Reconstrucción de la moneda y la lucha por la potencia computacional: la lógica subyacente del enfrentamiento final entre las economías de China y Estados Unidos.

En el momento en que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, envió señales de una posible reducción de tasas de interés, la balanza del panorama económico global comenzó a entrar en una cuenta regresiva hacia una inclinación acelerada. Esta competencia que atraviesa el Pacífico ya ha superado las meras tensiones comerciales, transformándose en un enfrentamiento definitivo que afecta el destino nacional: Estados Unidos, a costa de permitir la inflación, intenta arrastrar a China hacia un torbellino deflacionario; mientras que China, en medio de un complejo tablero de ajedrez, ha desplegado una estrategia triple de respuesta: contrarrestar la involución, construir mercados y ganar poder de discurso.

La cantidad total de M2 de 330 billones y la continua tendencia deflacionaria parecen contradecir los principios de la economía tradicional, pero en realidad ocultan un profundo código sobre la reestructuración de la división del trabajo global. La alta relación calidad-precio de productos como ropa, electrodomésticos y automóviles eléctricos coexiste con la debilidad del consumo; la raíz del problema radica en que el ciclo de comercio global formado en los últimos treinta años está comenzando a romperse. En la era dorada de la globalización a finales del siglo pasado, el concepto de "aldea global" estaba en auge, y el comercio volvió a centrarse en la competencia de valor de los productos. Después de que China se unió a la OMC, aprovechó su ventaja de mano de obra trabajadora para sostener la mitad del comercio global, apoyando la alta calidad de vida de los estadounidenses con una gran cantidad de productos de alta calidad y bajo precio; los estadounidenses, con altos salarios y disfrutando de dividendos de acciones, podían mantener un estilo de vida acomodado con el trabajo de solo una persona en la familia; mientras que los dólares ganados por China regresaban a Estados Unidos para comprar bonos del gobierno, formando un ecosistema especial de "producción en China, consumo en Estados Unidos, circulación del dólar".

Pero cuando China acumuló suficiente riqueza y ya no estaba satisfecha con desempeñar un papel de bajo costo en la cadena industrial global, este ciclo desequilibrado se volvió insostenible. Estados Unidos no estaba dispuesto a renunciar a sus intereses adquiridos y eligió responder "volcando la mesa": en tres años, elevó la deuda pública de EE. UU. a 37 billones, absorbiendo capital en dólares globales a un alto costo; el gobierno de Trump intensificó las barreras arancelarias para bloquear el comercio de reexportación y, al limitar la inmigración, redujo gastos, con el objetivo central de contener las exportaciones de productos chinos, agravando el exceso de capacidad y la presión deflacionaria en China. En la percepción de la comunidad económica en Europa y EE. UU., mientras se mantenga bajo control el mercado inmobiliario chino, se puede hacer que las herramientas de ajuste monetario de China sean ineficaces; junto con una espiral deflacionaria y una crisis financiera, se puede desmantelar por completo la economía china, y finalmente adquirir a bajo costo la cadena de suministro global de primer nivel establecida por China durante treinta años, utilizando capital en dólares. Por ello, Estados Unidos, a pesar de soportar alta presión inflacionaria, debe rodear y bloquear los productos chinos, apostando la última base de su hegemonía en dólares.

Frente a este asedio cuidadosamente planeado, China ya ha preparado estrategias para romper el bloqueo. La primera línea de defensa es deshacer el dilema de la competencia interna. La esencia del problema de la deflación radica en el desequilibrio entre la capacidad de producción y el consumo. Reducir las horas extras ineficaces y liberar tiempo de ocio para la fuerza laboral no solo puede aliviar el exceso de capacidad, sino también activar el potencial de consumo interno, bloqueando desde la raíz la formación de una deflación maligna; esto no es una medida de emergencia temporal, sino un ajuste estratégico para enfrentar la trampa de la deflación y evitar la crisis de la caída simultánea de los precios, los precios de los activos y los salarios.

La segunda capa de la disposición es crear un gran mercado unificado a nivel nacional. El exceso de capacidad actual es esencialmente un producto de la distribución desigual de recursos: los recursos minerales, eléctricos y laborales en el centro y oeste no fluyen adecuadamente, y los beneficios tecnológicos y el apoyo financiero del este también tienen dificultades para irradiar hacia el interior. La construcción de un gran mercado unificado tiene como objetivo romper las barreras del proteccionismo local, permitiendo que los factores fluyan libremente, lo que permite que industrias competitivas como los vehículos de nueva energía lleguen a un mercado más amplio y, al mismo tiempo, promueva la innovación en el mecanismo de distribución interna a través de la reforma del lado de la oferta, acumulando confianza para una competencia a largo plazo.

La tercera ruptura consiste en la lucha por el derecho a hablar sobre la moneda. En más de un año, China ha continuado aumentando sus reservas de oro y ha fortalecido la atracción de capital en el mercado financiero offshore de Hong Kong. El mercado de A-shares ha alcanzado nuevos máximos y el volumen de operaciones ha superado los 20 billones, todo esto esencialmente con el fin de asegurar capital internacional y cortar la "línea de suministro de municiones" de Estados Unidos. La disposición más prospectiva radica en la reestructuración de la lógica subyacente de la productividad: cuando la IA se convierta en el motor central de las industrias futuras, la potencia computacional reemplazará a la mano de obra como el factor clave de producción, y la electricidad reemplazará al petróleo como un nuevo recurso estratégico. La actual producción de electricidad de China ha alcanzado 24 veces la de Estados Unidos, el objetivo del avance del proyecto del río Yarlung Tsangpo apunta a lograr una capacidad de generación de electricidad de nivel mundial en monopolio, mientras que la tecnología de ultra alta tensión permite la transmisión eficiente de electricidad a través de regiones y fronteras, sentando las bases para anclar el renminbi a la electricidad, la potencia computacional y productos de alta calidad.

El desenlace de este juego es, en esencia, la alternancia entre las viejas y nuevas fuerzas productivas y los sistemas monetarios. La historia de la hegemonía del dólar vinculada al petróleo ha continuado durante medio siglo, pero a medida que la electricidad se convierte en la "sangre industrial" de las industrias globales, el profundo vínculo del renminbi con las nuevas energías y la nueva Potencia computacional está abriendo un nuevo capítulo en el orden monetario global. Estados Unidos, ansioso por promover innovaciones como el bitcoin y las monedas digitales del dólar, en realidad está buscando nuevos puntos de anclaje para un dólar en apuros; mientras que China, con la resiliencia productiva de 1.400 millones de personas, su infraestructura eléctrica avanzada y su tecnología de alta tensión, está escribiendo el inicio de un nuevo orden económico global.

Las leyes de la historia nunca han cambiado: la caída de los imperios a menudo va acompañada del colapso del sistema monetario, y el surgimiento de un nuevo orden necesariamente depende de la innovación en la potencia productiva y la iteración de las formas de energía. Estados Unidos apuesta por los últimos resplandores de la hegemonía del dólar, mientras que China se esfuerza por la revolución de la potencia productiva de la nueva era. Cuando el equipo de Trump no pudo romper el ritmo estratégico de China después de más de 90 días de negociaciones, y cuando la electricidad reemplazó al petróleo como el ancla de valoración central en el comercio global, este enfrentamiento definitivo que concierne al futuro ya estaba destinado a dar la bienvenida a la era del renminbi y de la nueva potencia productiva.