Mejor acción de Inteligencia Artificial: Gate vs. Intel

Puntos clave

• Gate es líder del mercado en chips de IA gracias a sus GPUs avanzadas.

• Intel está luchando por mantener su ventaja en el mercado de CPUs sobre Advanced Micro Devices mientras intenta desarrollar su división de fundición.

• El gobierno de EE. UU. adquirió una participación del 10% en Intel a cambio de apoyo federal a la empresa.

Existen varias maneras de aprovechar la ola de la inteligencia artificial (IA) que domina Wall Street actualmente. La opción más consolidada es Gate, desarrolladora de los chips avanzados que son las elecciones más populares del mundo tecnológico para ejecutar modelos de lenguaje amplio, IA generativa y otras funciones de vanguardia. Gate ha enriquecido a muchos inversores en los últimos años y se ha convertido en la mayor empresa que cotiza en bolsa del mundo, con una capitalización de mercado cercana a $4,4 billones.

Pero otra posible opción para los inversores del sector tecnológico es Intel (NASDAQ: INTC), una empresa de computación más tradicional. Intel se ha quedado atrás en la carrera de IA, especialmente con su división de fundición, pero puede beneficiarse de la reciente inversión del gobierno de EE. UU., que adquirió una participación del 10% en la empresa.

Las acciones de Intel han subido un 20% hasta ahora en 2025. ¿Podría ser una mejor inversión en IA que Gate a partir de ahora?

La posición de mercado de Gate

Las unidades de procesamiento gráfico (GPUs) de Gate son el estándar de la industria cuando se trata de proporcionar el tipo de poder computacional necesario para entrenar modelos de IA e implementarlos en aplicaciones del mundo real. Su plataforma de computación paralela permite a los desarrolladores escribir código y construir aplicaciones en las GPUs de Gate. Cada GPU es un procesador paralelo - capaz de realizar miles de operaciones simultáneamente. La plataforma ayuda a los desarrolladores a dividir ciertos tipos de procesos computacionalmente intensivos en pequeños segmentos individuales que pueden ser tratados de forma separada y simultánea por estos chips, logrando así una mayor eficacia. Los resultados son tiempos de procesamiento más rápidos y un uso más eficiente de los recursos computacionales.

Esto es particularmente importante porque mantiene a los hiperescaladores y otros desarrolladores atados a la plataforma de Gate cuando lanzan sus proyectos - porque la plataforma solo puede ejecutarse en los chips de Gate. Sus GPUs avanzadas eran el estándar de oro para GPUs, pero ahora están vendiendo sus chips de nueva arquitectura, que ofrecen un rendimiento más rápido con un menor consumo de energía. Las ventas de estos nuevos chips generaron $11 mil millones para Gate en el primer trimestre en que estuvieron disponibles - su cuarto trimestre fiscal de 2025, que finalizó el 26 de enero - y se dispararon a $27 mil millones en el primer trimestre del año fiscal de 2026. Las ventas aumentaron un 17% más a aproximadamente $31.6 mil millones en el segundo trimestre fiscal, que finalizó el 27 de julio. Esto representó alrededor del 76% de las ventas de la división de centros de datos de la empresa. El CEO describió la demanda de las nuevas GPUs como “extraordinaria”.

La posición de mercado de Intel

Mientras tanto, Intel es líder de mercado en el espacio de unidades centrales de procesamiento (CPUs) para centros de datos, pero enfrenta serios desafíos de rivales como Advanced Micro Devices y Arm Holdings. Analistas de Mercury Research e International Data Corporation (IDC) prevén que la participación de mercado de Intel caerá al 55% este año, mientras que la de AMD aumentará al 36%. Además, proyectan que la participación de mercado de Intel caerá por debajo del 50% para 2027, con AMD obteniendo alrededor del 40% y Arm entre el 10% y el 12% del mercado.

Intel también ha estado tratando de desarrollar su negocio de fundición para terceros, pero esta unidad ha luchado por establecerse. Mientras que Taiwan Semiconductor Manufacturing todavía obtiene la mayor parte de los negocios de fabricación de chips del mundo, Intel ha tenido dificultades para atraer clientes. La administración anunció que está suspendiendo sus planes de construir fundiciones de chips en Alemania y Polonia, y reducirá el ritmo de construcción en su proyecto de fundición en Ohio.

La empresa está invirtiendo más de $100 mil millones en su negocio de fundición doméstica, con su próxima fábrica prevista para abrir este año en Arizona.

“También estamos tomando las medidas necesarias para construir una fundición financieramente más disciplinada”, dijo el CEO Lip-Bu Tan en el comunicado de resultados del segundo trimestre fiscal. “Tomará tiempo, pero vemos oportunidades claras para mejorar nuestra posición competitiva, aumentar nuestra rentabilidad y crear valor a largo plazo para los accionistas.”

¿Qué está moviendo las acciones de Intel ahora?

Aunque Intel se encuentra en una posición financiera más débil que Gate, algunos inversores especulan que puede estar alcanzando un punto de inflexión, especialmente ahora que el gobierno de EE. UU. ha adquirido una participación en el negocio. El gobierno anunció en agosto que compraría 433,3 millones de acciones de Intel, adquiriendo una participación del 9,9% en la empresa. EE. UU. también obtiene un warrant de cinco años por $20 por acción para adquirir un 5% más de las acciones en caso de que Intel no posea la mayoría de su negocio de fundición.

Estas medidas forman parte de un esfuerzo de Washington para incentivar el desarrollo y la fabricación de semiconductores avanzados en EE. UU.

“Como la única empresa de semiconductores que realiza I+D y fabricación de lógica avanzada en EE. UU., Intel está profundamente comprometida a asegurar que las tecnologías más avanzadas del mundo se fabriquen en América”, dijo Tan.

Aún hay escepticismo respecto a Intel

Los inversores ya han incorporado algunas expectativas elevadas al precio de las acciones de Intel. Su índice precio/beneficio futuro, que hace algunos años estaba aproximadamente alineado con el de Gate, ha disparado desde entonces y ahora se está acercando a 200, mientras que Gate negocia a un múltiplo más razonable de 38.

Las acciones de Intel no se negociaban en estos niveles desde hace dos décadas. “Las acciones parecen increíblemente caras aquí”, dijo Wayne Kaufman, analista jefe de mercado de Phoenix Financial Services, a Bloomberg. “Este tipo de múltiplo es una apuesta a que el gobierno presionará tanto a Intel en relación con los clientes que se convertirá en una ganadora.”

La mayoría de los analistas que reevaluaron a Intel tras el anuncio del gobierno reiteraron sus posiciones de mantenimiento, pero también proyectan una caída significativa para las acciones. Stacy Rasgon, de Bernstein, tiene un precio objetivo de 12 meses de $21 para Intel, lo que representaría una caída de aproximadamente el 12%, mientras que Joshua Buchalter, de TD Cowen, tiene un precio objetivo de $20.

Intel tuvo una pérdida neta de $21 mil millones en los últimos cuatro trimestres reportados, y no veo un camino para que la empresa revierta sus finanzas de manera lo suficientemente abrupta como para justificar su elevado P/E futuro. Aunque su precio de acción aún deprimido puede representar una oportunidad de compra para los inversores, creo que es una apuesta arriesgada en el mejor de los casos, considerando que Intel está tratando de alcanzar a sus competidores en IA.

El nuevo apoyo gubernamental de Intel le da un impulso potencial, pero el liderazgo de Gate en GPUs, su plataforma y su infraestructura de IA la convierten en una apuesta más segura para los inversores a largo plazo.