¿Es Energy Transfer una buena compra ahora?

Puntos clave

• Los inversores enfocados en el crecimiento podrían preferir otras acciones, pero las perspectivas de Energy Transfer parecen prometedoras.
• Esta sociedad en comandita presenta una de las valoraciones más bajas del sector energético intermedio, un gran activo para los inversores de valor.
• Los inversores en busca de ingresos deberían apreciar el alto rendimiento de las distribuciones de Energy Transfer.

Energy Transfer LP se encuentra entre los líderes del sector energético intermedio en América del Norte. Opera más de 140,000 millas de oleoductos que transportan gas natural, líquidos de gas natural y petróleo crudo.

Esta sociedad comanditaria ha generado un rendimiento total en los últimos cinco años que ha superado tanto al S&P 500 como al sector energético. Pero, ¿debería comprar esta acción ahora?

Para los inversores de crecimiento: quizás

Muchos inversores centrados en el crecimiento podrían desdeñar a Energy Transfer. Sin duda, hay muchas acciones tecnológicas que podrían ofrecer un crecimiento mucho más fuerte en la próxima década.

Wall Street tampoco está particularmente entusiasmado. El consenso de los analistas prevé un crecimiento de los ingresos de aproximadamente 8,4% el próximo año, con un aumento de las ganancias del 9,6%. Cifras sólidas, ciertamente, pero poco emocionantes, sobre todo cuando se sabe que los analistas prevén un aumento de las ganancias del 13,7% para el S&P 500.

Sin embargo, la actividad de Energy Transfer está en auge. En su último trimestre, la empresa estableció nuevos récords en los volúmenes intermedios recolectados, el transporte de petróleo crudo, los volúmenes de transporte de GNL y las exportaciones de GNL. También está invirtiendo en varios proyectos prometedores, incluida una expansión de 1.500 millones de pies cúbicos por día del oleoducto Transwestern.

Los centros de datos representan una enorme oportunidad. La demanda explosiva de inteligencia artificial sigue estimulando la construcción de nuevos centros que consumen enormes cantidades de electricidad. En el segundo trimestre de 2025, Energy Transfer tenía aproximadamente 200 solicitudes de conexión a centros de datos en 15 estados.

Para los inversores de valor: un sí firme

Si para los inversores de crecimiento es un “quizás”, para aquellos que priorizan el valor, es un “sí” categórico. Las acciones de Energy Transfer se negocian a un múltiplo de beneficios futuros de 10,2, inferior al de la mayoría de sus competidores. Su ratio PEG de 0,75 se considera atractivo (cualquier ratio inferior a 1 lo es).

La dirección prefiere otro indicador: el valor de empresa en relación con el EBITDA. Según esta métrica, Energy Transfer muestra la segunda valoración más baja de su grupo de pares.

Para los inversores en busca de ingresos: absolutamente

Para los inversores en busca de ingresos, Energy Transfer merece un “absolutamente” entusiasta.

El rendimiento de las distribuciones alcanza el 7,48%, uno de los más altos del sector. Ningún competidor de tamaño similar ofrece un rendimiento superior.

Esta distribución parece ser completamente viable. Energy Transfer mantiene una cobertura de distribución más que suficiente con su flujo de efectivo distribuible. La empresa estima que su posición financiera es la más sólida de su historia. Los ratios de endeudamiento se sitúan en la mitad inferior del rango objetivo de 4 a 4.5. La dirección prevé un crecimiento de las distribuciones del 3% al 5% anual.

¿Podrían surgir dificultades? Quizás. La empresa redujo su distribución durante lo peor de la pandemia de COVID-19, que afectó gravemente al sector energético.

Sin embargo, Energy Transfer rápidamente restableció la distribución a su nivel anterior y la ha aumentado desde entonces. A menos que ocurra una catástrofe de magnitud comparable, creo que su distribución seguirá siendo muy atractiva para los inversores en busca de ingresos.

Personalmente tengo dudas sobre la estabilidad a largo plazo del sector energético tradicional, pero para aquellos que buscan un rendimiento inmediato sustancial en un contexto económico incierto, este valor merece consideración, a pesar de los riesgos inherentes a este tipo de inversión.