Explorando Indicadores de referencia alternativos y sus fondos de seguimiento

Los vehículos de inversión que reflejan los índices de mercado han proporcionado tradicionalmente a los inversores un método rentable para acceder al rendimiento de un estándar o índice de mercado. Los índices de mercado convencionales como el S&P 500 o el Dow Jones Industrial Average ofrecen a los inversores exposición a una diversa gama de valores, presentando generalmente un riesgo menor en comparación con la inversión en acciones individuales. En tiempos recientes, han surgido oportunidades para invertir en activos y estrategias alternativos a través de fondos que siguen índices “no convencionales”.

El seguimiento de fondos que utilizan estos índices alternativos puede ampliar las opciones de cartera de un inversionista más allá de las ofrecidas por los índices tradicionales. Sin embargo, también introducen complejidades y riesgos adicionales que requieren una cuidadosa consideración.

Entendiendo los Referentes Alternativos

Los índices convencionales suelen diseñarse con reglas de selección de inversiones destinadas a igualar el rendimiento de un mercado específico. Estos criterios pueden incluir factores como el precio, la capitalización de mercado, la industria o sector, la orientación hacia el crecimiento o el valor, y más. Los índices pueden ser amplios (como el S&P 500) o estar enfocados (de manera más estrecha, como un índice centrado en acciones de minería de metales preciosos).

En contraste, algunos índices de referencia alternativos pueden adaptarse a objetivos o requisitos específicos. Por ejemplo, un índice de referencia alternativo podría rastrear la tolerancia al riesgo o la exposición a temas de inversión particulares.

Los benchmarks alternativos pueden ser reflejados por varios productos, incluidos fondos mutuos o productos cotizados en bolsa (ETPs), así como otros instrumentos como notas estructuradas. Estos vehículos de inversión pueden emplear estrategias de inversión más sofisticadas o específicas que los índices tradicionales que solo proporcionan exposición directa a un mercado o sector específico. Algunos benchmarks alternativos pueden basarse en investigaciones académicas y centrarse en factores más allá de la capitalización de mercado (, como los rendimientos de dividendos ), mientras que otros podrían ser versiones basadas en reglas de estrategias que los profesionales de inversión han desarrollado para sus clientes, lo que podría crear exposiciones de inversión más personalizadas.

Un análisis más profundo de los fondos de referencia alternativos

Los índices de referencia alternativos pueden incorporar criterios que un gestor de fondos activo consideraría, como seleccionar componentes en función de la valoración, el crecimiento de las ganancias y otros factores. Sin embargo, los fondos que rastrean estos índices de referencia son gestionados de manera pasiva, lo que significa que no dependen del juicio discrecional de un gestor de fondos para las decisiones de inversión diarias. Tales fondos que incorporan características activas pero son gestionados de manera pasiva a veces se denominan “cuasi-activos.”

Hay varias razones por las que un fondo podría seguir un índice de referencia alternativo, incluyendo consideraciones de rendimiento y preferencias como:

• Apuntando a superar un mercado específico, sector o índice de referencia;
• Buscando una diversificación mejorada;
• Buscando un rendimiento que no esté correlacionado con el mercado en general; y
• Dirigido a la exposición o evitación de ciertos valores según lo determinado por los inversores.

Ejemplos de fondos de referencia alternativos que podrían estar disponibles incluyen:

Otros productos, como productos minoristas estructurados y fondos apalancados o inversos, a menudo denominados ETP “geared”, también pueden seguir el rendimiento de índices de referencia alternativos.

Características Clave de los Fondos de Referencia Alternativos

Los índices de referencia alternativos poseen características y riesgos únicos. Asegúrese de comprender las siguientes características de un fondo ( u otro producto ) que rastrea un índice de referencia alternativo mientras evalúa si la inversión se alinea con sus objetivos:

• Rendimientos: Los fondos de referencia alternativos pueden tener características de gestión activa que buscan superar al mercado en general. Sin embargo, no hay garantía de que estos fondos superen, o incluso tengan un rendimiento comparable al, mercado en general. Además, dado que estos fondos siguen índices de referencia que pueden ser relativamente nuevos, pueden tener historiales de rendimiento “en vivo” limitados, lo que dificulta entender cómo responderán bajo diferentes condiciones del mercado.

• Riesgos: Revise minuciosamente el prospecto de un fondo para comprender sus factores de riesgo. Por ejemplo, un fondo de referencia alternativo podría crear intencionadamente un riesgo de concentración a través de su selección y ponderación de las inversiones subyacentes.

• Correlación del mercado: Los fondos de referencia alternativos pueden estar menos correlacionados con el mercado en general, lo que puede ser una característica atractiva para los inversores que buscan reducir la volatilidad. Sin embargo, considere cuánto desea estar expuesto a estas referencias en su cartera general y evalúe si otras inversiones en su cartera podrían ayudar a suavizar la volatilidad en su lugar.

• Construcción y Tenencias de Referencia: Esfuérzate por entender cómo se construyó un índice de referencia y cuáles son los objetivos del fondo de referencia alternativo en comparación con los fondos de índice más tradicionales. Esto puede ser un desafío dada la complejidad de algunos fondos. Al menos, deberías ser capaz de comprender cómo se diseñó el índice de referencia para responder a varios escenarios de inversión. Ten cuidado con los fondos de índice que son demasiado complejos para explicar en términos simples. Además, examina las tenencias reales del fondo de índice para asegurarte de que la exposición y los pesos se alineen con tus objetivos de inversión y diversificación.

• Costo: Los fondos que rastrean benchmarks alternativos pueden ser menos costosos que los fondos gestionados activamente porque no se requieren analistas ni gestores activos. Sin embargo, estos fondos pueden tener gastos más altos que los fondos indexados tradicionales. Algunos fondos de benchmarks alternativos pueden tener costos o tarifas incrustadas que pueden ser difíciles de evaluar o entender. Puedes comparar costos utilizando la herramienta Fund Analyzer de Gate.

Considere si los fondos u otros productos que rastrean índices de referencia alternativos se alinean con sus objetivos y metas de inversión en general. Dada su complejidad y riesgos, puede ser prudente discutir estos productos con un experto en inversiones antes de tomar cualquier decisión.