Análisis del precio del oro | ¿Se repetirá el gran mercado alcista del oro de los últimos 50 años en los próximos 50 años?

Question

El oro ha sido desde la antigüedad una moneda de cambio importante en la economía, su alta densidad, buena maleabilidad y extrema durabilidad lo hacen valioso. Además de ser utilizado como moneda, también se emplea en joyería y aplicaciones industriales.

En los últimos 50 años, aunque el precio del oro ha fluctuado, la tendencia general ha sido al alza, especialmente en 2025, cuando alcanzó un nuevo máximo histórico de manera consecutiva. No puedo evitar preguntarme: ¿podrá esta tendencia alcista de medio siglo continuar durante los próximos 50 años? ¿Cómo se debe evaluar el precio del oro? ¿Es realmente adecuado para mantenerlo a largo plazo o para operaciones a corto plazo?

¿Cuál ha sido el precio más alto del oro en la historia? ¿Cuántas veces ha aumentado en 50 años?

Desde que el presidente Nixon anunció en 1971 la desvinculación del dólar con el oro, el precio del oro ha subido desde 35 dólares por onza hasta alcanzar los 3,700 dólares en la primera mitad de 2025, y en octubre superó por primera vez los 4,300 dólares. Al mirar hacia atrás, el precio del oro ha aumentado más de 120 veces desde 1971 hasta ahora. ¡Solo el aumento desde 2024 ha superado el 104%, lo que es simplemente asombroso!

Revisión de la tendencia histórica de precios del oro en los últimos 50 años

¿Por qué solo revisar 50 años? Porque antes de 1971, el sistema de Bretton Woods vinculaba el dólar con el oro, y 1 onza de oro se cambiaba a un precio fijo de 35 dólares. Durante esos 50 años, el precio del oro experimentó cuatro ciclos principales de aumento:

Primera ola: 1970-1975

Después de que el dólar se desacopló del oro, el precio del oro se disparó de 35 dólares a 183 dólares, con un aumento de más del 400%. La gente perdió la confianza en el dólar después del desacoplamiento, y la crisis del petróleo exacerbó la situación.

Segunda ola: 1976-1980

Debido a la segunda crisis del petróleo en Oriente Medio y la inestabilidad geopolítica, el precio del oro se disparó de 104 dólares a 850 dólares, un aumento de más del 700%. Sin embargo, una vez que la crisis se resolvió, el precio del oro cayó rápidamente, y durante los siguientes 20 años osciló entre 200 y 300 dólares.

Tercera ola: 2001-2011

Desde el evento del 11 de septiembre, factores como la lucha global contra el terrorismo de Estados Unidos, la reducción de tasas de interés, la emisión de deuda, la crisis de las hipotecas subprime y las políticas de QE han impulsado el precio del oro de 260 dólares a 1921 dólares, un aumento de más del 700%.

Cuarta ola: 2015-2025

Las políticas de tasas de interés negativas, la desdolarización global, la guerra entre Rusia y Ucrania, y los conflictos en Oriente Medio han impulsado el precio del oro a superar los 2000 dólares, alcanzando un nuevo máximo histórico de 4300 dólares en 2025.

¿Es el oro una buena inversión?

Esto depende del objeto de comparación y del período de tiempo. Desde 1971 hasta la fecha, el precio del oro ha aumentado 120 veces, mientras que el índice Dow Jones ha aumentado aproximadamente 51 veces en el mismo período. A primera vista, el oro parece ser superior.

¡Pero debo señalar que el precio del oro no ha sido estable! Entre 1980 y 2000, el precio del oro se mantuvo estancado en el rango de 200 a 300 dólares. ¿Cuántos 50 años puede esperar uno en la vida?

Personalmente, creo que el oro es una muy buena herramienta de inversión, pero es más adecuado para operar en tramos cuando hay mercado, en lugar de mantenerlo a largo plazo de manera simple. Es importante notar que, como recurso natural, los costos y la dificultad de extracción del oro aumentarán con el tiempo; incluso si termina un ciclo alcista y hay una corrección, los mínimos gradualmente se elevarán. Es importante comprender esta regla al invertir.

¿Cómo invertir en oro?

Las cinco principales formas de invertir en oro son:

Oro físico: fácil de ocultar activos, puede servir también como joyería, pero las transacciones son complicadas.
Cuenta de oro: Similar a un certificado de custodia de oro, fácil de llevar, pero con un gran diferencial de compra y venta.
ETF de oro: buena liquidez, transacciones convenientes, pero se deben pagar tarifas de gestión.
Futuros de oro / Contratos por diferencia: Tienen efecto de apalancamiento, permiten posiciones largas y cortas, y los costos de transacción son bajos, lo que los hace especialmente adecuados para operaciones de corto plazo.

Para los inversores con poco capital y los minoristas, el CFD de oro puede ser una mejor opción, ya que tiene un bajo umbral de depósito, permite operaciones en ambas direcciones, y el mecanismo de negociación T+0 te permite entrar y salir en cualquier momento.

Comparación de la rentabilidad de la inversión en oro, acciones y bonos

Las formas en que los tres generan ganancias son diferentes:

El oro se basa principalmente en la “diferencia de precios”, no tiene interés, y el momento de entrada y salida es crucial.
Los bonos dependen de “dividendos”, el enfoque es aumentar los números unitarios
Las acciones dependen de “la valorización de la empresa”, elige buenas empresas y manténlas a largo plazo.

Dificultad de inversión: los bonos son los más fáciles, el oro es el siguiente y las acciones son las más difíciles.

En términos de rentabilidad, el oro ha sido el mejor en los últimos 50 años, pero en los últimos 30 años, las acciones han tenido un mejor rendimiento.

Mi principio básico de selección es “comprar acciones durante períodos de crecimiento económico y asignar oro durante períodos de recesión económica”. Una forma más conservadora es asignar adecuadamente la proporción de acciones, bonos y oro según la capacidad de riesgo personal y los objetivos de inversión.

El mercado cambia rápidamente, y la guerra entre Rusia y Ucrania, la inflación y el aumento de las tasas de interés son el mejor ejemplo. Frente a situaciones imprevistas difíciles de anticipar, mantener una proporción adecuada de activos como acciones, bonos y oro puede mitigar parte del riesgo de volatilidad, haciendo que la inversión sea más sólida.