EUR/USD retrocede desde los máximos antes de los datos de inflación de la zona euro

El euro retrocedió desde el pico del lunes de 1.1735, rompiendo una racha ganadora de cinco días, ya que los traders se volvieron cautelosos antes de la publicación de las cifras preliminares de inflación de la zona euro. A pesar de operar por debajo de 1.1700 durante las primeras horas europeas, la presión a la baja sigue siendo limitada. Mientras tanto, el dólar sigue luchando en medio de crecientes preocupaciones sobre la independencia de la Reserva Federal.

Se espera que la inflación de la zona euro se mantenga estable cerca del objetivo del 2% del BCE, lo que refuerza la probabilidad de que las tasas de interés permanezcan sin cambios en la reunión de septiembre. Los datos de manufactura más fuertes de lo anticipado del lunes y los comentarios de la miembro de la junta del BCE, Isabel Schnabel, respaldan esta perspectiva.

Estoy particularmente preocupado por el conflicto en curso entre la administración de Trump y la Fed, que está erosionando la credibilidad del banco central en un momento crucial en el que se está preparando para reanudar su ciclo de recortes de tasas. La reciente crítica del Secretario del Tesoro Scott Bessent de que la “Fed ha cometido muchos errores” solo ha intensificado la ansiedad del mercado, ya aumentada por los intentos de Trump de reemplazar a los miembros del comité con palomas leales, lo que lleva a lo que parece ser una prolongada batalla legal con la Gobernadora de la Fed Lisa Cook.

Para el calendario económico de EE. UU., los datos de actividad manufacturera y de servicios, junto con el informe de Nóminas No Agrícolas del viernes, pondrán a prueba críticamente las políticas comerciales de Trump y proporcionarán información esencial para la decisión de la Fed en septiembre.

El euro sigue siendo relativamente fuerte frente a las principales monedas, teniendo el mejor rendimiento frente al yen japonés según los datos recientes.

Mientras retrocedía hoy, el Euro ha mantenido la mayor parte de sus ganancias recientes. Los ataques de Trump a la Fed y las expectativas del mercado sobre recortes de tasas en septiembre continúan pesando sobre el sentimiento del dólar, mientras que los sólidos datos económicos europeos y la retórica agresiva del BCE refuerzan al Euro.

La funcionaria del BCE, Schnabel, declaró el martes que las tasas de interés actuales son “ligeramente acomodaticias” y no ve necesidad inmediata de un mayor alivio. Esto sigue a los comentarios de la presidenta Lagarde el lunes, que desestimó las preocupaciones sobre los bancos franceses y señaló que la incertidumbre económica ha “reducido considerablemente” – lo que sugiere que la política monetaria probablemente permanecerá sin cambios después de la reunión de septiembre.

Los datos recientes apoyan esta postura, con el PMI Manufacturero de la zona euro revisado al alza a 50.7, confirmando la expansión del sector en agosto por primera vez en tres años.

Técnicamente, el EUR/USD muestra una mejor inclinación a corto plazo, pero permanece atrapado en un rango de aproximadamente 150 pips que ha contenido la acción del precio de agosto. El RSI de 4 horas se sitúa en un positivo 56, aunque los indicadores diarios sugieren un débil impulso alcista.

La resistencia en la confluencia de 1.1730-1.1740 representa un desafío significativo para los toros. Un avance apuntaría a los mínimos de finales de julio alrededor de 1.1790, seguido por el máximo de julio en 1.1830. El soporte probablemente surge en 1.1650, con un respaldo adicional en la parte inferior del rango mensual entre 1.1575-1.1590, que ha contenido a los osos múltiples veces en agosto.