Análisis del valor neto por acción: métodos de cálculo, fiabilidad y discusión de estrategias de inversión

En el campo del análisis de acciones, el valor neto por acción a menudo se considera un indicador importante. Al seleccionar acciones, los inversores suelen utilizarlo para medir la solidez operativa de la empresa. Entonces, ¿cómo se calcula el valor neto por acción? ¿Cuál es su valor de referencia? Profundicemos en este tema.

Definición y significado del valor neto por acción

El Valor Neto de los Activos por Acción (Net Asset Value per Share, NAVPS) representa el valor neto de los activos contenida en cada acción en circulación.

Podemos entender el valor neto de los activos como el valor de los activos que queda después de que la empresa ha pagado todas sus deudas, salarios a los empleados, deducido varios gastos (como servicios públicos, alquiler de la fábrica), costos de adquisición de equipos y depreciación.

Para las empresas que cotizan en bolsa, su valor neto de activos es aproximadamente equivalente al valor neto de las acciones en circulación en el mercado (es decir, “valor neto de las acciones”). El valor neto por acción se calcula distribuyendo el valor neto de las acciones de la empresa (valor neto de activos) de manera uniforme entre cada acción, reflejando el valor intrínseco que cada acción en circulación tiene en el mercado. En general, cuanto mayor sea el valor neto por acción, mejor será.

Método de cálculo del valor neto por acción

La fórmula para calcular el valor neto por acción es la siguiente:

Valor neto por acción = (Total de activos - Total de pasivos) / Total de acciones en circulación =(Capital social + Capital adicional + Reserva de ganancias + Utilidades no distribuidas) / Total de acciones en circulación

La relación entre el valor neto por acción y el precio de la acción

El valor de las acciones se determina principalmente por las ganancias futuras, y se calcula mediante el descuento de los flujos de efectivo esperados. El valor contable solo representa la cantidad contable de la empresa, reflejando el valor neto de los activos que posee, es decir, el tamaño de la empresa, y no tiene relación directa con el valor real de las acciones.

El aumento del valor neto por acción puede impulsar el precio de las acciones en cierta medida, pero no es una relación absoluta. La volatilidad del precio de las acciones no solo se ve afectada por las tendencias del mercado y de la industria, sino que también está estrechamente relacionada con la rentabilidad de la empresa, sus ventajas competitivas y las expectativas de los inversionistas. Por lo tanto, el aumento del valor neto por acción no necesariamente conduce al aumento del precio de las acciones; no hay una correlación positiva necesaria entre ambos.

Por lo tanto, el valor neto por acción no siempre es mejor cuanto más alto es. Al seleccionar acciones, debemos centrarnos más en el potencial de desarrollo futuro de las acciones, en lugar de solo considerar el valor de liquidación que podría estar en descuento en la actualidad.

Significado de referencia del valor neto por acción

Evaluación del desempeño empresarial

El valor neto por acción refleja la acumulación de los resultados operativos a largo plazo de la empresa y es un soporte importante para el precio de las acciones. Cuanto más alto sea el valor neto por acción, más rica será la riqueza representada por cada acción de la empresa, y mayor será su capacidad para generar beneficios y resistir riesgos.

Medir los derechos reales de los accionistas comunes

De acuerdo con el método de cálculo del valor neto por acción, manteniendo constante el número total de acciones, el tamaño del valor neto por acción depende de la diferencia entre los activos totales y los pasivos totales, es decir, lo que comúnmente se conoce como patrimonio de los accionistas. Las empresas con un mayor valor neto por acción, en caso de liquidación por quiebra, teóricamente podrán distribuir una mayor cantidad de dinero a cada accionista.

Selección de acciones utilizando el ratio precio-valor contable

El ratio precio-valor contable refleja la proporción entre el precio que el mercado está dispuesto a pagar por una empresa y su valor contable, utilizado para evaluar el grado de coincidencia entre el precio de las acciones y el valor actual de la empresa.

Fórmula de cálculo del precio sobre valor contable: Precio sobre valor contable (PBR) = Valor de mercado de la acción / Valor contable por acción

Método de evaluación: En general, cuanto más bajo es el precio sobre el valor contable, más barata parece ser la acción; por el contrario, cuanto más alto es el precio sobre el valor contable, la acción es relativamente cara. Sin embargo, un bajo precio sobre el valor contable no necesariamente significa que sea una buena inversión. Las decisiones de inversión deben considerar en conjunto la situación financiera de la empresa, su desempeño operativo, las características de la industria a la que pertenece y otros indicadores.

Comparación entre el valor neto por acción y las ganancias por acción

Desde un punto de vista esencial, el valor neto por acción se centra en el valor de los activos, mientras que las ganancias por acción se preocupan por la capacidad de generar ingresos. Por ejemplo, una empresa puede tener un valor neto por acción muy alto, lo que indica que su base de activos es sólida, pero esto no garantiza que esos activos generen ingresos de manera efectiva, es decir, las ganancias por acción pueden no ser altas.

El valor neto por acción es uno de los indicadores importantes para analizar el valor de inversión en acciones, proporcionando nuevas ideas para que los inversores elijan acciones. Un uso razonable del valor neto por acción ayuda a seleccionar de manera más precisa los activos que se alinean con las necesidades de inversión individuales. Sin embargo, los inversores no deben perseguir excesivamente un alto valor neto por acción, ya que podrían perder muchas oportunidades valiosas de inversión.