¿Qué es una IPO? ¿Cuáles son los requisitos y el proceso de listado para IPO en el mercado de Hong Kong/EE. UU.? Análisis de ventajas y riesgos de invertir en nuevas acciones IPO.

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A menudo veo en las noticias financieras que cierta empresa se prepara para una IPO, pero muchas personas todavía no están muy familiarizadas con este concepto. Como pequeño inversor, siempre he tenido curiosidad acerca de las IPO, así que hoy voy a hablar sobre este tema.

La esencia de la IPO: la transformación de una empresa privada en una empresa pública

En otras palabras, una IPO es “Oferta Pública Inicial”, el proceso mediante el cual una empresa privada emite acciones al público para convertirse en una empresa que cotiza en bolsa. Entiendo que esto es, en realidad, un gran cambio de propiedad: de privado a público.

Para los fundadores y los primeros inversores, este es el momento dorado para hacer efectivo años de arduo trabajo. A través de la IPO, pueden vender parte de sus acciones privadas y lograr liquidez de capital. Para las personas comunes, este es el boleto de entrada para participar en el crecimiento de empresas de alta calidad.

¿Por qué las empresas quieren hacer una IPO? No es más que para recaudar fondos, pagar deudas, expandirse y aumentar su visibilidad. Pero creo que muchas empresas eligen el momento de su IPO de manera algo utilitaria, siempre entrando al mercado cuando los ánimos están altos, lo cual es algo a tener en cuenta.

IPO de acciones de Hong Kong: proceso y requisitos

El proceso de IPO en el mercado de Hong Kong incluye principalmente la designación de instituciones intermediarias, la debida diligencia y auditoría, la reestructuración para introducir inversores estratégicos, la revisión de la declaración, la fijación de precios durante el roadshow y la oferta pública final.

Para cotizar en la bolsa principal de Hong Kong, es necesario cumplir con una de estas condiciones:

En el último año, gané 20 millones de dólares de Hong Kong, y en los dos años anteriores acumulé 30 millones de dólares de Hong Kong.
La capitalización de mercado alcanzó los 40 mil millones de dólares de Hong Kong en el momento de su lanzamiento, y los ingresos del último año superaron los 500 millones de dólares de Hong Kong.
La capitalización de mercado alcanzó los 2000 millones de HKD en el momento de la salida a bolsa, con ingresos de más de 500 millones de HKD en el último año, y un flujo de caja operativo total de más de 100 millones de HKD en tres años.

Estos umbrales parecen no ser altos, pero siguen siendo un desafío para muchas empresas. He observado que muchas empresas, para cumplir con los requisitos, a menudo “embellecen” los datos financieros de manera apresurada antes de la IPO, y este comportamiento es en realidad bastante peligroso.

IPO de acciones estadounidenses: el escenario del mercado de capitales global

El proceso de IPO en el mercado estadounidense incluye la contratación de bancos de inversión, el registro ante la SEC, la gira de presentación, la fijación de precios, la oferta pública, entre otros. En comparación con el mercado de Hong Kong, las IPO en el mercado estadounidense prestan más atención a la reacción del mercado y al nivel de reconocimiento por parte de los inversores.

Las condiciones de cotización de la Bolsa de Nueva York y del NASDAQ tienen diferentes enfoques:

La Bolsa de Nueva York valora más la capacidad de generar ganancias sostenidas y el tamaño de la capitalización de mercado.
Nasdaq ofrece múltiples rutas de cotización, siendo más amigable con las empresas en crecimiento.

Creo que la mayor característica de las IPO en el mercado de valores de EE. UU. es su inclusividad; incluso las empresas que están en pérdidas pueden salir a bolsa con éxito si tienen suficiente potencial de crecimiento y reconocimiento en el mercado. Esta es también la razón por la que muchas empresas innovadoras eligen el mercado de valores de EE. UU.

Invertir en acciones nuevas de IPO: oportunidades y trampas coexisten

Como inversor común, tengo sentimientos algo complejos sobre la inversión en IPO.

Aspectos ventajosos:

Oportunidad de acceder a empresas de calidad no cotizadas a bajo costo
Participar en las primeras etapas de crecimiento de la empresa puede resultar en mayores retornos potenciales.
La información es relativamente simétrica, los inversores grandes y pequeños están en la misma línea de salida.

Aspectos de riesgo:

El riesgo de especulación en nuevas acciones es demasiado grande, he visto con mis propios ojos a muchos amigos atrapados por nuevas acciones que abrieron alto y cerraron bajo.
Muchos precios de IPO ya incluyen expectativas optimistas, por lo que el espacio de aumento es limitado.
La falta de datos históricos dificulta la toma de decisiones de inversión.

Personalmente, creo que participar en inversiones en IPO requiere mantener la calma y no dejarse engañar por el fervor a corto plazo. Muchos de los llamados “IPO de éxito” terminaron siendo máquinas de cosecha de cebollinos. En lugar de perseguir ciegamente las nuevas acciones, deberíamos prestar más atención a los fundamentos de la empresa y su potencial de desarrollo a largo plazo.

Invertir en una IPO es como salir en citas; la “primera impresión” que parece brillante y atractiva puede engañar. El verdadero valor necesita tiempo para ser validado. Prefiero perderme una oportunidad de gran aumento que lanzarme ciegamente a una trampa.

Editor cultural

El mercado de IPO está lleno de oportunidades, pero se debe tratar con precaución; analizar racionalmente los fundamentos y la situación financiera de la empresa es lo más sensato. Invertir como en un juego de azar terminará en pérdidas; mantener a largo plazo, diversificar riesgos y ajustar a tiempo es el camino hacia el éxito.