¿Por qué el precio de las acciones de PLUG ( de Praga Energy ha tenido una gran Fluctuación? Valor de inversión en acciones y perspectivas futuras.

Praga Energía, una empresa enfocada en la tecnología de celdas de combustible de hidrógeno, ha experimentado recientemente una fuerte volatilidad en su precio de acciones, lo que ha causado conmoción en el mundo de las inversiones. He sido testigo de cómo esta empresa, que alguna vez fue considerada una estrella de las energías renovables, ha pasado de la gloria a la dificultad. ¿Qué ha sucedido detrás de esto?

Del esplendor a la caída

Fundada en 1997, Plag Energía ha recorrido más de veinte años de altibajos. En los primeros años, trabajaron en silencio en la investigación y desarrollo de la tecnología de pilas de combustible de hidrógeno; entre 2000 y 2010, comenzaron a consolidarse gradualmente mediante el establecimiento de asociaciones estratégicas; entre 2010 y 2015, la innovación tecnológica se aceleró y la cuota de mercado continuó expandiéndose.

En 2020, el precio de las acciones de la empresa se disparó repentinamente. Aún recuerdo que en ese momento las redes sociales estaban en ebullición, y Prag se convirtió en la estrella de la locura de las acciones meme. Sin embargo, la buena racha no duró mucho; desde el pico a principios de 2021 hasta ahora, el precio de las acciones ha caído más de un noventa por ciento. ¡Esta caída es aterradora!

La campana de alerta de la crisis de efectivo

A principios de noviembre, el informe financiero del tercer trimestre publicado por Plag fue como una bomba: los ingresos fueron solo de 199 millones de dólares, muy por debajo de las expectativas de los analistas de 239 millones de dólares; la pérdida neta por acción alcanzó los 0.47 dólares, muy por encima de la expectativa de 0.30 dólares.

Lo que más me sorprendió fue que la dirección emitió públicamente una “advertencia de continuidad operacional”, admitiendo que los fondos actuales no pueden sostener las operaciones durante los próximos 12 meses. Esta sinceridad es extremadamente rara en las empresas cotizadas, y no es de extrañar que las acciones cayeran de inmediato un 40 por ciento.

Al revisar los datos, en el primer trimestre de 2021, la compañía aún contaba con 4,750 millones de dólares en efectivo, y ahora solo le quedan alrededor de 500 millones de dólares. La dirección prevé un flujo de caja libre de -1,640 millones para el año fiscal 2023 y de -939 millones para el año fiscal 2024. ¡Esta velocidad de quema de dinero realmente deja sin palabras!

Dificultades de la industria y desafíos comunes

Es importante señalar que Plug no es un caso aislado. Compañías como Ballard Power Systems y Bloom Energy también enfrentan dificultades similares, aunque sus ingresos han crecido, las pérdidas continúan ampliándose.

Creo que toda la industria de las pilas de combustible enfrenta cuatro grandes desafíos:

1. Los costos de financiamiento se disparan en un entorno de altas tasas de interés
2. La suave caída de los precios internacionales del petróleo ha debilitado el atractivo de las energías alternativas.
3. La botella técnica requiere una inversión continua y significativa en investigación y desarrollo.
4. La baja aceptación del mercado impide lograr economías de escala

Estos factores entrelazados han llevado a empresas como Praga a caer en un ciclo vicioso: necesitan financiamiento continuo para apoyar la investigación y desarrollo, pero no pueden lograr rentabilidad debido a la limitada escala del mercado.

Sugerencias de inversión: es mejor ser cauteloso

Creo que Plag está en un punto crítico de vida o muerte. Si puede obtener nueva financiación, tal vez pueda aliviar la presión operativa; si mantiene la actual velocidad de quema de dinero, el riesgo de quiebra en 2024 es extremadamente alto.

Aunque el precio de las acciones ha caído drásticamente, no recomiendo entrar de manera imprudente en este momento. Incluso si la Reserva Federal de EE. UU. detiene el aumento de tasas, la tasa de interés de referencia se mantendrá alta durante un tiempo considerable y la presión de financiamiento de Praga no se aliviará de inmediato.

Desde el punto de vista técnico, las pilas de hidrógeno aún están bastante lejos de una aplicación comercial madura. Los problemas de altos costos de producción y baja eficiencia aún no se han resuelto, lo que dificulta la competencia con las energías tradicionales.

Como inversor que alguna vez estuvo interesado en esta industria, recomiendo a todos que esperen al menos hasta que la empresa confirme la obtención de nueva financiación antes de considerar operaciones a corto plazo. Los inversores a largo plazo deberían esperar pacientemente a que la tecnología de toda la industria esté más madura antes de posicionarse.

La energía de hidrógeno, como una forma de energía limpia, ciertamente tiene perspectivas, pero el camino por delante es largo y la inversión debe ser prudente.