La intromisión de Trump en el mercado: Una nueva amenaza para tus inversiones

29 de agosto de 2025 07:15

Puntos Clave

• Las intervenciones sin precedentes de Trump - desde aranceles drásticos hasta el despido de funcionarios de la Reserva Federal - están creando inestabilidad peligrosa en el mercado.
• Sus ataques a la independencia de la Reserva Federal y el despido de la Gobernadora Lisa Cook cruzan una línea crítica para la política monetaria
• Si la independencia de la Reserva Federal colapsa, los rendimientos del Tesoro podrían explotar, lo que podría desencadenar una importante caída del mercado de valores.

El S&P 500 ha logrado de alguna manera un aumento del 10% este año a pesar de los dramáticos cambios en la política comercial de Trump y un proyecto de ley de reconciliación que podría aumentar la deuda nacional en más de $4 billones en la próxima década.

Pero estoy genuinamente preocupado por lo que viene a continuación. Estos aranceles y déficits por sí solos deberían poner nerviosos a los inversores, pero el despido del Gobernador de la Reserva Federal Lisa Cook por parte de Trump representa algo mucho más alarmante. Aquí está el motivo por el que todos deberíamos estar preocupados.

He observado con creciente inquietud cómo esta administración ha desmantelado sistemáticamente las normas establecidas. Los aranceles de Trump han elevado los impuestos a la importación al 18.6% - niveles no vistos desde 1933. La mayoría de los economistas coinciden en que esto probablemente desencadenará precios más altos y un crecimiento del PIB más lento, lo que podría afectar negativamente las ganancias corporativas y los valores de las acciones.

El despido de la comisionada de la Oficina de Estadísticas Laborales, Erika McEntarfer, tras informes de empleo decepcionantes fue igualmente preocupante. Las afirmaciones infundadas de Trump sobre “datos manipulados” socavan la credibilidad de los indicadores económicos de los que todos dependemos para las decisiones de inversión.

Lo que realmente me quita el sueño es la sinergia sin precedentes de Trump entre los sectores público y privado. Después de prohibir inicialmente ciertas ventas de GPUs a China, cambió de rumbo para un recorte del 15% en los ingresos. Incluso negoció una participación del 10% del gobierno en Intel, creando claros conflictos de interés en la política de semiconductores.

Pero sus ataques a la independencia de la Reserva Federal son verdaderamente peligrosos. Trump desea desesperadamente tasas de interés más bajas para compensar el daño de su guerra comercial, y está cada vez más dispuesto a romper las barreras institucionales para conseguirlas. Ha amenazado públicamente con despedir al presidente de la Reserva Federal, Powell, llamándolo “tonto” y “morón obstinado” en las redes sociales.

El despido de Cook, por reclamos cuestionables sobre listados de residencia en solicitudes de hipoteca, representa el movimiento más agresivo de Trump hasta ahora para controlar la política monetaria. Ningún presidente ha destituido a un gobernador de la Reserva Federal de esta manera antes.

Si los inversores pierden la fe en la independencia de la Reserva Federal, las consecuencias podrían ser graves. Los inversores de bonos exigirían mayores rendimientos de los bonos del Tesoro, volviendo las acciones menos atractivas. Como advierte el estratega de JPMorgan, David Kelly, esto podría desencadenar “una caída del dólar estadounidense, un aumento en las tasas de interés a largo plazo y una venta masiva en el mercado de valores.”

Nunca he visto a un presidente tan dispuesto a sacrificar la estabilidad económica a largo plazo por ganancias políticas a corto plazo. Para los inversores, estas son verdaderamente aguas inexploradas.