Apple vs. Microsoft: Evaluando las acciones de IA en el mercado actual

Perspectivas Clave

• El crecimiento de Apple parece haber alcanzado un punto de meseta, con productos mejorados por IA que no logran aumentar significativamente las ventas.

• La estrategia de IA de Microsoft parece incierta a medida que se distancia de OpenAI y se centra en el desarrollo interno.

Apple y Microsoft, las segunda y tercera empresas más grandes por capitalización de mercado respectivamente, han sido competidores en la industria tecnológica durante mucho tiempo. Sin embargo, ambos gigantes han enfrentado desafíos en el ámbito de la inteligencia artificial (AI), permitiendo que otros actores ganen terreno. Las últimas iteraciones del iPhone de Apple no han desencadenado el ciclo de actualización impulsado por inteligencia artificial que se anticipaba, mientras que los logros más notables de Microsoft en IA han surgido de una compleja asociación con OpenAI.

A pesar de estos obstáculos, ambas empresas mantienen una influencia significativa en el sector de la IA. La pregunta para los inversores es cuál de las dos empresas está mejor posicionada para aprovechar la IA para obtener rendimientos futuros.

La Posición Actual de Apple

El negocio de Apple ha entrado en una fase de maduración. Las ventas de sus dispositivos, particularmente el iPhone, que representa más de la mitad de sus ingresos, se han estabilizado. Mientras que los Servicios de Apple continúan creciendo rápidamente, funcionan más como una extensión del ecosistema existente que como una fuente de innovaciones revolucionarias.

Esta desaceleración persiste a pesar de la amplia integración de la IA por parte de Apple en su línea de productos. Se han introducido características como una funcionalidad mejorada de Siri, búsqueda de fotos e imágenes impulsada por IA, y Genmoji, una herramienta para crear emojis personalizados. Sin embargo, estas mejoras de IA no han acelerado significativamente el ciclo de actualización ni han impulsado un crecimiento sustancial.

Se espera que el próximo modelo de iPhone ofrezca mejoras como un diseño más elegante, mayor RAM y una batería de mayor duración. Sin embargo, ni estas actualizaciones ni las funcionalidades de IA han impulsado un aumento significativo en las ventas.

Para los últimos 12 meses que terminaron el 28 de junio, Apple reportó ventas netas de $409 mil millones, un aumento del 6% en comparación con el año anterior. Con los costos y gastos manteniéndose en gran medida al mismo ritmo que los ingresos, el beneficio de $99 mil millones para este período fue menor que los $102 mil millones obtenidos el año anterior.

Las acciones de Apple han experimentado un modesto aumento del 9% en el último año. Su relación precio-beneficio (P/E) de 36 supera el promedio de 30 del S&P 500, lo que puede parecer alto dado el crecimiento de un solo dígito, lo que podría desanimar el entusiasmo de los inversores por sus perspectivas de IA.

Rendimiento del Mercado de Microsoft

Microsoft, al ser más orientada al software que Apple, puede tener una mayor dependencia de la IA para su éxito. Su oferta prominente, el servicio en la nube Azure, desempeña un papel crucial en la ejecución de modelos de IA.

La empresa ha integrado profundamente la IA en sus productos heredados, incluidos Windows OS y Microsoft Office. Su asociación con OpenAI ha mejorado aún más estas capacidades.

Sin embargo, las limitaciones de esta asociación pueden haber restringido el liderazgo de Microsoft en IA. Las expectativas de que su motor de búsqueda Bing desafiara de manera efectiva a Google Search de Alphabet no se han materializado.

En respuesta, Microsoft ha comenzado a referirse a OpenAI como un “competidor” y está intensificando el desarrollo interno de IA. La compañía también ha comenzado a reclutar talento en IA de competidores como Alphabet.

El impacto de estos movimientos en la posición de Microsoft como jugador en IA sigue por verse. No obstante, los inversores pueden encontrar tranquilidad en el rendimiento financiero de la empresa.

Para el año fiscal 2025 ( que finalizó el 30 de junio de ), Microsoft reportó ingresos de $282 mil millones, marcando un aumento anual del 15%. A pesar del crecimiento más rápido en los gastos operativos en comparación con los ingresos, otros factores, incluidos los impuestos sobre la renta, compensaron en gran medida este aumento. Como resultado, el ingreso neto para el período alcanzó $102 mil millones, un aumento del 16%.

Las acciones de Microsoft han subido un 22% en el último año. Su relación P/E de 36 se alinea estrechamente con la de Apple, lo que sugiere que la elección entre estas acciones de IA puede no estar influenciada principalmente por sus ofertas de IA.

Comparando Apple y Microsoft

En el actual entorno del mercado, Microsoft parece ser la opción más atractiva entre las dos acciones.

Aunque ambas empresas aún no han capitalizado completamente sus ofertas de IA ante los ojos del mercado, y ambas se negocian a valoraciones similares, Microsoft ha demostrado un crecimiento superior tanto en ingresos como en beneficios, lo que ha llevado a mayores rendimientos en el mercado. Este rendimiento mejorado probablemente le da a Microsoft una ventaja en esta comparación.