Análisis del precio de las acciones de Amat (Applied Materials Inc), ¿cuáles son los factores que afectan el precio de las acciones de materiales aplicados?

He pasado un tiempo investigando a este gigante de equipos semiconductores y descubrí que es más interesante de lo que imaginaba. Fundada en 1967, Applied Materials proporciona equipos y servicios de fabricación clave para la industria de semiconductores y pantallas, y su clientela es realmente lujosa: gigantes de la industria como TSMC, Intel y Samsung dependen de su tecnología.

Introducción a la empresa de materiales aplicados

Esta empresa tradicional se dedica principalmente a tres grandes líneas de negocio: sistemas de semiconductores (equipos para la producción de chips), servicios globales de aplicación (optimización del rendimiento de equipos y fábricas de obleas) y el mercado de pantallas y relacionados (provisión de equipos para la fabricación de diversas pantallas).

En Taiwán, la empresa Yingcai estableció una subsidiaria en 1989 y posee múltiples centros de fabricación y laboratorios. El alcalde de Tainan incluso agradeció públicamente su inversión adicional, lo que demuestra su importancia.

Factores clave de la volatilidad del precio de las acciones

He observado que el precio de las acciones de la empresa Yingcai es bastante sensible, y el sentimiento de los inversores puede causar fácilmente sobrecompra o sobreventa. Como empresa upstream, se ve afectada por múltiples factores:

Ciclo de la industria de semiconductores: Aunque la demanda de chips de IA será fuerte en 2024, el mercado de semiconductores, excluyendo la IA, podría debilitarse en 2025, lo que afectará directamente el rendimiento de la empresa.

Tensiones comerciales entre EE. UU. y China: Las restricciones a la exportación de semiconductores a China han hecho que los ingresos de las empresas de materiales disminuyan un 14% interanual. Dado que aproximadamente el 30% de los ingresos provienen de China, este impacto no se puede ignorar.

Reducción de gastos de capital por parte de los clientes: La desaceleración del mercado y el exceso de inventario han llevado a muchos clientes a reducir la adquisición de equipos, lo que comprime aún más el espacio de rendimiento de los materiales aplicables.

Ventajas y desventajas de la inversión

ventajas

1. Alto poder de negociación y crecimiento de ganancias: La empresa cuenta con 43,000 herramientas y una gran base de instalación, lo que genera altos costos de cambio para los clientes, lo que ha permitido que el margen de beneficio operativo de la compañía aumente del 10% al 30% en diez años.

2. Potencial del mercado de equipos de obleas: El informe financiero de finales de 2024 muestra que las ventas del sector de sistemas semiconductores alcanzaron los 5,177 millones de dólares, de los cuales la fabricación de obleas, lógica y otros representaron el 73%, lo que indica un fuerte potencial de crecimiento.

riesgo

1. Amenazas del entorno macroeconómico: Las sanciones comerciales de Estados Unidos contra China afectan directamente un tercio de los ingresos de la empresa; si la economía global continúa en recesión, el precio de las acciones de los materiales podría caer nuevamente.

2. Competencia intensa en la industria: La reducción de gastos por parte de los clientes afectará a largo plazo el crecimiento de los ingresos, mientras que en ciertos mercados segmentados (como la detección de dosis) la cuota de materiales solo representa alrededor del 10%, muy por debajo del 50% de KLC, enfrentando la amenaza del efecto Mateo.

Aunque los ingresos del cuarto trimestre de 2024 alcanzaron un récord histórico de 7.05 mil millones de dólares, con ingresos anuales de 27.18 mil millones de dólares, creo que los inversores deben evaluar con cautela los riesgos macroeconómicos. Cualquier cambio desfavorable en factores políticos y económicos podría provocar una fuerte volatilidad en el precio de las acciones, que es una realidad que los inversionistas deben enfrentar.