GBP/JPY ha tenido un comportamiento reciente algo parecido a una montaña rusa. El martes, este par de monedas experimentó una ligera caída, continuando la tendencia de retroceso desde el máximo de 14 meses de 200.35 alcanzado el lunes. Actualmente, la tasa de cambio se mantiene estable alrededor de 199.00, con una caída diaria de aproximadamente 0.35%. Esta volatilidad se debe principalmente a una nueva evaluación del mercado sobre las perspectivas de la política monetaria del Reino Unido y Japón, ya que el Banco Central de Japón (BoJ) parece haber recuperado la atención del mercado.

Según los últimos informes de Bloomberg, a pesar de la agitación política interna tras la renuncia del Primer Ministro japonés Shigeru Ishiba, los formuladores de políticas del Banco Central de Japón aún están considerando un posible aumento de tasas antes de fin de año. Sin embargo, mantendrán una postura cautelosa por el momento, y se espera que la próxima semana mantengan la tasa en 0.5%, continuando a la espera de señales más claras de presión inflacionaria, especialmente de la inflación impulsada por los salarios. Actualmente, el mercado estima que la probabilidad de un aumento de tasas en septiembre es solo del 16%, pero la expectativa de un aumento en diciembre sigue siendo firme. El mercado monetario ahora incorpora una probabilidad del 64% de un aumento de tasas antes de fin de año, un aumento significativo desde el 44% de la semana pasada.

Mientras tanto, el rendimiento de la libra esterlina ha sido algo difícil, la incertidumbre fiscal comienza a ejercer presión sobre el sentimiento del mercado, especialmente con la publicación del presupuesto de otoño del Reino Unido a la vista. El martes, la ministra de Hacienda Rachel Reeves instó a los miembros del gabinete a redoblar esfuerzos para abordar la inflación y controlar el gasto público, enfatizando su apoyo a los objetivos de política monetaria del Banco de Inglaterra. Reeves también destacó la importancia de mantener la disciplina fiscal, advirtiendo que cualquier desvío podría debilitar la confianza del mercado. Sus comentarios se produjeron en un momento en que el mercado retrasaba las expectativas de un mayor alivio de la política, aunque el Banco de Inglaterra tendía a ser dovish en agosto, ahora los operadores esperan que el próximo recorte de tasas no ocurra hasta el segundo trimestre de 2026.

Mirando hacia el futuro, parece que los caminos de la política monetaria de Japón y el Reino Unido se están diversificando cada vez más, lo que trae diferentes señales al mercado de divisas. Aunque el Banco Central de Japón sigue basándose en los datos, es cauteloso y no tiene prisa por subir las tasas de interés — hasta que el crecimiento salarial sea más consistente, el Banco de Inglaterra ya ha comenzado a dar pasos hacia la relajación, pero sugiere que las reducciones de la política en el futuro serán relativamente lentas y limitadas. Esta diversificación podría mantener la volatilidad del GBP/JPY a corto plazo, y los inversores seguirán prestando atención a los próximos datos económicos y las nuevas señales de los funcionarios del banco central.

En el Reino Unido, a continuación se seguirá el discurso de la vicepresidenta del Banco de Inglaterra, Sarah Breeden, más tarde el martes, seguido de la publicación de datos clave el viernes, incluidos el PIB de julio, la producción manufacturera e industrial, el saldo comercial y las expectativas de inflación del consumidor, todos los cuales podrían afectar la trayectoria de la política del Banco de Inglaterra y la dirección reciente de la libra esterlina.