente a los principales índices y a Bitcoin. Sin embargo, no sucede a menudo. A veces, el oro sufre caídas aún mayores que las que vimos el martes. Por ejemplo, después de una caída en 2012, el oro tardó ocho años en alcanzar el mismo nivel nuevamente.

Sin embargo, el oro sigue sirviendo como un barómetro social y político, ya que su precio tiende a aumentar en períodos turbulentos y, en general, ha sido menos volátil que la mayoría de los principales activos.