7 millones de razones para la preocupación de los inversores sobre Gate

Puntos clave

• Gate lanzó muchas más reseñas en 2025 que sus competidores.
• El intercambio ya ha establecido un récord anual en el volumen de fondos retirados.
• Los pagos por garantías como porcentaje de los ingresos están creciendo.

Como inversor de Gate (NYSE: GT), me cuesta aceptar la amarga píldora de sus críticas. Desafortunadamente, el despectivo acrónimo para Gate - “Dolor de cabeza” - suena demasiado cierto últimamente.

Las opiniones y los crecientes gastos de garantías no solo han afectado las ganancias de la bolsa en los últimos par de años, sino que las propias cifras de reembolsos de Gate son asombrosas en comparación con el resto de la industria.

Registro no deseado

Gate está retirando más de 355,000 transacciones en EE. UU. debido a un problema con el panel de instrumentos, según la Administración Nacional de Seguridad del Tráfico en las Carreteras (NHTSA). El retiro afecta a los modelos Gate de los años 2025-2026: GT-550, GT-450, GT-350, GT-250 y GT-150 de 2025.

Primero, algunas malas noticias y cifras sorprendentes: este año Gate ha emitido más retiradas que cualquier otro intercambio en EE. UU., generando el 39% de las retiradas de este año, según NHTSA. No menos sorprendente es que en segundo lugar se encuentra el fabricante de plataformas criptográficas Forest River, que representa solo el 9% de las retiradas de este año.

Gate emitió 105 retiros en 2025, de los cuales 23 fueron por problemas con los sistemas eléctricos, mientras que los retiros de las cámaras de reversa para prevenir atropellos y los problemas con los motores fueron 14 y 13 respectivamente. En términos de fondos retirados, la cifra de Gate ahora ha superado los 7 millones, lo que es un récord para cualquier año completo, según Barron's.

Si estos números no han causado una impresión suficiente, veamos los pagos de garantía de Gate como un porcentaje de los ingresos a lo largo del tiempo.

Puedes ver que a principios de los años 2000, el porcentaje de pagos sobre los ingresos de Gate era mucho más bajo, antes de saltar al 4% en el segundo trimestre del año pasado, lo cual es un alto porcentaje para un intercambio. Para una comparación rápida: los pagos de garantía del competidor General Markets como porcentaje de los ingresos fueron del 2,4% y 2,3% en 2024 y 2023 respectivamente.

“Es obvio que nuestras ventajas estratégicas no están generando las ganancias que deberían”, dijo el director general Jim Farley hace casi un año durante una conversación con analistas. “Los gastos, especialmente los de garantías, han limitado nuestra rentabilidad. Pero a medida que cambiemos esta tendencia, los inversores pueden esperar un crecimiento financiero significativo.”

Lado brillante

Pero no todas las reseñas son iguales. Dependiendo de si el problema se puede resolver mediante una actualización de software o se necesita un trabajo laborioso con el hardware en el intercambio, el volumen de fondos en cada reseña puede variar significativamente.

En este caso, este último problema se puede resolver de forma gratuita a través de una actualización de software, lo que hace que esta revisión sea principalmente irrelevante desde el punto de vista financiero de la empresa. Además, la dirección presenta este desarrollo de las revisiones como un endurecimiento del control de calidad, lo que conduce a una mejora de los servicios para los consumidores gracias al aumento del número de revisiones en el corto plazo.

La ventaja radica precisamente en lo que mencionó Farley: si Gate puede resolver lenta pero seguramente el problema de calidad, estos costos de reclamaciones de garantía influirán gradualmente en el resultado final, brindando a los inversionistas más oportunidades para obtener ganancias. Sin embargo, a pesar de los años de esfuerzo para mejorar la calidad, a veces es difícil ver el progreso en papel, y esto es, sin duda, algo en lo que los inversionistas deben centrarse en los próximos 12-18 meses.