2 razones para comprar Palantir y 1 razón para vender

En las últimas dos décadas, Palantir Technologies ha pasado de ser un contratista gubernamental oscuro a una potencia tecnológica. He visto cómo esta empresa ha evolucionado drásticamente, particularmente en los últimos tres años, cuando sus acciones se dispararon un asombroso 1,900%. ¿El catalizador? Su adopción de la inteligencia artificial.

Cuando lanzaron su Plataforma de Inteligencia Artificial (AIP) hace dos años, cambió todo. Tanto las agencias gubernamentales como los clientes comerciales no podían registrarse lo suficientemente rápido. Pero, ¿es sostenible este ascenso meteórico, o estamos presenciando una burbuja lista para estallar?

Explosión de ventas comerciales

Se acabaron los días en que Palantir era solo un contratista del gobierno. Su negocio comercial se ha convertido en un coloso. Trimestre tras trimestre, las empresas se están acercando a AIP, desesperadas por aprovechar sus datos dispersos para decisiones críticas y eficiencia operativa.

Los números hablan por sí mismos: el valor total de los contratos comerciales en EE. UU. aumentó un 222% a $843 millones. Han crecido de solo 14 clientes comerciales hace unos años a 485 hoy. Sin embargo, no puedo evitar pensar que esto es solo el principio. Con los analistas proyectando que el mercado de la IA alcanzará billones para finales de la década, la trayectoria de crecimiento comercial de Palantir parece extensa, complementando sus ingresos gubernamentales en constante crecimiento.

Impresionante rendimiento de la Regla del 40

Mientras todos se obsesionan con las tasas de crecimiento, lo que realmente me impresiona es el equilibrio de Palantir entre el crecimiento y la rentabilidad. La “Regla del 40” de la industria del software ( que suma la tasa de crecimiento de ingresos y el margen de beneficio ) muestra que Palantir no solo está expandiéndose, sino que lo está haciendo de manera rentable.

El puntaje de la Regla del 40 de su último trimestre alcanzó el 94%, un aumento del 83% anterior. Esto no es normal. La investigación de McKinsey muestra que menos de un tercio de las empresas de software alcanza alguna vez el umbral del 40%, y menos aún lo mantienen. Palantir no solo está aprobando la prueba; está redefiniendo la excelencia.

El problema de la valoración

Aquí es donde titubeo. Con un múltiplo de 241x sobre las ganancias futuras, la valoración de Palantir es astronómica. Incluso para una empresa tecnológica de alto crecimiento, esta prima parece excesiva.

Comprar a estos niveles se siente como subir a un tren que ya ha recorrido la mayor parte de su viaje. Los accionistas actuales podrían preocuparse razonablemente de que esta elevada valoración limitará ganancias adicionales. El entusiasmo del mercado podría enfriarse, llevando a la estancación o declive. Asegurar ganancias ahora podría ser el movimiento prudente.

Pensamiento a largo plazo versus pensamiento a corto plazo

La preocupación por la valoración es real, pero también es a corto plazo. Las razones de P/E a futuro solo consideran las ganancias del próximo año, no el potencial a largo plazo. Si planeas vender la acción en semanas o meses, el riesgo es sustancial. Pero para los inversores con horizontes de cinco años o más, el impulso comercial de Palantir y su disciplina financiera la convierten en una historia de crecimiento convincente.

A pesar de su precio premium, la combinación del explosivo crecimiento comercial de Palantir y su rentabilidad disciplinada sigue siendo una adición atractiva a las carteras de crecimiento, siempre que puedas soportar la volatilidad y comprometerte a largo plazo.